목차
- 1. 재무 제표 = 스코어 카드
- 2. 재무 제표
- 3. 숫자 뒤에 무엇이 있습니까?
- 4.보고의 다양성
- 5. 금융 전문 용어 이해
- 6. 회계: 과학이 아닌 예술
- 7. 주요 회계 규칙
- 8. 비재무 정보
- 9. 재무 비율 및 지표
- 10. 재무 제표에 대한 주석
- 11. 연례 보고서 / 10-K
- 12. 연결 명세서
회사의 재무 제표에서 숫자로 작업하는 방법을 아는 것은 주식 투자자에게 필수적인 기술입니다. 회사의 투자 품질을 식별하기위한 대차 대조표, 손익 계산서 및 현금 흐름표의 의미있는 해석 및 분석은 현명한 투자 선택의 기초입니다.
그러나 재무보고의 다양성으로 인해 개별 회사 재무에 중점을두기 전에 먼저 특정 재무 제표 특성에 익숙해 져야합니다., 재무 제표에서 제공하는 내용과 이점을 활용하는 방법을 알려드립니다.
재무 제표
1. 재무 제표 = 스코어 카드
전 세계적으로 수백만 명의 개인 투자자가 있으며, 이들 투자자 중 상당수가 투자 활동을위한 선택 수단으로 뮤추얼 펀드를 선택했지만 다른 많은 투자자들도 주식에 직접 투자하고 있습니다. 신중한 투자 관행은 우리가 강력한 대차 대조표, 견실 한 수입 및 긍정적 인 현금 흐름을 가진 양질의 회사를 찾고 있음을 나타냅니다.
스스로 할 일이든 투자 전문가의지도에 의존하든 특정 기본 재무 제표 분석 기술을 배우는 것이 매우 유용 할 수 있습니다. 약 30 년 전, 사업가 Robert Follet은 "비즈니스에서 점수를 유지하는 방법"(1987)이라는 제목의 책을 썼습니다. 그의 주요 요점은 사업에서 당신이 달러로 점수를 유지한다는 것이며, 스코어 카드는 재무 제표입니다. 그는 "많은 사람들이 비즈니스에서 점수를 유지하는 것을 이해하지 못합니다. 그들은 이익, 자산, 현금 흐름 및 투자 수익에 대해 혼란스러워합니다."
오늘날, 특히 재무 제표에서 투자 가치를 식별 할 때, 많은 투자 대중에 대해 같은 것을 말할 수 있습니다. 그러나 이것이 당신을 위협하지 마십시오; 할 수 있습니다. 마이클 C. 톰셋은 "마스터 링 기초 분석"(1998)에서 다음과 같이 말합니다.
"비밀 이 없다는 것은 월스트리트와 모든 특수 산업의 가장 큰 비밀입니다. 금융 세계에서는 그다지 복잡하지 않기 때문에 이해하기 어렵습니다. 이름에서 알 수 있듯이 기본은 기본적이고 상대적으로 복잡하지 않습니다. 재무 정보를 복잡하게 만드는 요소는 전문 용어, 지나치게 복잡한 통계 분석 및 직설적 인 것보다 더 나은 정보를 전달하지 않는 복잡한 공식입니다."
2. 재무 제표
투자 분석에 사용 된 재무 제표는 회사의 주주 지분과 이익 잉여금에 대한 추가 분석이있는 대차 대조표, 손익 계산서 및 현금 흐름표입니다. 손익 계산서와 대차 대조표는 일반적으로 투자자와 분석가로부터 많은 관심을 받지만 종종 간과되는 현금 흐름표를 분석에 포함시키는 것이 중요합니다.
3. 숫자 뒤에 무엇이 있습니까?
회사 재무 제표의 숫자는 회사의 비즈니스를 반영합니다. 제품, 서비스 및 거시 기본 이벤트입니다. 이러한 수치와 그로부터 도출 된 재무 비율 또는 지표는 정량적 정보를 이끌어내는 기본의 실제 현실을 시각화 할 수 있으면 이해하기 쉽습니다. 예를 들어, 크 런칭을 시작하기 전에 회사의 업무, 제품 및 / 또는 서비스 및 운영 산업에 대한 이해를 발전시키는 것이 중요합니다.
4.보고의 다양성
재무 제표가 단일 금형에 적합하지는 않습니다. 재무 제표 분석에 관한 많은 기사와 서적은 단일 규모의 접근법을 취합니다. 경험이 부족한 투자자는 주류 또는 소위 "일반적인"회사를 벗어난 계정을 제시 할 때 길을 잃을 수 있습니다. 비즈니스 활동의 다양한 특성으로 인해 다양한 재무 제표가 제시됩니다. 이것은 특히 대차 대조표에 해당됩니다. 손익 계산서 및 현금 흐름표는이 현상에 덜 민감합니다.
5. 금융 전문 용어 이해
재무보고 용어에 대한 표준화가 부족하면 많은 재무 제표 계정 항목에 대한 이해가 복잡해집니다. 이 상황은 초기 투자자에게는 혼란 스러울 수 있습니다. 가까운 장래에이 문제가 바뀔 것이라는 희망은 거의 없지만, 훌륭한 재정 사전이 상당히 도움이 될 수 있습니다.
6. 회계: 과학이 아닌 예술
재무 제표에 표시된 바와 같이 회사의 재무 상태는 경영진의 추정과 판단에 영향을받습니다. 최상의 상황에서 경영진은 철저하게 정직하고 솔직하며 외부 감사인은 엄격하고 타협하지 않는 요구를합니다. 어쨌든 회계 프로세스에서 본질적으로 발견 될 수있는 부정확성은 신중한 투자자가 재무 제표 분석에 대해 탐구적이고 회의적인 접근을 취해야한다는 것을 의미합니다.
7. 주요 회계 규칙
일반적으로 인정되는 회계 원칙 (GAAP) 또는 국제 재무보고 표준 (IFRS)은 재무 제표를 작성하는 데 사용됩니다. GAAP가 가장 일반적으로 사용되지만 두 방법 모두 미국에서 합법적입니다. 두 방법의 주요 차이점은 GAAP는 "규칙 기반"이고 IFRS는 "원칙 기반"입니다. 둘 다 자산 가치, 감가 상각, 재고를보고하는 다른 방법이 있습니다.
8. 비재무 정보
경제 상황, 산업, 경쟁 고려 사항, 시장 요인, 기술 변화, 경영 질 및 인력에 대한 정보는 회사의 재무 제표에 직접 반영되지 않습니다. 투자자들은 재무 제표에 대한 통찰이 중요한 투자 퍼즐의 중요한 부분 일 뿐이라는 것을 인식해야합니다.
9. 재무 비율 및 지표
재무 제표의 절대 숫자는 투자 분석에 가치가 거의 없으며, 이 숫자는 회사의 재무 성과를 판단하고 재무 건전성을 측정하기 위해 의미있는 관계로 변환해야합니다. 결과 비율과 지표는 추세를 파악하기 위해 오랜 기간 동안 확인해야합니다. 평가 재무 지표는 산업, 회사 규모 및 개발 단계에 따라 크게 다를 수 있습니다.
10. 재무 제표에 대한 주석
재무 제표 번호는 규제 당국이 요구하는 모든 공개를 제공하지는 않습니다. 분석가와 투자자 모두 재무 제표에 대한 철저한 이해가 회사의 재무 상태와 성과를 올바르게 평가하는 데 필수적이라는 데 보편적으로 동의합니다. 재무 제표에 대하여 감사인이 언급 한 바와 같이 "동봉 한 주석은 본 재무 제표의 중요한 부분입니다." 투자 분석에 언급 된 의견을 철저히 검토하십시오.
11. 연례 보고서 / 10-K
신중한 투자자는 재무 제표가 감사 된 회사에만 투자해야하며, 이는 모든 상장 회사의 요구 사항입니다. 아마도 회사의 재무에 파고 들기 전에 투자자는 회사의 연례 보고서와 10-K를 살펴 봐야합니다. 연례 보고서의 대부분은 10-K를 기준으로하지만 적은 정보를 포함하며 주주 청중을위한 유용한 문서로 제공됩니다. 10-K는 미국 증권 거래위원회 또는 SEC에 직접보고되며 다른 보고서보다 자세한 내용을 포함하는 경향이 있습니다.
연례 보고서에는 감사원의 보고서가 포함되어 있으며, 이 보고서에는 회계 원칙이 어떻게 적용되었는지에 대한 감사인의 의견이 들어 있습니다. "깨끗한 의견"은 진행할 녹색 표시등을 제공합니다. 자격있는 말은 양성이거나 심각 할 수 있습니다. 후자의 경우 진행하지 않을 수 있습니다.
12. 연결 명세서
일반적으로 "연결 재무 제표"라는 단어는 재무 제표 제목에 연결 재무 제표와 같이 표시됩니다. 모회사와 그 다수 소유 (50 % 이상의 소유권 또는 "효과적인 통제") 자회사의 통합은 개별 법인의 결합 된 활동이 하나의 경제 단위로 표현됨을 의미합니다. 하나의 실체로서의 통합은 다른 실체에 대한 별도의 진술보다 의미가 있다고 가정합니다.
