수요일에 연방 준비 제도 이사회가 금리를 분기 백분율 포인트, 즉 올해 말에 인하하기로 결정한 것은 수입 불황과 해결되지 않은 미중 무역 전쟁이 주가에 미치는 부정적인 영향을 상쇄하기에 충분하지 않을 수 있습니다. 일부 낙관적 인 전략가들은 S & P 500 이익이 2 분기에 증가 할 것으로보고 있으며, 따라서 S & P 500의 EPS가 전년 대비 2 분기 연속 감소하는 것으로 정의되는 소득 불황을 피할 것이라고 예측했습니다. 그러나 낙관론은 근거가 없을 수 있습니다. 화요일, S & P 500 대 기업의 59 %에 따르면 2 분기 실적은 1.9 % 감소했다고 MarketWatch는 밝혔다. 2019 년 1 분기에 0.3 % 감소한 것입니다.
이러한 둔화는 미국의 약세와 글로벌 성장을 반영합니다. Charles Schwab Corp.의 최고 투자 전략가 인 Liz Ann Sonders는 월스트리트 저널 (Wall Street Journal)에 따르면 경제 문제는“금리가 너무 높지 않다”고 말했다. 무역 전쟁."
2019 년 2 분기보고 시즌이 시작되기 전에, 분석가들 사이의 합의 추정치는 3.0 %의 이익 감소를 요구했다. 2019 년 2 분기의 최종 수치가 실제로 YOY의 수입 감소로 이어질 경우, 이는 2016 년 2 분기 이후 첫 번째 수입 감소입니다.
주요 테이크 아웃
- 2019 년 2 분기 S & P 500 실적은 전년 대비 낮아지고 있으며, 경기 침체는 2 분기 연속 감소한 반면, 마지막 수입은 2016 년에 있었으며 해외 판매가 큰 회사는 큰 수익 감소를 보였습니다.
투자자의 의의
2019 년 7 월 30 일까지 S & P 500 대 기업 중 298 개 (59 %)가 FactSet Research Systems에서 수집하고 MW가 인용 한 데이터 당 2019 년 2 분기 수입을보고했습니다. 11 개의 S & P 500 부문 중 6 개 부문에서 EPS가 전년 대비 감소한 것으로 나타 났으며, 현재 최대 재료 하락은 -18.9 %, 산업 부문은 -11.3 %입니다. 현재 EPS 증가율은 최대 + 7.2 %, 재무 + 5.0 %입니다.
MW는 FactSet의 선임 애널리스트 인 존 버터 (John Butters)에 따르면, 수입보고 시즌에 들어 서면 S & P 500에 대한 컨센서스 EPS 성장 추정치가 3.7 % 포인트 낮아 졌다고한다. 따라서, 역사에 근거하여 2019 년 2 분기에 예상되는 3.0 % EPS 감소가 모든 수치에 도달하면 약 0.7 % 증가 할 것이라는 희망이 널리 퍼져있었습니다. 그러나 S & P 500 대 기업 중 대다수가 2019 년 2 분기 전체적으로 YOY의 수입 감소가보고되었으며, 그 희망은 빠르게 줄어들고 있습니다.
버터 스 (Butters)에 따르면 2019 년 2 분기 수입 감소의 가장 큰 요인은 S & P 500 대 기업의 국제 판매 부진으로, 미국과 중국 및 유럽 연합 (EU)과의 무역 분쟁의 결과라고한다. 2019 년 2 분기보고에 대한 분석에 따르면 미국 내에서 매출의 절반 이상을 차지하는 S & P 500 대 기업의 총 YOY EPS 증가율은 3.2 % 인 반면 전 세계 판매의 대부분을 기록한 회사는 13.6 % 감소했습니다. 지금까지 결과.
한편, 이러한 무역 갈등의 해결은 눈에 띄지 않습니다. BMO Wealth Management의 CIO 인 Michael Stritch는“트럼프 대통령이 중국에 대한 압력을 가중 시키려고 할 때 추가 관세가 나올 상황을 볼 수있다”고 월스트리트 저널에 말했다.
트럼프 대통령은 트럼프 대통령은 "중국은 최악의 해인 27 년에 농산물을 구입하기 시작했다"며 "지금까지 농산물 구매를 시작했다"고 밝혔다. 7 월 30 일. "우리 팀은 지금 그들과 협상하고 있지만, 결국 거래를 그들의 이익으로 바꾼다"고 덧붙였다.
앞서 찾고
MW 보고서에 따르면 2019 년 3 분기 현재 컨센서스 추정치에 따르면 총 S & P 500 EPS는 2.1 % 감소 할 것으로 예상된다. 2019 년 2 분기보고 시즌이 시작될 때 예상되는 3 분기 감소율은 1.1 %로 2 분기 실적이 실망스러워 미래에 대한 비관론이 커지고 있음을 나타냅니다.
그러나 상황은 여전히 유동적입니다. 2019 년 2 월 29 일 마감일에 2019 년 2 분기 결과는 225 개의 S & P 500 개 기업 (45 %)에 의해보고되었으며, 다른 저널 기사에 인용 된 FactSet 데이터 당 평균 수익은 0.5 % 증가했습니다. 또한 225 개 기업 중 179 개 (80 %)가 예상을 크게 상회하여 긍정적 인 실적을 달성했습니다. 단 1 일 후, 위에서 자세히 설명한 바와 같이 73 개 더 많은 회사의 보고서가 집계를 부정으로 옮겼습니다. 모든 보고서가 제출 될 때까지 소득 불황이 실제로 도달했는지 여부를 결정하는 것이 시기상조 일 수 있습니다.
