CFRA의 최고 투자 전략가 샘 스토 발 (Sam Stovall)에 따르면 2019 년 주식 반등은 수십 년 동안 최고의 불 시장 랠리 중 하나로 16 % 상승 해 2 차 세계 대전 이후 5 년 연속 최고의 실적을 기록하고 있다고한다. 그러나 Stovall은 또한 한 달이 끝나기 전에 사상 최고치를 기록한 주식을 보았지만 역사적 추세에 따르면 다음 달부터 랠리가 끝날 것이라고한다.
스토 발은 CNBC에“5 월에 팔고 나가라”현상이 시작되고 있다고 말했다. "시장은 이미 경험 한 이익 중 일부를 소화하려고 시도 할 수 있습니다."
큰 반동을 죽일 수있는 힘
· 5 월에 판매, 6 개월 동안 이동
· 피킹 마진
· GDP 성장 둔화: 미국 및 전세계
· S & P 500 실적 성장 둔화
투자자에게 의미하는 것
제 2 차 세계 대전 이후 5 년 만에 가장 실적이 좋은 집회는 일년의 첫 4 개월 동안 계속되었습니다. 5 월 평균 주가는 0.01 % 상승에 그쳤다. 5 월에서 10 월 사이에 이력 데이터는 평균 가격이 0.05 %에 불과합니다. 스토 바는“이 6 개월 동안 시장이 절반으로 줄어든 시간의 절반”이라고 덧붙였다.
역사적 추세를 제외하고, 기업 이익 마진에 대한 새로운 위협이 나타나고있어 투자자들에게 주가에 대해 걱정해야 할 더 근본적인 이유가 있습니다. 세계 최대 헤지 펀드 인 Bridgewater Associates는 이번 주 보고서에서 수십 년의 개선 끝에 미국 이윤이 최고 수준에 도달하고 있다고 경고했다. Bridgewater는 CNBC에 따르면“지난 20 년 동안 마진을지지 한 일부 부대는 지속적인 부양을 제공 할 것 같지 않다”고 말했다. 일관된 마진 확장이 없다면 주가는 현재보다 40 % 더 낮을 것이라고 보고서는 밝혔다.
Leuthold Group의 Jim Paulsen도 경고 깃발을 흔들며 있습니다. Paulsen은 S & P 500이 최소한 10 % 더 상승 할 수 있도록 Fed and White House의 유리한 정책 지원을받는 한편, 향후 몇 개월은 경제가 "벼랑에서 떨어지고 있는지"여부에 관계없이 중요한 테스트 기간이 될 것이라고 믿습니다. CNBC는“경기 침체와 시장의 두려움은 매우 빠르고 매우 가혹하게 돌아올 것”이라고 말했다.
참고에 따르면 미국 경제는 이미 약 1.5 %에서 2 %의 성장률로 완화되고 있다고 일부 추정에 따르면. 중국 경제 성장 둔화와 부채 수준이 높은 글로벌 경제에 대한 수요 감소와 지정 학적 위험으로 인해 성장 전망이 계속 약화 될 것입니다. 연준의 더 독창적 인 입장은 주식 가격을지지하지만, 수입 성장 둔화는 주요 역풍으로 작용할 것입니다.
앞서 찾고
미국과 세계 경제에 대한 다소 어리석은 전망 속에서 주식이 사상 최고치를 기록하면서 투자자들은 더 방어적인 섹터를 고려할 수 있습니다. Stovall의 제안은 4 월 마지막 주까지 시장의 마지막 급등을 이용하기 전에 소비자 물림쇠 및 건강 관리와 같은보다 안전한 분야로 이동하는 것입니다.
