펀드 관리, 포트폴리오 관리, 능동적 및 수동적 관리 및 불행히도 잘못된 관리는 모두 투자 분야와 관련된 사람들에게 친숙합니다. 그러나 "관리"는 일반적인 의미에서 정확히 무엇을 의미하며 투자 맥락 내에서 특정 관련성이 무엇입니까? 이것은 매우 중요한 질문이지만, 거의 제기되지 않는 질문입니다.
John Schermerhorn의 저서 "Management"(2002)에 따르면 "Management는 목표 달성을 위해 자원 사용을 계획, 조직, 이끌고 통제하는 프로세스입니다."
프로세스를 위의 표준 네 가지 요소로 나누는 것이 자금 관리에 미치는 영향을 이해하는 열쇠입니다. 모든 투자 과정에는 계획, 조직, 리더십 및 통제가 어느 정도 관리되어야합니다. 그러나이 네 가지 요소 중 하나라도 제대로 또는 잘못 수행 될 수 있으며 이는 수익에 영향을 미칩니다.
투자 관리 대 일반 관리
투자 관리의 정의는 일반 관리의 정의와 매우 다릅니다. 예를 들어, 포트폴리오 관리는 투자 믹스 및 정책에 대한 결정을 내리고, 투자를 목표에 맞추고, 개인 및 기관의 자산 배분 및 성과와 위험을 균형을 맞추는 기술과 과학으로 정의됩니다. 이것은 투자 맥락에서 관리에 대한 매우 구체적인 정의입니다.
그러나 일반 경영의 네 가지 초석은 여전히 투자에 적용되며 포트폴리오 관리의 정의에 명확하게 반영됩니다. 그럼에도 불구하고, 투자 관리자와 투자자 모두 하나 이상의 기본 일반 관리 원칙을 과소 평가하거나 무시하는 경향이 있으며, 이는 매우 위험합니다. 그러나 투자자들에게는 계획과 조직이 주도하고 통제하는 것보다 간과하기 어려운 문제가 있습니다. 특히 통제는 투자 관리의 약점이며, 수많은 투자의 진정한 아킬레스 건입니다.
선도 및 통제: 위험 지대
투자자가 투자 관리자의 불충분 한 리더십과 자금 통제에 취약하게 만드는 이유는 계획과 조직이 이미 이루어진 후 투자자가 종종 돈을 인계한다는 것입니다. 따라서 무시되는 경향이 이러한 투자를 주도하고 통제하는 것입니다. 엄격한 의미에서 돈을 관리하려는 의도가 전혀 없으며 투자자가 이것을 알고 있거나 원하는 경우에도 문제가 없습니다. 그러나 사람들이 적극적인 관리를 받고 있다고 생각하고 그것이 시장과 변동성으로부터 그들을 보호 할 것이라고 믿는다면 효과적인 관리의 부재는 잠재적으로 재앙입니다.
마찬가지로, 법적 관점에서 강력하고 효과적인 손실 통제에 대한 인상을주는 적극적인 경영진의 약속은 법정에서 손해 배상을 초래할 수 있습니다. 투자 분야에 고유 한 능동적 관리와 수동적 관리의 근본적인 차이점을 살펴보면 문제의 본질과 내재 된 문제를 보여줍니다.
능동적이고 수동적 인 관리
적극적인 투자 관리와 수동적 인 투자 관리의 차이점을 투자자가 이해하는 것이 중요합니다. 활동적인 관리자는 어떤 유가 증권을 매매 할 것인지에 대한 투자 결정을 내릴 때 분석 연구, 예측 및 자체 판단 및 경험에 의존합니다. 이와 반대로 수동 관리 란 펀드 포트폴리오가 단순히 시장 지수를 반영하도록 설정되었음을 의미합니다. 즉, 펀드는 시장과 함께 위아래로만 움직입니다. "좋은"주식을 고르고 "나쁜"주식을 피하려는 시도는 없습니다.
투자 산업에서 수동적으로 관리되는 펀드는 여전히 제한된 방식으로 관리됩니다. 그럼에도 불구하고, 일반적인 경영 관점에서, 수동적으로 관리되는 투자는 실제로 관리 되지 않으며, 이것을 이해하는 것이 중요합니다. 마찬가지로, 재조정 또는 통제되지 않는 펀드 또는 포트폴리오도 관리되지 않으므로 "폐기물 추적기"라는 비방적인 용어입니다. 능동적 인 재고 피킹의 일반적인 실패를 감안할 때, 소위 수동 관리에는 더 이상 암시되거나 약속 된 것이 없다면 아무런 문제가 없습니다.
무엇을 할 수 있습니까?
주식 포트폴리오 내에서 활발한 투자 관리가 모호한 이익이라는 점을 감안할 때, 수동적으로 관리되는 펀드는 확실히 저렴하고 적극적으로 관리되는 것보다 시간이 지남에 따라 더 잘 수행 될 수 있습니다.
그러나, 제대로 수행된다면, 자산 배분, 재조정 및 손실 통제 수단으로 포트폴리오를 적극적으로 관리하는 것이 효과적입니다. 대부분의 전문가들은 포트폴리오 내에서 다양한 유형의 투자 혼합, 자산 군을 모니터링, 제어 및 조정함으로써 포트폴리오가 최적화된다는 데 동의합니다. 즉, 적극적으로 관리되는 다양 화는 가치가있을뿐만 아니라 필수적입니다.
손실을 통제하기 위해 손실 손실 주문, 파생 상품 사용 등과 같은 도구가 더 논쟁의 여지가 있습니다. 이 기사의 맥락에서 중요한 것은 그 효과가 또 다른 이야기이지만 그러한 관리가 가능하다는 것입니다. 또한 커미션을 생성하기위한 이탈, 과도한 구매 및 판매가 가능하지만 투자자의 돈을 쓸모없는 목적으로 태워 버립니다.
포트폴리오가 관리되는 정도는 사람들이 원하는 것을 기대하고 약속 한 것을 얻는 것만 큼 중요하지 않습니다. 또한 경영진이 얼마나 효과적인 지에 대해 알려야합니다.
결론
당신이 당신의 행운을 시도하거나 다른 사람이 당신의 돈을 관리하는 그의 행운을 시도하게 할 것인지 여부는 당신에게 달려 있습니다. 마찬가지로, 손실 손실 및 기타 주식 포트폴리오 최적화 수단을 믿거 나 믿지 않을 수 있습니다. 그러나 모든 사람이 필요로하고 원하는 것은 전체 포트폴리오가 최상의 수익을 창출하는 것입니다. 떡갈 나무처럼 스스로 성장할 포트폴리오를 남겨 두어서는 안됩니다. 원하는 방식으로 길들이기를 선택할 수 있습니다. 결과에 만족하는지 확인하십시오.
