국제적으로 투자하는 것은 종종 포트폴리오의 다각화와 총 수익률을 높이려는 투자자들에게주는 조언이었습니다. 다각화 혜택은 포트폴리오의 전반적인 위험을 줄이는 역할을하는 국제 시장의 낮은 상관 관계 자산을 추가함으로써 달성됩니다. 그러나 국제 투자의 이점은 널리 인정되는 이론이지만 많은 투자자들이 여전히 해외 투자를 주저하고 있습니다.
이에 대한 이유를 논의하고보다 현명한 결정을 내릴 수 있도록 투자자의 주요 관심사를 강조하는 데 도움이됩니다.
다음은 국제 투자자가 직면 한 세 가지 가장 큰 위험입니다.
1. 더 높은 거래 비용
국제 시장에 대한 투자의 가장 큰 장벽은 거래 비용입니다. 우리는 비교적 세계화되고 연결된 세계에 살고 있지만 거래 비용은 투자하는 외국 시장에 따라 여전히 크게 다를 수 있습니다. 중개 수수료는 국내 금리보다 국제 시장에서 거의 항상 높습니다.
또한 중개 수수료가 높을수록 현지 시장에 따라 부과되는 추가 수수료가 종종 있으며, 여기에는 스탬프 관세, 부과금, 세금, 통관 수수료 및 교환 수수료가 포함될 수 있습니다.
예를 들어, 다음은 미국 투자자가 홍콩에서 주식을 한 번 구매할 때마다 거래별로 어떻게 보이는지에 대한 일반적인 분석입니다.
수수료 유형 | 회비 |
중개위원회 | HK $ 299 |
인지세 | 0.1 % |
거래 수수료 | 0.005 % |
거래세 | 0.003 % |
합계 | HK $ 299 + 0.108 % |
또한 펀드 매니저 또는 전문 매니저를 통해 투자하는 경우 수수료 구조가 더 높습니다. 관리자가 좋은 수익을 창출 할 수있는 수준까지 외국 시장에 대해 잘 알고 있으려면이 과정에는 연구 및 분석에 많은 시간과 돈이 소요됩니다.
이러한 비용에는 종종 시장에 익숙한 분석가 및 연구원의 고용, 해외 재무 제표, 데이터 수집 및 기타 관리 서비스에 대한 회계 전문 지식이 포함됩니다. 투자자들에게 이러한 수수료는 대개 관리비 비율로 나타납니다.
외국 주식을 구매할 때 거래 비용을 최소화하는 한 가지 방법은 미국 예금 영수증 (ADR)을 사용하는 것입니다. ADR은 미국 현지 거래소에서 거래되며 일반적으로 미국 거래소에 상장 된 다른 주식과 동일한 거래 비용으로 구입할 수 있습니다. 그러나 ADR은 미화로 표시 되더라도 여전히 가치에 큰 영향을 줄 수있는 환율 변동에 노출되어 있습니다. USD에 비해 환율이 하락하면 ADR의 가치가 하락할 것이므로 ADR에주의를 기울여야합니다.
(자세한 내용은 입금 영수증 소개를 참조하십시오. )
2. 통화 변동성
소매 투자자의 다음 관심 영역은 통화 변동성 영역입니다. ADR을 통하지 않고 외국 시장에 직접 투자하는 경우, 외국 주식을 구매하려면 현재 환율로 국내 통화 (미국 투자자의 경우 USD)를 외화로 환전해야합니다. 그런 다음 1 년 동안 외국 주식을 보유하고 판매하는 경우 1 년 후 환율을 외화로 다시 USD로 변환해야합니다. 미래의 환율이 어떻게 될 것인지에 대한 불확실성은 많은 투자자들을 두려워합니다. 또한 외국 주식 수익의 상당 부분이 통화 수익률의 영향을 받기 때문에 국제적으로 투자하는 투자자는 이러한 위험을 제거해야합니다.
금융 전문가가 말할 수 있듯이이 통화 위험을 완화하는 솔루션은 단순히 통화 노출을 방지하는 것입니다. 그러나 많은 소매 투자자는 통화 위험을 방지하는 방법 또는 사용할 제품을 알고 있지 않습니다. 이러한 위험을 방지하는 데 사용할 수있는 통화 선물, 옵션 및 선물과 같은 도구가 있지만 이러한 도구는 보통 일반 투자자에게는 너무 복잡합니다. 대안 적으로, 일반 투자자에게보다 "사용자 친화적"인 통화 노출을 방지하는 한 가지 도구는 통화 ETF입니다. 이는 유동성, 접근성 및 상대적 단순성 때문입니다.
통화 ETF로 헤징하는 메커니즘을 배우려면 통화 ETF로 환율 위험에 대한 헤지를 참조하십시오.
3. 유동성 위험
외국 시장, 특히 신흥 시장에 내재 된 또 다른 위험은 유동성 위험입니다. 유동성 위험은 판매 주문이 입력 된 후 주식을 충분히 빨리 판매 할 수없는 위험입니다. 통화 위험에 대한 이전 논의에서 우리는 통화 위험을 제거 할 수있는 방법을 설명했지만 일반적으로 일반 투자자가 유동성 위험으로부터 자신을 보호 할 수있는 방법은 없습니다. 따라서 투자자들은 자신의 입장을 폐쇄하고자 할 때 비유 동적이거나 비유 동화 될 수있는 외국 투자에 특히주의를 기울여야합니다.
또한 구매 전에 자산의 유동성을 평가하는 몇 가지 일반적인 방법이 있습니다. 한 가지 방법은 시간이 지남에 따라 자산의 입찰 요청 스프레드를 단순히 관찰하는 것입니다. 일 리퀴드 자산은 다른 자산에 비해 더 넓은 입찰 요청 스프레드를 갖습니다. 좁은 스프레드와 높은 거래량은 일반적으로 높은 유동성을 나타냅니다. 이러한 기본 측정을 통해 자산의 유동성을 파악할 수 있습니다.
결론
국제 주식에 투자하는 것은 종종 포트폴리오를 다양 화하고 잠재적으로 더 높은 수익을 얻는 좋은 방법입니다. 그러나 일반 투자자의 경우 국제 시장을 탐색하는 것은 어려운 과제가 될 수 있습니다. 국제 시장에서 직면 한 주요 위험과 장벽을 이해함으로써 투자자는 이러한 위험을 최소화 할 수 있습니다.
마지막으로, 투자자들은 해외에 투자 할 때이 세 가지 위험 이상에 직면하지만, 이러한 주요 위험을 아는 것은 강력한 기반에서 출발 할 것입니다.
(추가 정보는 Going International 도 참조하십시오. )
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