JPMorgan Chase & Co. (JPM), Legg Mason Inc. 및 Capital Group Cos.를 포함한 주요 금융 업체들은 활발한 ETF라고 불리는 신흥 ETF (exchange traded fund)를 데뷔 할 계획이며 업계를 극적으로 변화시킬 수 있습니다. 월스트리트 저널 (Wall Street Journal)에 요약 된 바와 같이, 투자자들이 고객 펀드를 유치하기위한 이러한 전통적인 노력은 인덱스에 묶인보다 저렴하고 수동적으로 관리되는 제품에 무리를 지어 제공됩니다. 회의론자들은 이러한 투자 수단의 성장을 저해 할 수있는 핵심 이슈로 투명성이 부족하다고 언급하지만 새로운“차폐 알파”ETF는이 문제를 부분적으로 해결할 수 있습니다.
새로운 주식 선택기 전략
올해 초 Precidian Investments는 활성 ETF 설계에 대한 규제 승인을 받았습니다. 기존의 투명한 ETF와는 달리, 이 활동적인 ETF는 연말에 첫 선을 보이며 매일 투자를 공개 할 필요는 없습니다. 대신, 활성 ETF는 분기별로 많은 생명 뮤추얼 펀드에서 업데이트 된 포지션을 릴리스하도록 설계되었습니다. 이것은 거래의 전면 실행을 방지합니다. 프리 시디 언과 연계 된 투자 회사 인 알 제르 (Alger)의 최고 유통 책임자 짐 탐본 (Jim Tambone)은 활성 ETF를 업계의 "게임 체인저"라고 부릅니다.
"차폐 된 알파"ETF
그러나 Tambone의 확신은 성공을 보장하지 않습니다. 다른 투자자들은 Precidian이 설계 한 것보다 투명한 새로운 종류의 활성 ETF를 개발하고 있습니다. 소위“차폐 알파”ETF 구조는 Barron 's에 의해 설명 된 것처럼 활성 ETF를보다 투명하고 매력적으로 만듭니다. "Shielded Alpha"에 대한 SEC의 승인을 구하는 금융 기술 회사 인 Blue Tractor Group의 공동 창립자 인 Simon Goulet은 "투명성은 오늘날 ETF 시장의 성공의 핵심 요소"라고 말했다. 그들이 얻는 것, 시장 조성자 및 승인 된 참가자는 ETF가 보유한 유가 증권 바스켓을 만들고 상환 할 때 위험을 회피 할 수있는 위험을 이해할 수 있습니다."
활동적인 관리자는 일반적으로 투자 결정을 비공개로 유지하여 경쟁자가 아이디어를 훔치지 않도록합니다. "Shielded Alpha"ETF가 정기적이고 투명한 ETF와 Precidian의 투명하지 않고 적극적으로 관리되는 ETF 사이의 격차를 위반하는 곳입니다. "차폐 알파 (Shielded Alpha)"를 사용하는 ETF는 투자자에게 매일 자사의 지분을 공개해야합니다. 그러나이 모델과 다른 활성 ETF의 주요 차이점은 정확한 가중치를 공개하지 않는다는 것입니다. 이를 통해 투자자는 자신의 투자가 무엇을 보유하고 있는지 알면서도 주식 선택기를 앞면에서 보호 할 수 있습니다.
무엇 향후 계획
이러한 종류의 더 투명하고 활동적인 ETF는 이러한 자금을 위해 주식 선택기와 새로운 돈을 유치하는 데 중요합니다. 그러나 이러한 차량이 시장에 진출 할 수는 있지만 수십억 달러를 저비용 수동 ETF로 잃을 가능성은 낮습니다.
