컴퓨터 중심의 알고리즘 거래가 시장에서 점점 더 중요한 요소가됨에 따라, 이러한 프로그램의 하위 세트 사이에서 약세 자세로의 최근의 대규모 전환은 걱정스러운 영향을 미쳤습니다. 월스트리트 저널 (The Wall Street Journal)이 인용 한 AlphaSimplex Group의 관리 선물 포트폴리오의 수석 리서치 전략가이자 공동 관리자 인 Kathryn Kaminski는“이것은 혼돈과 같다.
Kaminski는“모델을 실행하는 모든 방법을 매우 잘하면 많은 자산 군을 순매도하게됩니다.”라고 지적합니다. 물론, 서브 프라임 붕괴, 금융 위기 및 S & P 500 지수 (SPX)의 가장 최근의 약세 시대였습니다.
추세에 따른 전략: 약세의 위치
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투자자의 의의
추세에 따른 투자 전략은 자산 가격 모멘텀에 기반한 구매 및 판매 활동을 기반으로하는 전산화 된 거래 알고리즘입니다. "추세를 따르는 알고리즘은 일반적으로 시장이 한 방향으로 강하게 움직일 때 시장을 타려고한다"고 Journal은 말합니다. 거래 알고리즘은 일반적으로 시장 변동성을 높이고 자체 강화 판매 물결을 만들어 시장 하락을 심화시키는 것으로 비난 받고 있습니다.
전체적으로 트렌드 추적 알고리즘은 AlphaSimplex의 연구에 따라 주식, 통화 및 상품에서 짧은 위치를 차지합니다. 투자 자문 회사 및 상품 풀 운영자는 트렌드 추종 프로그램의 주요 개발자입니다. AlphaSimplex에 따르면 이러한 알고리즘은 여전히 채권에서 긴 위치를 차지하고 있지만, 이는 해당 자산 군에 대한 강력한 신뢰 표보다 안전에 대한 약세 비행을 의미합니다.
CTA (Commodity Trading Advisor)는 추세에 따라 진행되는 프로그램의 성장 사례를 제공합니다. 저널이 인용 한 BarclayHedge의 데이터에 따르면 2018 년 3 분기 기준으로 3, 537 억 달러를 지난 10 년 동안 약 36 % 증가했습니다.
그러나 이러한 전략은 2018 년에는 이익을 얻지 못했습니다. 추세 추종 펀드의 성과를 추적하는 Societe Generale SG 트렌드 지수는 2018 년 12 월 1 %, 올해 8 % 감소했습니다. 뮤추얼 펀드 회사 인 Equinox Institutional Asset Management의 루푸스 랭킨 (Rufus Rankin) 리서치 디렉터와 리서치 디렉터 인 Rufus Rankin은 저널에“많은 트렌드를 따르는 사람들이 많은 트렌드를 포착하기가 까다 로웠 기 때문에 1 년을 마감했다.
앞서 찾고
추세 추종 알고리즘이 이미 다양한 자산 클래스에서 짧은 위치를 차지하고 있다는 점을 감안할 때 일부 관측통은 앞으로 상당한 추가 판매 압력을 추가하지 않을 것이라고 생각합니다. 한편, 2018 년에 이러한 전략이 이익을 창출하지 못하면 향후 효과가 의심됩니다. 투자 자문 회사의 전무 이사 크리스 솔라 츠 (Chris Solarz)는“이 이야기는 2008 년 보호 무역처럼 거의 팔렸지만, 다음 위기를 상쇄 할 것이라는 것은 사실이 아니다. Cliffwater LLC는 저널에 말했다.
