CGC (Canopy Growth Corporation)는 온타리오에 본사를 둔 법률 대마초 회사입니다. 2013 년으로 거슬러 올라가는 역사를 가진 Canopy는 시가 총액으로 운영되는 가장 오래된 대마초 회사 중 하나입니다. 2018 년 후반 캐노피 성장은 맥주, 와인 및 주류 생산자 인 콘 스텔 레이션 브랜드 (Constellation Brands, STZ)의 38 억 달러 투자에 의해 강화되었으며, 캐노피는 추가 된 현금을 사용하여 국제적인 확장을 가속화했습니다. 2019 년 초 캐노피는 의료용 마리화나 지점 스펙트럼 대마초를 폴란드와 영국의 국제 시장으로 확장하겠다고 발표했습니다.
캐노피는 2018 년 10 월에 레크리에이션 용 마리화나를 합법화하려는 캐나다의 움직임으로 캐노피 및 기타 주요 대마초 회사의 재무 보고서를 간절히 기다리고 있습니다. 2019 년 2 월 14 일, 캐노피는 FY19의 3/4 분기에 대한 재무 결과를 보도 자료를 통해 대중에게 공개했습니다. 아래에서 이러한 결과를 살펴보고 분석합니다.
일부 지역에서 큰 이익
Canopy의 Q3 FY19 결과에서 처음으로 얻은 것 중 하나는 일부 수치가 1 년 전에 크게 바뀌 었다는 것입니다. 예를 들어, 이 기간에 Canopy는 2018 년 3 분기에 2, 180 만 달러에 비해 3, 800 만 달러의 순수익을 기록했습니다. 2019 년 3 분기 수치와 동일한 10, 102 킬로그램으로 킬로그램 및 킬로그램 등가물이 같은 창에서 3 배 이상 판매되었습니다. 재고와 생물 자산, 2019 년 3 분기에이 공급품의 2 억 1, 200 만 달러로 끝남. 가장 인상적으로, 아마도 현금, 현금 등가물 및 유가 증권은 Constellation Brands 투자로 인해 10 배 이상 증가한 492 억 달러로 증가했습니다.
의미하는 것
캐노피에게 새로운 수치는이 회사가 가장 가까운 경쟁자 인 오로라 대마초 (ACB)의 시장 점유율을 두 배 이상으로 점유하고 있음을 의미합니다. 한 분기 동안 8 천 8 백만 달러의 수익이 많은 분석가들의 기대를 능가했습니다. 간단히 말해 캐노피는 합법적 인 대마초 게임에서 가장 지배적 인 단일 플레이어로 부상했습니다. 캐나다에서 합법화 후 주요 인물이 급증했기 때문입니다.
그러나 캐노피는 잠재적 인 우려가 없습니다. 회사의 총 마진은 일부 경쟁사 수치에 비해 하락했습니다 (예: 캐노피는 Aurora의 52 % 수치에 비해 22 %로 감소했습니다). 운영 비용은 여전히 높고 자유 현금 흐름은 2 억 9, 300 만 달러의 적자로 감소했습니다. 캐노피의 빠른 확장 계획에 관심이있는 투자자들은 여전히 회의론을 유지해야 할 이유가있을 수 있습니다. 회사가 한동안 대규모 평가를 견뎌낸 수입을 창출 할 가능성은 낮습니다.
그럼에도 불구하고 캐노피 성장 지도자들은 이것이 관리 가능한 문제라고 믿고 있습니다. 재무 보고서에 따르면 대마초 생산에 사용되는 온실 시설은 아직 최대 용량에 도달하지 못했습니다. 회사는 또한 대마초 시장의 식음료 및 음료 분야에서 앞서 나가기 위해 추가 비용을 발생 시켰습니다. 캐노피는 2019 년 후반에 온실 시설이 최대한 활용되고 식용 및 음료 제품이 시장에 출시됨에 따라 이러한 비용이 균등해질 것이라고 믿고 있습니다. 또한 법률 대마초와 같은 신생 산업에서 다양한 경쟁 업체들 사이에서 급격한 확장이 이루어졌습니다. 이 열성적인 회사들은 이제 현금을 늘려 미래에 글로벌 지배를 할 것이라고 내기했습니다. 물론, 업계의 초기에 자신을 표명하려는 모든 회사가 성공을 거두는 것은 아닙니다. 가장 최근의 수치는 캐노피가 그렇게하기 위해 궤도에 올랐음을 시사합니다.
