투자 원칙 중 하나는 위험 수준과 잠재적 투자 수익률 사이의 상관 관계로 정의되는 위험 수익 트레이드 오프입니다. 대부분의 주식, 채권 및 뮤추얼 펀드의 경우 투자자는 높은 수준의 위험 또는 변동성을 수용하면 수익률이 높아질 가능성이 높습니다. 특정 뮤추얼 펀드의 리스크-리턴 트레이드 오프를 결정하기 위해 투자자는 투자의 알파, 베타, 표준 편차 및 샤프 비율을 분석합니다. 이러한 각 메트릭은 일반적으로 투자를 제공하는 뮤추얼 펀드 회사에서 제공합니다.
뮤추얼 펀드 알파
알파는 특정 벤치 마크와 비교하여 위험에 맞게 조정 된 뮤추얼 펀드의 수익을 측정하는 데 사용됩니다. 대부분의 주식 뮤추얼 펀드에서 알파를 계산하는 데 사용되는 벤치 마크는 S & P 500이며 벤치 마크 성능을 초과하는 펀드의 위험 조정 수익은 알파로 간주됩니다. 양의 알파 1은 펀드가 벤치 마크를 1 % 초과 한 것을 의미하고, 음의 알파는 펀드가 저조한 것을 의미합니다. 알파가 높을수록 해당 뮤추얼 펀드의 잠재적 수익이 커집니다.
뮤추얼 펀드 베타
위험 보상 상충의 또 다른 척도는 뮤추얼 펀드의 베타입니다. 이 지표는 S & P 500과 같은 시장 지수와 비교 한 가격 변동을 통해 변동성을 계산합니다. 베타 1의 뮤추얼 펀드는 기본 벤치 마크가 비교 벤치 마크에 따라 이동 함을 의미합니다. 베타가 1보다 높으면 벤치 마크보다 변동성이 더 큰 투자가 발생하지만 마이너스 베타는 뮤추얼 펀드가 시간이 지남에 따라 변동이 적을 수 있음을 의미합니다. 보수적 인 투자자는 낮은 베타를 선호하며 변동성이 적은 대가로 낮은 수익을 기꺼이 받아들입니다. 관련 읽기에 대해서는 "초보자를위한 알파 및 베타"를 참조하십시오.
표준 편차
알파 및 베타 외에도 뮤추얼 펀드 회사는 투자자에게 펀드의 표준 편차 계산을 제공하여 변동성과 위험 보상 상충 관계를 보여줍니다. 표준 편차는 시간에 따른 투자의 개별 수익을 측정하고 동일한 기간 동안 펀드의 평균 수익과 비교합니다. 이 계산은 한 달 또는 한 분기와 같은 정해진 기간 동안 매일 펀드의 종가를 사용하여 가장 자주 완료됩니다.
일일 개인 수익률이 해당 기간 동안 펀드의 평균 수익률에서 정기적으로 벗어나면 표준 편차가 높은 것으로 간주됩니다. 예를 들어, 표준 편차가 17.5 인 뮤추얼 펀드는 표준 편차가 11 인 뮤추얼 펀드보다 변동성이 높고 위험이 더 큽니다. 종종이 측정 값은 유사한 투자 목표를 가진 펀드와 비교하여 변동이 더 큰 잠재 성을 가진 펀드를 결정합니다. 시간이 지남에 따라.
샤프 비율
뮤추얼 펀드의 리스크 보상 트레이드 오프도 샤프 비율을 통해 측정 할 수 있습니다. 이 계산은 펀드의 수익과 무위험 투자, 가장 일반적으로 3 개월 미국 재무부 법안 (T-bill)의 성과를 비교합니다. 위험 수준이 높을수록 시간이 지남에 따라 더 높은 수익이 발생하므로 1보다 큰 비율은 가정 된 위험 수준에 대해 예상보다 큰 수익을 나타냅니다. 마찬가지로, 1의 비율은 뮤추얼 펀드의 성과가 위험과 관련이 있음을 의미하고, 1보다 작은 비율은 수익이 취한 위험의 양에 의해 정당화되지 않았 음을 나타냅니다.
(읽기 관련 내용은 "위험 수익률 트레이드 오프"를 참조하십시오.)
