시장의 불확실성과 변동성이있는시기에 일부 투자자는 풋 및 콜을 사용하여 위험을 줄이기 위해 헷지를 사용합니다. 헤징은 헤지 펀드, 뮤추얼 펀드, 중개 회사 및 일부 투자 고문에 의해 전략으로 홍보되기까지합니다.
그렇다면 리스크를 줄이기 위해 전문가가 어떻게 주식 포트폴리오를 효율적으로 헤지 할 수 있을까요?
옵션의 위험과 보상 이해
첫 번째 단계는 보유한 주식 포트폴리오를 보유 할 때의 위험을 이해하는 것입니다. 옵션은 주식보다 확실히 위험합니다. 주식에 비해 옵션에 대한 투자를 빨리 잃을 가능성이 더 높으며 옵션이 만기일에 가까워 지거나 돈에서 멀어 질수록 위험이 증가합니다.
그런 다음, 자신의 입장을 유지하는 것과 관련된 위험에 대한 이해를 바탕으로 얼마나 많은 위험을 줄이고 자하는지 결정하십시오. 한 주식에 너무 집중되어 있음을 인식하고 위험을 줄이고 자본 이득세를 지불하지 않기를 원할 수 있습니다.
이벤트 후에 놀라지 않도록 헤징에 적용되는 세금 규칙을 이해해야합니다. 이 세금 규칙은 약간 복잡하지만 제대로 관리하면 때로는 매력적인 결과를 제공합니다.
헤징
풋 및 콜 거래 방법
필요한 초기 거래를 수행하는 메커니즘을 이해해야합니다. 거래는 어떻게 시작해야합니까? 시장 주문 또는 제한 주문을 입력하거나 주가에 연결된 제한 주문을 입력해야합니까? 내 의견으로는, 거래를하거나 거래를 할 때 절대 시장 주문을 입력해서는 안됩니다. 주가와 관련된 한도 주문이 최고입니다.
다음으로, 관련된 거래 비용을 이해해야하며 이는 수수료를 의미하는 것이 아닙니다. 거래에 들어가기 전에 입찰과 요청, 과거 거래량 및 미결제 간의 스프레드를 고려해야합니다. 나가고 싶을 때 유동성이 거의 없거나 전혀없는 헤지스에 들어가기를 원하지 않습니다.
또한 다양한 거래와 관련된 마진 요구 사항과 해당 요구 사항이 어떻게 변경 될 수 있는지 이해해야합니다. 물론, 매주 소유주 100 주에 대해 일대일 통화를 판매 할 때, 수익금을 인출하더라도 판매를하기위한 마진 요건 (즉, 재고가 계정에 남아 있으면 마진이 없음)을 결정하는 것은 간단합니다. 전화 판매시. 주식 대 일대일 이상의 판매는 조금 더 복잡해 지지만 아주 쉽게 처리 할 수 있습니다.
헤징 기회에 대한 입장 모니터링
다음으로, 주식 이동, 프리미엄 하락, 변동성 증가 및 이자율 변화에 따라 포지션을 모니터링하는 데 필요한 시간을 이해해야합니다. 포트폴리오를 헤지하는 데 사용하는 일련의 유가 증권을 다른 유가 증권으로 교체하여 때때로 조정을 원할 수 있습니다.
그런 다음 풋 구매, 콜 매도 또는이 둘의 조합을 수행할지 여부에 대한 결정이 있습니다.
마지막으로, 어떤 통화가 가장 잘 팔리는 지 또는 어떤 풋이 가장 잘 팔리는지를 결정하십시오.
콜 및 풋 매도시기
옵션 거래에서 가장 중요한 결정 중 하나는 콜을 매도하고 풋을 매도하는 시점입니다. 보험료가 급등 할 때 실적 발표 직전에 판매하기 가장 좋은시기입니까, 또는 실적이 발표 된 다음 주일에 풋을 구매하기 가장 좋은시기입니까?
또한 고가의 콜을 매도하고 소액의 풋을 매수하기를 희망하는 옵션의 내재 변동성을 고려해야합니까? 최근에 급변하는 변동성 수준은 종종 무언가에 문제가 있거나 일부 사람들이 내부 정보를 거래하고 있음을 암시합니다. 한 번에 모든 직책을 회피하지 않는 것이 더 신중한 접근 방법 일 것입니다.
경영진에게 많은 옵션이 부여 된 날에 전화를 판매하거나 2 주 또는 3 주 후에 판매 할 수 있습니까? 유가 증권의 유가 증권으로 임원 내부자가 무엇을하고 있는지 식별하는 방법을 알고 있습니까? 종업원 주식 옵션과 제한된 주식이 경영진에게 부여 될 때, 다음 달에 주식이 하락하는 것보다 주식이 증가 할 가능성이 훨씬 높다는 증거가 있습니다.
결론
헤징은 확실히 장점이 있지만 잘 생각해야합니다. 직접 연습하기 전에이 연습에 경험이있는 사람의 조언을 구하는 것이 가장 좋습니다.
