역사적 시장 위험 프리미엄은 투자자가 주식 포트폴리오에 대한 수익으로 기대하는 것과 위험이없는 수익률의 차이입니다. 지난 세기 동안 역사적인 시장 위험 프리미엄은 평균 3.5 %에서 5.5 % 사이였습니다.
주요 테이크 아웃
- 역사적 시장 위험 프리미엄은 투자자가 주식 포트폴리오에서 볼 것으로 기대하는 수익률과 무위험 수익률의 차이를 나타냅니다. 무위험 수익률은 투자 수익률을 나타내는 이론적 인 숫자입니다. 위험이 없습니다. 모든 투자에는 약간의 위험이 있으므로, 무위험 수익률은 이론적 인 것입니다. 투자자들의 투자 스타일과 위험 허용 범위가 다르기 때문에 과거 시장 위험 프리미엄은 최대 2 %까지 달라질 수 있습니다.
무위험 수익률
무위험 수익률은 위험이없는 이론적 인 투자 수익률입니다. 무위험 비율은 투자자가 지정된 기간 동안 무위험 투자에서 예상하는 이자율입니다. 모든 투자에는 약간의 위험이 따르므로 이론적 인 숫자입니다.
3 개월 미국 재무부 법안은 종종 정부의 의무 불이행 위험이 없다는 인식 때문에 무위험 수익률의 대리로 사용됩니다.
무위험 금리는 투자자의 제안 된 투자 기간과 일치하는 국채 수익률에서 현재 인플레이션 율을 빼서 결정할 수 있습니다.
이론적으로, 무위험 수익률은 잠재적 수익률이 무위험 수익률을 초과하지 않는 한 더 이상 위험을 감수하지 않기 때문에 투자자가 기대하는 최소 수익률입니다. 실제로, 모든 투자에는 일종의 위험이 있기 때문에 무위험 비율은 이론적 인 것입니다.
시장 리스크 프리미엄 이해
시장 리스크 프리미엄은 다음 세 부분으로 구성됩니다.
- 필수 위험 프리미엄은 투자자가 주식 투자의 불확실성을 정당화하기 위해 반드시 인식해야하는 위험이없는 비율에 대한 수익입니다. 미 국채와 같은 투자에 대한 투자. 시장 위험 프리미엄은 투자자가 시장에 투자함으로써 기대하는 수익의 차이를 보여줍니다.
역사적 리스크 프리미엄이 다른 이유
예상 보험료와 필요한 보험료는 투자 스타일과 위험 허용 범위가 다르기 때문에 투자자마다 다릅니다.
과거 위험 프리미엄은 분석가가 투자 수익의 평균 차이를 산술적으로 또는 기하학적으로 계산하기로 선택했는지에 따라 최대 2 %까지 다양합니다. 산술 평균은 기하 평균과 같거나 그보다 큽니다. 평균 사이에 더 많은 변동이있을 경우 두 계산 사이에 차이가 더 큽니다. 산술 평균은 평균을 계산하는 기간이 짧을 때 증가하는 경향이 있습니다.
또한 단기 무위험 금리 및 장기 무위험 금리와 관련하여 역사적 시장 위험 프리미엄에는 눈에 띄는 차이가 있습니다. 일반적으로 단기 무위험 금리에 비해 시장 위험 프리미엄이 약 1 % 정도 더 높습니다.
