주요 활동
확실히 말하기는 어렵지만 오늘날 시장의 긍정적 인 성과는 재무 헤드 라인을 지배하는 미국과 중국 간의 무역 거래에 대한 낙관론을 반영하는 것 같습니다. 중국의 리우 허 (Liu He) 최고 협상가는 목요일 워싱턴에서 열릴 예정이며, 금요일에 긍정적 인 소문 / 뉴스가 나올 수있다.
한중 무역 관계에 대한 우려는 관세가 미국 소매 업체, 소비자 지출 또는 국내 생산 업체의 농업 수출에 미칠 수있는 피해 이상을 포함한다. 중국에서 경제적 피해를 입히도록 설계된 관세는 인도와 남미 같은 다른 신흥 시장으로 확산 될 가능성이 높습니다. 다음 차트에서 볼 수 있듯이 오늘 미국 주식의 회복에도 불구하고 인도 주식은 1.6 % 더 떨어졌습니다.
신흥 시장과 원자재 가격 사이에는 강한 관계가 있으며, 이는 미국과 캐나다의 최대 수출 파트너 두 곳에서 실질적인 약점입니다. 다시 말해, 중국의 경제가 위축되면 원자재 가격은 하락할 것입니다. 이로 인해 캐나다와 멕시코 (상품 수출 의존 경제)가 타격을 입어 해당 시장의 미국 상품 및 서비스에 대한 수요가 줄어 듭니다.
S & P 500
미국의 주요 지수는 오늘 나쁘지 않았지만 여전히 변동성 기대치가 여전히 높다는 것이 우려됩니다. 단기 바운스에 대해 유리한 가능성을 제시 할 것이지만 CBOE 변동성 지수 (VIX) 또는 시장 공포 지수는 투자자들의 "기다리고 보는"태도를 분명히 반영하고 있습니다. 1 분기 실적이 대부분 뒤쳐 졌기 때문에 투자자들은 잠재적으로 거래 문제에 집중할 수 있기 때문에 단기적으로 평균 거래 범위가 상당히 넓어 질 것입니다.
그러나 지난 2 주 동안 몇 차례 언급했듯이, 지수가 이전 최고점에 도달함에 따라 S & P 500의 단기 통합은 드문 일이 아니며 놀라운 일이 아닙니다. 제 생각에, Russell 2000과 같은 소액 지수가 최근의 돌파구보다 높았다는 사실은 위험 감수자들이 여전히 좋은 기회를 찾고 있다는 매우 고무적인 신호입니다.
앞으로 2 주 동안 고수익 채권 시장과 운송 주식의 실적 개선과 같은 회복을 확인할 수있는 것들을 찾고자합니다. 이 두 가지 주요 범주 모두 저의 편의를 위해 너무 약한 상태였으며 이전 최고치 (또는 돌파) 로의 복귀는 주요 주가 지수가 또 다른 높은 상승에 대한 것이라는 확신을 증가시킵니다.
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중국에 투자
평균 트루 범위로 변동성 측정
관세 위협 후 역 중국 ETF 단계 탈주 Tweet
위험 지표 – 완전 패닉 징후 없음
내가 이전에 쓴 것처럼 VIX는 중요한 단기 경고 신호를 번쩍 였지만 투자자들이 여전히 전체 시장 공황에 대해 걱정하지 않는다는 좋은 증거가 있다고 생각합니다.
내가 의존하는 주요 시장 지표 중 하나는 SKEW 지수입니다. VIX와 마찬가지로 SKEW는 CBOE 거래소에서 발행하며 옵션 시장을 통한 투자자 행동의 척도입니다. 특히 SKEW는 전문가가 다운 위험에 대비하기 위해 사용하는 S & P 500에 옵션을 제공하기 위해 어떤 일이 일어나고 있는지 살펴 봅니다.
투자자들이 시장에서 큰 폭의 하락을 예상한다면, SKEW는 풋 옵션이 필요하기 때문에 급등 할 것입니다. SKEW는 투자자들이 더 자신감을 갖고 큰 하락세에 대해 걱정하지 않을 때 하락할 것입니다.
다음 차트에서 SKEW가 지난 4 월 급격히 하락하기 직전에 S & P 500이 급락하면서 지난 8 월부터 급격한 시장 패닉을 알리고있는 모습을 확인할 수 있습니다. SKEW의 현재 움직임을 12 월 말과 1 월과 같은 이전 신뢰 기간과 비교하십시오. 화요일 시장이 매각 되더라도 SKEW는 하락하고 가격은 크게 하락할 가능성이 낮습니다.
이 지수는 100 % 예측은 아니지만 제 경험상 SKEW가 시장과 함께 하락할 때 하락세가 규모와 기간이 제한 될 수 있다는 신뢰할만한 신호입니다. 기본적으로 거래자가 스트레스를 받더라도 시장의 하락은 구매 기회로 바뀔 것임을 나타냅니다.
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결론-시계 인플레이션 데이터
월요일 차트 어드바이저 문제에서 언급했듯이 이번 주 가장 큰 경제 뉴스는 내일 아침 생산자 물가 지수 (PPI)와 금요일 소비자 물가 지수 (CPI)입니다. 투자자가 데이터 관세로 인한 피해를 감지 할 수 있기 때문에 PPI가 특히 흥미로울 것입니다. 나는 큰 놀라움을 기대하지는 않지만 일반적인 PPI 릴리스와 달리 데이터가 특히 좋지 않은 경우 시장을 움직일 가능성이 있습니다.
구체적으로, 투자자들이 찾고자하는 것은 관세로 인해 생산자 (제조) 가격이 상승하고 있는지 여부입니다. 이런 종류의 인플레이션은 워싱턴을 압박하고 현재의 무역 분쟁에 대한 단기적 해결에 동기를 부여하는 데 도움이 될 수 있습니다.
