2019 년 2 분기 실적 보고서 가운데, 투자자들은 2019 년 하반기를 정의 할 수있는 경영 논평 및 컨퍼런스 콜에서 5 가지 큰 주제에 세심한주의를 기울여야합니다. 수출에 타격을주는 미국 달러 상승; 많은 S & P 500 기업의 마진 압력을 완화 할 수있는 원자재 가격 하락; 3 분기 실적에 대한 최고 경영진의 흐린지도; 현재의 경기 침체가 3 분기로 확대 될 가능성이 높다. 이러한 주제는 월스트리트 전략가들이 아래 이야기에 요약 된 MarketWatch의 자세한 기사에서 제기되었습니다.
주요 테이크 아웃
- 2019 년 2 분기 S & P 500 수익은 1 년 전보다 하락할 것으로 예상되며, 관세, 달러 가치 및 원자재 가격이 핵심 요소이므로 투자자들은 미래 지향적 지침에 세심한주의를 기울여야합니다.
투자자의 의의
무역 분쟁과 관세 전쟁의 부정적인 영향은 많은 회사들에게 주요 관심사가 될 것입니다. 중국, 유럽, 멕시코 및 현재 인도는 미국과 분쟁을 맺고있는 무역 파트너 중 하나이며, 신속하고 만족스러운 결의에 대한 전망은 확실치 않습니다. 또한, 제롬 파웰 연방 준비위원회 의장은 이러한 무역 긴장이 미국 경제에 중대한 부정적인 영향을 미치고 있다고 경고하는 사람들 중에 있습니다.
JPMorgan의 최고 주식 전략가 인 Dubravko Lakos-Bujas는 MW에게“무역 장벽을 낮추고 미래의 무역 정책에 대한 확실성을 부여하는 일종의 무역 거래의 중요성 — 연방 준비 제도 이사회의 늪 정책… 무역 분쟁의 확대와 그 해결의 차이가 2017 년 말에 설립 된 역사적인 법인세 감면보다 훨씬 큰 영향을 줄 수 있기 때문에”
달러의 방향 또한 큰 요소입니다. MW가 인용 한 FactSet Research Systems의 데이터에 따르면, 미국 달러는 6 개의 주요 통화 바스켓에 대해 2019 년 2 분기 평균 일일 가치가 2018 년 같은 기간보다 4.9 % 높았습니다. S & P 500 지수 (SPX) 기업의 총 매출의 거의 40 %가 동일한 소스 당 해외 시장에서 나오기 때문에 2019 년 2 분기 결과에 부정적인 영향을 미칠 것입니다.
한편, 2019 년 2 분기 주요 품목 20 개 바스켓 가격은 전년 동기 대비 10.5 % 하락한 수치를 기록했다. 이는 재료 및 에너지 분야의 회사에게는 나쁜 소식이지만, 상품 투입을 사용하는 다른 회사는 이익 마진이 증가 할 수 있습니다. 그들이 할 것인지는 그들이 가지고있는 가격 책정 능력에 달려 있습니다. 경쟁이 치열한 시장에서 가격이 낮은 기업은 이러한 비용 절감 효과를 고객에게 전달해야합니다. 마찬가지로, 가격 책 정력이 낮은 회사는 관세로 발생하는 증가 된 비용을 흡수해야합니다.
앞서 찾고
최근 월스트리트 저널 (Wall Street Journal)이 인용 한 FactSet 데이터에 따르면, 2019 년 2 분기에 최근의 컨센서스 추정치는 3 %의 YOY 하락을 요구하고 있습니다. MW가보고 한 FactSet 데이터에 따르면, 2019 년 3 분기에도 경기 침체가 지속될 것으로 예상됩니다. Mike Wilson이 이끄는 Morgan Stanley의 미국 주식 전략 팀은 현재 주간 예열 보고서에“2 분기 실적은 일반적으로 좋지만, 우리는 지침에 더 집중할 것입니다. Morgan Stanley Business Conditions Index는 6 월에 급격히 떨어졌으며 앞으로 더 많은 수축이 예상됩니다.
