경제 및 기업 이익 성장 둔화의 배경에 대해, 연방 준비 은행과 같은 중앙 은행에 의한 새로운 통화 완화 사이클은 주식의 상승 시장에 활력을 불어 넣었습니다. 그러나 일부 관찰자들은이를 명확한 매도 신호로보고 있습니다. 노스 만 트레이더 (NorthmanTrader)의 창립자이자 선도 시장 전략가 인 스벤 헨리 히 (Sven Henrich)는“아직 싼 돈을 전제로 주식에 돈을 쏟아 부으면 눈물을 흘릴 수있다. com, MarketWatch 열에 있습니다.
Henrich는 "중앙 은행은 모든 자산 군이 팽창하고있는 환경을 다시 한번 활성화시켰다. 성장은 느리지 만 자산은 더 많이 날고있다"고 Henrich는 말했다. "기업 부채, 정부 부채 또는 글로벌 중앙 은행의 대차 대조표보다 부채가 그 어느 때보 다 높다"고 덧붙였다.
투자자의 의의
Henrich는 "채권 시장이 '불황이 다가오고있다'고 비명을 지르고있다"고 주장하면서 채권 수익률이 역사적으로 주식 시장의 최고치를 나타냈다 고 주장했다. 또한, 미국 연방 총 부채가 GDP의 105 %를 넘어 1980 년대 초의 약 30 %에서 급격히 상승한 것을 감안할 때 연준의 금리 인하가 경제와 주식 시장 모두에게 위험한 것으로보고 있습니다. GDP 대비 비재무 기업 부채 비율은 45 %를 상회합니다. "우리는 중앙 은행이 돈을 주위에 던지면서 완전 공황으로 연소 시나리오를 볼 수있다"고 경고했다.
Jefferies의 글로벌 주식 전략 책임자 인 크리스토퍼 우드 (Christopher Wood)는 Business Insider가 인용 한 고객들에 대해“미국의 주식 시장은이 수준에서 믿지 마십시오. 그의 가장 큰 관심사는 페르시아만의 긴장과 트럼프 대통령의 "이란의 석유 수출 금지 정책"과 함께 석유 가격이 배럴당 100 달러 이상으로 급등 할 것이라는 점이다. "폭력적인 방식으로 발생하면 '위험 패리티'모델과 해당 모델을 둘러싼 기계가 폭발 할 것입니다."채권 수익률 상승, 채권 가격 하락 및 거래 알고리즘이 거대한 주식 블록을 덤프함에 따라 주가가 충돌하고, 그는 경고한다.
한편 JPMorgan은 월스트리트 저널 (Wall Street Journal)이 인용 한 고객들에 따르면 연준의 또 다른 금리 인하가 경기 침체 우려를 겪으면서 실질적인 경제 부양책을 거의 제공하지 않기 때문에 결국 주식에 부정적인 영향을 줄 것이라고 경고했다.
대조적으로, 뱅크 오브 아메리카의 CEO 브라이언 모니 한 (Brian Moynihan)은 경기 침체에 대한 두려움을 제거하면서 강세를 유지하는 사람들 중 하나입니다. “토론은 GDP 성장률이 2 %로 펴 질지 아니면 낮아질 지에 대한 것입니다. 우리 고객층에서 볼 수있는 모든 것은 2 %의 둔화와 그로 인한 평탄화와 일치합니다.”라고 바론은 최근 인터뷰에서 말했다. 인플레이션 조정 미국 실질 GDP는 2019 년 1 사분기에 연간 3.1 %의 비율로 증가했다고 기사는 밝혔다.
앞서 찾고
Henrich는 또한 새로운 TINA 효과로 위험을보고있는 사람들 중 하나입니다. "다른 대안이 없습니다"라는 말은 고정 수익률이 얇고 줄어드는 결과로 주식 가격을 올리는 것입니다. 이 시나리오가 어떤 시점에서 격렬하게 터질 위험에 처한 자산 거품을 나타내는 지 여부는 여전히 심각한 논쟁의 문제이지만 신중한 투자자는 이러한 경고에주의를 기울이고 방어 조치를 고려해야합니다.
