우선주는 보통주보다 위험이 적은 투자로 채권보다 높은 수익률을 얻을 수있는 기회를 제공하며, 이는 본질적으로 부채 담보 투자와 주식 투자 사이의 일종의 하이브리드입니다. 우선주 배당금은 고정되어 있으며, 일반적인 배당금보다 우선 순위가 높습니다. 또한, 배당은 보통이자 소득보다 실질적으로 낮은 세율로 과세되는 가장 일반적으로 적격 배당이기 때문에 우선주는 종종 고소득 투자자에게 호소합니다.
ETF는 우선주 바스켓에 쉽게 노출 될 수있는 수단을 제공합니다. 일부 우선주를 보통주로 전환 할 수 있지만 대부분의 ETF는 대부분 전환 불가능한 우선주를 보유하고 있습니다. 우선주 ETF는 투자자에게 우선주 다각화를 제공하며 일반적으로 개별 선호주를 구매하는 것보다 거래 비용이 상당히 저렴하며, 대부분 거래량이 적고 유동성이 있습니다.
가장 널리 보유되는 우선주 ETF는 iShares US 우선주 ETF (NYSEARCA: PFF)와 Invesco 우선주 ETF (NYSEARCA: PGX)입니다.
iShares 미국 우선주 ETF
iShares US Preferred Stock ETF는 2007 년 BlackRock에 의해 시작되었으며, 2016 년 4 월 19 일 현재 AUM (Total Asset Under Management) 총액이 147 억 달러에 달하는 가장 널리 선호되는 ETF였습니다. 이 ETF는 뉴욕 증권 거래소 (NYSE) 또는 NASDAQ 거래소에 상장 된 우선주로 구성된 벤치 마크 시가 총액 가중 S & P US 우선주 지수를 추적합니다 (여기에는 NYSEARCA 및 NASDAQ Select와 같은 거래소에서 거래되는 우선주도 포함됨) 시장). 펀드는 기초 지수에 포함 된 주식을 보유하는 것 외에도 펀드 매니저가 펀드가 지수를 가장 정확하게 추적하는 데 도움이 될 것이라고 판단하는 다른 유가 증권, 선물 계약, 옵션 또는 스왑에 투자 할 수 있습니다. 금융 부문 주식은 포트폴리오를 지배하며 펀드 보유 지분의 82 %를 차지합니다. 이 펀드의 상위 3 개 지분은 Allergan Plc Preferred Stock 03/18 5.5 % (NYSE: AGN-PA), HSBC Holdings Pfd (NYSE: HSBC-PA) 및 Barclays Bank PLC (NYSE: BCS-PD)입니다. 펀드의 약 300 개의 지분을 보유한 단일 주식은 전체 포트폴리오의 2 % 이상을 차지하지 않습니다. 포트폴리오 회전율은 13 %로 비교적 낮습니다.
펀드의 비용 비율은 0.47 %로 선호 주식 범주 평균 0.55 %보다 낮습니다. 12 개월 수익률은 5.79 %입니다. 펀드의 5 년 평균 연간 수익률은 6.03 %로 카테고리 평균 6.69 %를 약간 능가합니다. 2016 년 4 월 19 일 현재, 이 펀드는 매년 1.24 % (YTD) 상승했지만, 여전히 범주 평균 2.23 %를 초과 달성했습니다.
인 베스코 선호 ETF
Invesco는 2008 년에 Invesco Preferred ETF를 시작했습니다.이 자산은 선호 자산 범주에서 두 번째로 많이 보유 된 ETF이며 총 자산은 37 억 달러입니다. 이 ETF는 미국 달러로 표시되는 우선주의 유가 증권의 전체 시장 성과를 반영하기 위해 고안된 지수로 구성된 가중 은행 Merrill Lynch Core Plus 고정 금리 우선 유가 증권 지수를 추적합니다. 이 펀드는 미국 예금 증권 (ADR)의 형태로 미국 국내 유가 증권과 외국 우선주 모두를 보유하고 있습니다. 금융 주식이 다시 우세하여 총 200 개 이상의 지분을 보유한 펀드에서 포트폴리오 자산의 85 %를 구성합니다. 3 대 기업은 Barclays Bank PLC, HSBC Holdings Pfd 및 Wells Fargo & Company, San Francisco Ca Pfd (NYSE: WFC-PN)입니다. 포트폴리오 회전율은 12 %입니다.
Invesco Preferred ETF의 비용 비율은 0.50 %로 선호 주식 범주 평균 0.55 %보다 낮습니다. 펀드의 12 개월 수익률은 5.85 %입니다. 5 년 평균 연간 수익률은 7.34 %로 카테고리 평균을 능가합니다. 2016 년 4 월 19 일, 이 펀드는 YTD 1.18 % 증가하여 카테고리 평균 2.23 %에 비해 여전히 저조한 성과를 보였습니다.
PFF와 PGX 비교
수익률과 YTD 수익률 측면에서 이러한 펀드의 성과는 매우 유사하지만 비용 비율에는 차이가 거의 없지만 Invesco Preferred ETF는 5 년 평균 연간 수익률을 기반으로 우위를 유지합니다. 두 펀드의 수익률 내역을보다 철저히 살펴보면 iShares 미국 우선주 ETF의 4.87 %에 비해 3 년 평균 연간 수익률 6.16 %와 1 년 수익률을 유지한다는 이점이 있습니다. 6.05 %로 iShares ETF의 2.91 % 수익률보다 훨씬 높습니다.
