우선주는 주식이 액면가로 발행된다는 사실을 포함하여 채권과 많은 특성을 공유하는 주식 투자입니다. 채권과 마찬가지로 우선주도 고정 액면가의 백분율을 기준으로 배당금을 지불합니다. 우선주 주식의 시장 가치는 배당금을 계산하는 데 사용되지 않고 오히려 시장에서 주식의 가치를 나타냅니다. 보통주에 비해 덜 일반적인 결과이지만, 긍정적 인 회사 평가에 근거하여 우선주가 시장 가치를 평가할 수 있습니다.
채권의 액면가는 부채가 만기되어 상환되어야 할 때 채권 발행자가 채권자에게 지불 할 금액을 나타냅니다. 우선주는 부채 문제가 아니므로 결국 만기 상환되는 대출은 아닙니다. 일부 회사는 만기일이있는 우선 주식을 발행하고 해당 날짜에 주식을 철회합니다. 채권자는 액면가에 표시된 금액만큼 보상됩니다. 실제로, 이것은 대부분의 경우 채권 만기와 다르지 않습니다. 그러나 철회 가능한 우선주는 채권과 같은 부채 담보가 아닙니다.
우선주가 정해진 만기일을 가진 경우 우선주의 시장 가격은 보통주보다 채권 가격과 유사하게 작용하는 경향이 있습니다. 우선 주가는 이자율이 떨어지면 가격이 상승하고 이자율이 상승하면 가격이 하락합니다. 우선주 배당금 지급에 의해 생성 된 수익률은 이자율이 하락함에 따라 더 매력적이되어 투자자들이 더 많은 주식을 요구하고 시장 가치를 높이도록합니다. 이는 우선주 주식의 수익률이 유사한 투자에 대한 시장 이자율과 일치 할 때까지 발생하는 경향이 있습니다.
일부 투자자는 우선주의 액면가와 발행 가능한 주식의 가격을 호출 가능한 가격과 혼동합니다. 실제로, 통화 가격은 일반적으로 액면가보다 약간 높습니다. 소급 우선주는 만기일이 설정된 철회 가능한 우선주와는 다릅니다. 배당금이 시장 금리에 비해 너무 높으면 우선주에 대해 콜 옵션을 행사할 수 있으며 배당금이 낮은 새로운 우선주를 재발행하는 경우가 종종 있습니다. 그러나 정해진 날짜는 없습니다. 회사는 타이밍이 요구에 가장 잘 맞을 때 통화 옵션을 행사하기로 결정할 수 있습니다.
사실상, 우선주의 액면가는 발행 회사가 생성 한 임의로 지정된 가치이며 만기시 상환되어야합니다. 배당을 결정하는 것은 중요하지만 반드시 수익은 아닙니다. 시가는 시가가 공개 시장에서 거래되는 실제 가격과 수익률이 금리 변화에 반응 할 때 변동하는 가격입니다.
Advisor Insight
CFP®, 러셀 웨인
CT , 웨스턴 자산 관리
액면가는 발행 회사가 설정 한 임의의 값입니다. 언젠가는 회사가 주식을 상환하는 가치일지도 모르지만 보장 할 수는 없습니다. 우선주를 호출 할 수있는 경우 회사는 액면가와 같거나 같지 않을 수있는 콜 가격으로 주식을 재구매합니다.
주식의 시장 가치가 훨씬 더 중요합니다. 배당 수익률에 의해 결정됩니다. 예를 들어, 주식이 연간 배당 $ 1을 지불하고 시장 가격이 $ 25 인 경우 연간 수익률은 4 %입니다. 이자율 상승은 부정적인 영향을 미칠 것입니다. 25 % 점프하면 주가가 $ 20로 하락하여 5 %의 수익률을 얻을 수 있습니다. 마찬가지로, 금리가 하락하면 배당 수익률이 우세한 비율과 일치하도록 주가가 비례 적으로 상승합니다.
