노후 황소 시장은 자산 관리 회사의 주식에 친절하지 않았으며, 일부 주요 이름은 올해까지 두 자리 수의 가격 하락을 겪었습니다. 불황에 기여하는 것은 새로운 돈의 유입이 적고 수입에 대한 압력이 감소한 것이며, 후자는 수동적으로 낮은 수수료 수동 ETF의 폭발적인 인기로 인해 발생했다고 Barron의 보고서는 밝혔다. 얼라이언스 번스타인 홀딩 LP (AB), 블랙 록 (BLK), 프랭클린 리소스 (BEN), 인 베스코 (Invesco Ltd.) (IVZ) 등 Valuation이 하락하고 배당 수익률이 상승하면서이 선두 업체들이 매력적으로 보이기 시작했습니다. Barron 's에 따르면, Legg Mason Inc. (LM) 및 T. Rowe Price Group Inc. (TROW).
이 주식의 실적이 빠르게 바뀔 수 있습니다. Credit Suisse의 분석가 인 Craig Siegenthaler는 그룹으로서 자산 관리 주식이 1990 년대 이후 광범위한 주식 시장에 비해 가장 낮은 평가를 받고 있음을 관찰합니다. 또한 패론 투자에 따른 패시브 투자의 성장 둔화와이 회사들 간의 합병 활동의 증가는 자산 관리 주식들 사이에서 광범위한 회복의 원동력입니다.
큰 상승 가능성
주식 분석가가 설정 한 평균 가격 목표에 따라이 주식 중 3 개는 현재 가격에서 두 자리 수의 이익을 올릴 것으로 예상됩니다. Yahoo Finance의 데이터를 사용하여 목표로 삼는 이러한 예상 이익은 다음과 같습니다. BlackRock, 16 %; 인 베스코, 24 %; 그리고 Legg Mason, 22 %.
| 스톡 | 순방향 P / E | 배당 수익률 |
| 얼라이언스 | 11.5 | 8.94 % |
| 검은 돌 | 16.7 | 2.34 % |
| 프랭클린 자료 | 10.3 | 2.89 % |
| 인 베스코 | 8.8 | 4.68 % |
| 레그 메이슨 | 8.9 | 3.36 % |
| T. 로우 가격 | 15.6 | 2.38 % |
Siegenthaler는 BlackRock, Invesco 및 T. Rowe Price에 대한 컨센서스보다 상당히 강세를 보였습니다.
주요 시장에서 빠르게 성장하고있는 BlackRock 및 Invesco에 대해 아래에서보다 자세히 살펴 봅니다.
검은 돌
Barron 's는 BlackRock이 자산 관리 업계에서 최고의 관리 회사 일 수 있음을 나타냅니다. iShares 제품은 6 조 달러 규모의 관리로 ETF에 투자 된 모든 자산의 약 40 %를 차지하여 2 위 Vanguard 시장 점유율의 약 2 배에 달했습니다. 이 회사는 2023 년까지 ETF 시장의 배가를 예상하고 Barron에 따르면 자산 관리 산업의 다른 유리한 틈새 시장으로 확장하고 있습니다.
Siegenthaler는 BlackRock의 평균 이상의 유기적 성장을 예상하고 시장이 2020 년 수입의 20 배로 포워드 P / E를 확대하여이를 보상 할 것으로 기대합니다. 또한 BlackRock은 주식 가격을 높이는 데 도움이되는 지속적인 주식 환매 프로그램을 운영하고 있습니다.
인 베스코
현재 배당금이 2018 년 예상 수입의 절반보다 작기 때문에 4 %를 초과하는 Invesco의 강력한 배당 수익률은 Barron에 안전합니다. Barron 's에 따르면, Invesco는 전체 ETF 시장에서 4 번째로 큰 기업이며, 비즈니스 기본을 사용하여 이러한 포트폴리오의 주식을 선택하는 스마트 베타 ETF에서 "iShares와 가장 가까운"기업입니다.
이 회사는 미국 이외의 지역에서 수익의 40 %를 창출하는 지리적 다각화를 제공하며 다른 금융 서비스 회사가 자산 관리의 또 다른 추세 인 고객을 위해 저비용 로보 어드바이저를 설정하는 데 사용할 수있는 플랫폼을 개발했습니다. Siegenthaler는 Forward P / E가 2020 년 수입의 11 배로 확대 될 것으로 예상합니다.
아마존 요인
AllianceBernstein 계열사 인 Sanford C. Bernstein & Co.의 조사에 따르면 Amazon.com Inc. (AMZN)은 거대한 고객 기반과 강력한 온라인 입지를 감안할 때 자산 관리 사업에 진출 할 가능성이 높습니다. 아마존은 자체 펀드 관리 회사를 설립하거나 인수하는 대신 분석가의 의견에 따라 펀드의 유통 업체가 될 가능성이 높습니다. (자세한 내용은 자산 관리 산업 중단을위한 Amazon 'Well Placed': Bernstein을 참조하십시오 .)
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