목차
- 1. 듀크 에너지
- 2. Engie
- 3. 내셔널 그리드
- 4. 다음 시대
- 5. EDF
- 6. 에넬
- 7. 지배 자원
- 8.이 베르드 롤라
- 9. 남부 회사
- 10. 엑셀론
- 유틸리티 투자
- 이상적인 유틸리티 투자자
유틸리티 회사는 가정 및 산업 기업의 가장 기본적인 요구 중 하나 인 전력을 제공합니다. 아래는 가장 큰 전기, 천연 가스 및 다중 회선 전력 공급 업체의 상위 10 대 (시장 가치 기준) 목록입니다. 흥미롭게도 대다수는 미국이나 유럽에 있습니다. (에너지 생산 및 분배에 필요한 인프라 구축 및 유지 비용은 신흥국이 직면 한 가장 큰 과제 중 하나입니다.)
주요 테이크 아웃
- 많은 투자자들이 유틸리티 회사를 보수적이고 변동성이 적은 비순환 투자로보고 있습니다. 오늘날 전기 유틸리티는 화석 연료뿐만 아니라 다양한 깨끗하고 재생 가능한 소스로부터 전력을 공급합니다. 시가 총액으로 전세계.
1. 듀크 에너지
듀크 에너지 코퍼레이션 (DUK)은 노스 캐롤라이나 주 샬럿에 본사를 둔 미국 최대의 전력 보유 회사 중 하나이며, 규제 된 유틸리티 사업부는 동남아시아 및 중서부 지역의 6 개 주에서 670 만 명의 소매 전기 고객에게 서비스를 제공하며 약 57, 700 메가 와트의 전력을 공급합니다. 발전 용량.
듀크의 거의 모든 발전은 석탄, 천연 가스 및 석유에서 비롯됩니다. 2019 년 현재 29, 000 명의 직원, 257 억 달러의 영업 수익, 약 655 억 달러의 시가 총액 및 1, 570 억 달러의 자산이 있습니다. 주주들에게 지속적으로 높은 배당금을 제공하는 것으로도 알려져 있습니다 (현재 배당 수익률은 4.2 %).
공공 시설은 현금 흐름이 충분하고 신용 등급이 우수한 가장 위험이 낮은 유가 증권 중 하나입니다.
듀크 에너지는 32, 200 마일의 총 송전선, 268, 700 마일의 총 배전선, 32, 900 마일의 총 가스 송배전 파이프 라인을 운영합니다.
2. Engie
Engie SA (ENGI)는 이전에 GDF Suez로 알려진 프랑스에 본사를 둔 다국적 유틸리티 회사입니다. 발전 및 배전, 천연 가스 및 재생 에너지 사업이 있습니다. 이름 변경은 회사가 국유화 된 국유 가스 독점에서 출발 한 것을 반영합니다.
2019 년 현재이 회사는 전 세계에 158, 500 명의 직원이 있으며 630 억 유로의 매출을 올리고 있습니다. 이 회사의 시가 총액은 357 억 유로였습니다.
3. 내셔널 그리드
런던에 본사를 둔 National Grid PLC (NGG)는 영국과 미국 북동부에 주요 활동을하는 다국적 전기 및 가스 유틸리티 회사입니다.이 회사는 영국과 웨일즈에서 고압 송전 네트워크를 소유하고 유지합니다. 영국 유일의 가스 전송 인프라 스트럭처의 소유자이자 운영자 인 모든 천연 가스는 National Grid의 국가 전송 시스템을 통과합니다.
2019 년 현재 National Grid의 직원은 약 22, 650 명이며 매출은 150 억 5 천만 파운드이며 시가 총액은 311 억 파운드입니다.
4. 다음 시대
플로리다 주노 비치에 본사를 둔 NextEra Energy Inc. (NEE)는 미국과 캐나다의 발전, 송배전 및 분배에 관심이있는 투자 회사입니다. 2018 년 말, NextEra는 45, 900 메가 와트의 발전 용량을 보유하고 있으며 직원 수는 14, 700 명이며 매출은 166 억 달러입니다. 이 회사는 2019 년 12 월 기준으로 약 1, 145 억 달러의 시가 총액을 보유하고 있습니다.
5. EDF
프랑스 국영 Électricité de France SA (EDF)는 발전, 송전, 분배 및 에너지 공급 및 거래를 제공합니다. 전기 산업의 모든 측면에 관여합니다. 그룹 회사는 전 세계 여러 국가에서 사업을 운영하고 있으며 전 세계적으로 약 162, 500 명을 고용하고 있습니다.
이 회사는 프랑스와 유럽에서 사업을 통합하고 브라질, 중국 및 러시아와 같은 주요 신흥 국가에서 사업을 확장하고 있습니다. EDF는 용량 기준으로 세계 10 대 원자력 발전소 중 3 곳을 소유하고 운영하며 영국 최대의 저탄소 전력 생산 업체입니다. EDF는 2018 회계 연도에 연간 매출액이 690 억 유로에 달했으며 현재 시가 총액은 2, 775 억 달러입니다.
6. 에넬
Enel (ENEL)은 로마에 기반을 둔 다국적 전력 회사이며 세계 전력 및 가스 시장에서 선도적 인 통합 플레이어로 유럽과 라틴 아메리카에 중점을두고 있습니다. 전 세계 6 천 6 백만 이상의 사용자를 보유한이 회사는 유럽 기업 중에서 가장 큰 고객 기반을 보유하고 있습니다. Enel Group은 5 개 대륙 30 개 이상의 국가에서 83, 000 메가 와트 용량을 통해 에너지를 생산하고 백만 마일 이상의 네트워크를 통해 전기와 가스를 분배합니다.
Enel은 수력, 열전기, 원자력, 지열, 풍력, 태양 광 및 기타 재생 가능한 소스에서 작동합니다. 2017 년에 생산 된 전기의 거의 절반은 이산화탄소 배출이 없어 세계 주요 청정 에너지 생산국 중 하나입니다. 2018 년 말 기준으로 직원 수는 70, 000 명이며 매출은 742 억 6 천만 유로입니다.
7. 지배 자원
버지니아 주 리치몬드에 본사를 둔 Dominion Resources Inc. (D)는 미국 최대의 에너지 생산자이자 운송 업체 중 하나이며, 25, 700 메가 와트의 발전 용량, 15, 000 마일의 천연 가스 파이프 라인 및 6, 600 마일의 송전선을 갖추고 있습니다.
이 회사는 928 억 입방 피트의 저장 용량을 가진 전국 최대의 천연 가스 저장 시스템 중 하나를 운영하여 14 개 주에서 유틸리티 및 소매 에너지 고객에게 서비스를 제공합니다. Dominion은 2019 년 기준으로 21, 000 명의 직원, 약 133 억 3 천만 달러의 매출과 664 억 달러의 시가 총액을 가졌습니다.
8.이 베르드 롤라
Iberdrola SA (IBE)는 빌바오에 본사를 둔 스페인의 공공 다국적 전력 회사입니다. 자회사로는 Scottish Power, Iberdrola USA 및 Elektro (브라질)가 있습니다. 약 31, 000 명의 고객에게 서비스를 제공하는 4 개 대륙에 약 31, 000 명의 직원이 있습니다. 이 회사는 올해 141 억 유로의 매출을 기록했으며 2019 년 12 월에는 570 억 유로의 시가 총액을 보유했습니다.
9. 남부 회사
Southern Company (SO)는 애틀랜타에 본사를 둔 전기 생산 및 유통 업체로, 도매 시장에서 자산을 구성, 획득, 소유 및 관리하고 전기를 판매합니다. Alabama Power, Georgia Power, Gulf Power 및 Mississippi Power 등의 자회사를 통해 운영됩니다. 약 9 백만 명의 고객에게 서비스를 제공하며 46, 000MW의 발전 용량을 갖추고 있습니다. 이 회사는 2018 년 12 월 기준으로 31, 300 명의 직원, 2018 년 영업 매출 233 억 5 천만 달러, 시가 총액 6, 674 억 달러를 보유하고 있습니다.
10. 엑셀론
시카고에 본사를 둔 Exelon Corporation (EXC)은 35, 500 MW 이상의 핵, 가스, 풍력, 태양열 및 수력 발전 용량을 갖춘 미국 최대의 발전기 중 하나입니다. Exelon은 미국과 캐나다에서 사업을 수행합니다. 2018 년 3, 048 억 달러, 미국에서 약 34, 000 명의 직원과 2019 년 12 월에 421 억 8 천만 달러의 시가 총액을 기록했습니다.
유틸리티 투자
이 회사는 시장에서 사실상 독점적 지위를 누리고있는 기업들로 인해 지리적으로 높은 세분화를 보여줍니다. 유틸리티 회사는 전력 및 수도 장비를 구입하고 배전 네트워크를 설치하여 유틸리티 서비스 공급을 시작하는 데 상당한 초기 비용이 발생합니다. 추가 제품 단위를 생산하기위한 고정 비용과 상대적으로 안정적이고 후속 마진 비용이 높기 때문에 유틸리티 회사는 특정 지역에서 자연 독점이됩니다. 다른 회사의 발전소 및 수력 발전소 건설과 함께 이중 분배 네트워크를 설치하면 단일 자연 독점에 비해 커뮤니티 비용이 더 높아집니다.
이러한 독점적 지위로 인해 전 세계 정부는 유틸리티 회사를 크게 규제하고 유틸리티가 고객에게 청구 할 수있는 가격을 결정합니다. 서비스는 규제가 엄격하기 때문에이 부문의 성장은 기업이 가격을 인상 할 수 있도록하는 지방 정부에 크게 의존합니다.
결과적으로이 회사들은 일반적으로 주요 확장에 관여하지 않으며 기하 급수적으로 성장할 기회가 거의 없습니다. 성장보다는 안정적인 수익에 중점을두고 있기 때문에 경영진은 일반적으로 비즈니스에 재투자하기 위해 많은 금액을 보유 할 필요가 없다고 생각하지 않습니다. 따라서 이들 회사는 배당금 형태로 주주들에게 더 큰 비율의 수입을 자유롭게 분배 할 수 있습니다.
3 % ~ 4 %
전통적으로 유틸리티 부문의 최상위 회사가 제공하는 평균 배당 수익률은 전통적으로 높은 배당금 지급을 제공하는 것으로 알려져 있습니다.
이상적인 유틸리티 투자자
유틸리티 부문의 투자자들에게 주요 관심사는 경제 기복에 대한 저항입니다. 강세 시장에서는 공격적인 이익을 제공하지는 않지만 경기 침체와 경기 침체 기간에는 시장보다 가치가 훨씬 뛰어납니다. 물론 어떤 시장 부문과 마찬가지로 일부 회사는 다른 회사보다 일관되게 성능이 우수합니다.
지속적으로 강한 배당금과 함께 수익의 일반적인 안정성은 특히 저금리 환경에서 소득 투자자들에게 특정 이익의 유틸리티를 만듭니다. 또한 빨리 부를 얻으려고하지 않고 장기적으로 부를 천천히 축적하고 상당한 위험을 피하고자하는 보수적 인 매수 투자자에게 적합합니다.
그러나 광범위한 주식 시장에 비해이 부문의 변동성이 부족하다고해서 시장의 기복을 완전히 막을 수는 없습니다. 따라서 시장 동향을 정확하게 예측하는 투자자는 단기 매매와 같은 투기 법과 다양한 선물과 같은 투기 법과 풋 옵션 (미래에 주식을 매도하지만 오늘 합의 된 가격으로 판매)과 같은 옵션 전략을 채택함으로써 유틸리티 하락으로 이익을 얻을 수 있습니다).
따라서, 유틸리티에 대한 노출을 회피 할 때, 투자자들은 반대로 시장을 넓히고, 하락 시장에서는 더 많은 시장을 잃고 반대로 반대하는 분야를 찾습니다. 그들은 1보다 큰 베타를 찾아서이 분야를 찾습니다.
유틸리티가없는 경제 사이클 단계에서 강한 이익을 제공하는 베타가 높은 분야에는 트럭 산업 (1.32), 인터넷 소프트웨어 (1.29) 및 주택 건설 (1.29)이 포함됩니다.
