대부분의 투자 수단과 마찬가지로 어느 정도의 위험은 불가피합니다. 옵션 계약은 복잡한 특성으로 인해 매우 위험하지만 옵션이 어떻게 작동하는지 알고 있으면 위험을 다소 줄일 수 있습니다. 옵션 계약에는 통화 옵션과 풋 옵션의 두 가지 유형이 있으며 각각 기본적으로 동일한 위험 수준이 있습니다. 투자자가 계약 한 "측면"에 따라, 위험은 선불 된 소액의 보험료에서 무제한 손실에 이르기까지 다양합니다. 따라서 각각의 작동 방식을 알면 옵션 포지션의 위험을 판단하는 데 도움이됩니다. 위험을 높이려면 각 투자자가 어떻게 노출되는지 살펴보십시오.
긴 통화 옵션
투자자 A는 주식에 대한 통화를 구매하여 만료일 전에 행사가로 행사할 수있는 권리를 부여합니다. 그는 옵션을 행사하지 않으면 지불 한 보험료 만 잃을 위험이 있습니다.
해당 통화
투자자 A에게 커버 된 콜을 쓴 투자자 B는 주식에서 자신의 긴 포지션을 "발매"할 가능성이 있으며 상승 여력을 잃을 가능성이 있습니다.
덮은 풋
투자자 A는 현재 오랜 포지션을 보유한 주식에 대한 풋을 구매합니다. 옵션이 만료되면 퍼팅을 구매하기 위해 지불 한 프리미엄을 잃을 수 있습니다. 그는 주식을 행사하고 팔면 거꾸로 이익을 잃을 수도 있습니다.
현금 담보
투자자 A에게 현금 담보 풋을 쓴 투자자 B는 투자자 A가 행사할 경우 징수 한 보험료의 상실 위험이 있으며, 주식이 "자신에게 맡겨 질"경우 전체 현금 입금의 위험이 있습니다.
알몸 넣어
투자자 B가 대신 투자가 A를 팔았다 고 가정하자. 그런 다음 할당 된 경우 시장 가격보다 훨씬 높은 가격으로 주식을 구매해야 할 수도 있습니다.
알몸 전화
투자자 B가 기존의 장기 포지션없이 투자자 A 통화 옵션을 판매했다고 가정합니다. 할당 된 경우, 시장 가격으로 주식을 구매하여 전화로 인도해야하기 때문에 이것은 투자자 B에게 가장 위험한 입장입니다. 이론적으로 시장 가격은 상향으로 무한하기 때문에 투자자 B의 위험은 무제한입니다.
