업계 판매 둔화 우려로 칩 메이킹 부문에 대한 전반적인 전망이 약화되었지만 칩 메이킹 분야의 두 주요 업체는 여전히 강력한 상승 잠재력을 가지고 있습니다. Morgan Stanley의 분석가 Joseph Moore와 Craig Hettenbach는 AMAT (Applied Materials Inc.)와 LLCX (Lam Research Corp.)의 목표 가격을 약간 낮추면서도 여전히 두 칩 장비 제조업체에 대해 과체중이며 둘 다에 대해 최소 25 %를보고 있습니다. Barron 's에 따르면 분석가들은 마이크로 칩을 제조하는 데 사용되는 웨이퍼 팹 장비 (WFE)에 대한 상당한 구매자의 자본 지출이 지속적으로 강력하다고 언급했다.
| 스톡 | 가격 목표 | 업사이드 (7 월 13 일 종가) |
| 적용 재료 | $ 58 | 25.7 % |
| 램 리서치 | 219 달러 | 27.5 % |
지출 문제
올해 WFE 판매에 중요한 문제는“삼성 DRAM 푸시 아웃”인데, 이는 DRAM 제조업체 3 곳 중 한 곳의 DRAM 메모리 칩 생산 지연에 대한 보고서를 언급 한 것이다. 다른 두 가지는 마이크론과 SK 하이닉스입니다. 이는 기술적 인 제조 문제 때문이거나 높은 가격을 유지하기 위해 공급을 관리하려는 삼성의 경우에도 마찬가지입니다. 결과적으로 WFE에 대한 지출이 줄어 듭니다. 분석가들에 따르면 NAND 생산에 있어서도 약간의 지연이 있었을뿐 아니라 파운드리에서의 약간의 지연이 있었다.
지연으로 인해 Moore와 Hettenback은 칩 장비 산업의 WFE 판매 전망을 540 억 달러에서 520 억 달러로 줄였습니다. 작년 수준보다 여전히 5 % 높은 반면, 1 분기 판매 데이터의 추정에 근거한 미래 결과의 예측 인“실행 률”에 의해 제안 된 550 억 달러보다 5.5 % 낮습니다. (다음을 참조하십시오: 칩 제조업체의 느린 전화 판매: Morgan Stanley 참조 )
밝은 반점 지출
이러한 문제에도 불구하고 분석가들은 다른 두 개의 대형 메모리 칩 생산 업체와 중국의 지출 증가로부터 많은 밝은 점을 보게되었습니다. 분석가들은“미크론은 이미 내년의 설비 투자가 더 높아질 것이라고 밝혔으며 하이닉스의 지출은 WFE로 전환 될 것으로 보인다. Barron 's에 따르면 여전히 중국 주권 지출의 상승 여력이 여전히 남아 있습니다.
무역 전쟁이 그 마지막 요인으로부터의 전망을 약화시킬 수 있지만, 중국의 총 지출은 여전히 상대적으로 적습니다. 불 경우 시나리오에서 중국은 지출을 증가시켜 전체 WFE 판매량을 약간 증가 시켰으며, 더 많은 곰 시나리오에서는 무역 전쟁이 지출을 줄 였지만 전체 산업 지출에 미치는 영향은 제한적이었습니다. 미국은 중국에게 더 많은 칩을 구매하고 자동차 관세를 삭감하여 무역 전쟁을 피할 것을 촉구한다.
환자 투자자를위한 바겐 세일 구매
올해의 컨센서스 판매 및 수입 전망은 Applied Materials의 경우 각각 21.50 % 및 41.20 %, Lam의 경우 37.40 % 및 74.8 %입니다. 여전히 높은 성장 잠재력과 두 시장 모두 전체 시장에 대한 상당한 할인 거래 (Applied Materials, Lam 및 S & P 500에 대한 P / E 비율, 각각 10.05, 10.18 및 17.45)를 고려할 때, 매우 싸다.
이러한 관점은 Nuveen의 전무 이사이자 미국 주식 관리자 인 Stephanie Link가 공유 한 것입니다. 그러나 그녀는 현재 사이클이 정점에 이르렀 음을 우려하며, 투자자들은 무역이 성과를 거두기 전에 다음 2/4 분기를 기다려야 할 수도 있다고 지적했다. 그녀는 금요일에 CNBC의 Halftime Report에“참을성있게 살피십시오.
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