월스트리트 저널 (Wall Street Journal)의 분석에 따르면 다양한 자산 군 (특히 주식, 채권 및 통화)은 2016 년 중반 이후 다른 어떤시기보다 최근 몇 달간 더 밀접한 상관 관계가있었습니다. 이 현상의 근본 원인은 무역 정책 및 금리 정책과 같은 거시 동인의 방향에 대한 높은 수준의 불확실성 때문이라고 Journal은 덧붙였다.
본질적으로, 기사가 정교 해지고 투자자들은 모든 자산을 두 개의 넓은 범주로 나누었습니다. "위험"자산은 안전한 피난처 투자로 간주되며 기대가 약화되면 가격이 상승하는 경향이 있습니다. 반면, "위험 자산"자산은 성장 지향적이며 긍정적 인 뉴스가 나올 때 강세 심리와 더 매력적인 리스크 / 보상 비율에 대한 인식이 높아질 때 상승합니다.
투자자의 의의
"위험"정서가 우세한 기간 동안 S & P 500 지수 (SPX)가 상승하고 10 년 미국 재무부 채권의 수익률이 상승합니다 (예: 채권 가격 하락). 그리고 미국 달러는 일본 엔에 비해 고맙습니다. "위험"기간에는 반대 현상이 발생합니다.
이 연구는 2019 년부터 6 월 21 일까지의 거래일을 살펴보면서 정서가 우세한 날을 파악하고 그 정서를 거래 전이나 거래 중에 발생한 사건에 연결했습니다. 행사에는 트럼프 대통령, 제롬 파웰 연방 준비위원회 의장, 유럽 중앙 은행 (ECB), 국제 통화 기금 (IMF)과 같은 주요 정책 결정 수치 나 조직의 의견과 자료 발표도 포함됩니다.
"리스크 온"은 13 일의 거래일을 특징으로하며 "리스크 오프"는 14 일 동안 지배적이었습니다. "위험한 날"은 트럼프의 무역 협상 진행 상황에 대한 낙관적 트윗이나 연준의 신호에 의해 두드러졌다. 대조적으로, "위험 해소"일은 트럼프의 새로운 관세 위협, 연준의 공무원 의견, ECB와 IMF의 글로벌 GDP 성장 감소 예측과 관련이 있습니다.
일부 투자자에게 "위험"기간은 구매 기회를 나타냅니다. Allianz Global Investors의 포트폴리오 관리자이자 글로벌 전략가 인 Neil Dwane가 그 중 하나입니다. 그러나 그는 일반적으로 광범위한 시장 움직임과 관련이없는 투자를 찾고 있으며 청정 에너지 제품에 대한 인프라 파이낸싱은 저널과 공유 한 사례입니다. 실제로 S & P 500 주식 간의 1 년 상관 관계가 같은 보고서에 인용 된 Morgan Stanley와 Bloomberg의 데이터에 따라 2013 년 0.75에서 0.41로 감소한 점을 감안하면 현재 시장 환경은 주식 피킹에 도움이 될 것입니다. 상관 관계가 1.0이면 전체 콘서트에서 움직이는 모든 주식을 나타냅니다.
저널은 미국 주식, 미국 T- 노트 및 다른 주요 통화 대비 달러 가치를 사용하여 단순화 된 분석을 수행했지만, 블룸버그는 "위험"또는 "위험"자산의 다른 예를 인용합니다. "위험"의 경우 저 위험, 고위험, 고수익 회사 및 정부 채권, 신흥 시장 통화 및 구리와 같은 산업 상품이 포함됩니다. "위험 감소"의 경우 독일 정부 채권 (번들), 유틸리티와 같은 방어 주식 및 CBOE 변동성 지수 (VIX)와 연계 된 상품을 주가 하락에 대비하는 데 사용합니다.
앞서 찾고
S & P 500은 6 월 24 일까지 한 달 동안 7.0 % 상승하여 다른 저널 기사에 인용 된 Dow Jones Market Data에 따르면 1955 년 이래 최고 6 월을 기록했습니다. 이것이 "위험에 처한"감정에 대한 전반적인 전반적인 변화를 나타내는 지 여부는 여전히 남아 있습니다.
