투자자들은 높은 주식 평가, 무역 전쟁의 확대 및 연방 준비 제도 이사회의 신용 강화와 같은 요인으로 인해 주식 시장의 불확실성과 변동성에 직면하고 있습니다. Goldman Sachs Group Inc. (GS)는 투자자들이 1999 년 이후 S & P 500 지수 (SPX)에 비해 상당한 성과를 달성 한 전략 인 각 부문에서 가장 높은 잠재 위험 조정 수익률을 가진 High Sharpe Ratio 주식의 바스켓을 바라 볼 것을 제안합니다. 이것은 Investopedia가 위험 조정 수익률을 가진 주식에 대해 발표 할 두 가지 이야기 중 첫 번째입니다. 해당 바구니에 50 개 중 8 개의 주식이 있습니다.
| 스톡 | 증권 시세 표시기 | 기대 수익 |
| 콘쵸 자료 | CXO | 48 % |
| Lennar Corp. | 렌 | 45 % |
| 셀진 | CELG | 43 % |
| 굿 이어 타이어 & 고무 주식 회사 | GT | 35 % |
| 월풀 | WHR | 35 % |
| DR Horton Inc. | DHI | 34 % |
| 푸르덴셜 파이낸셜 | PRU | 26 % |
| Cigna Corp. | CI | 25 % |
FactSet Research Systems에서 수집 한 증권 분석가의 합의 가격 목표를 6 월 21 일 종가와 비교하여 예상 수익을 계산했습니다.
선택 방법론
위에서 설명한대로 기대 수익률을 계산 한 후 Goldman은 옵션 가격 책정 분석을 기반으로 각 주식에 대해 6 개월의 내재 변동성 비율을 계산했습니다. 그런 다음 S & P 500에서 묵시적 변동성에 대한 기대 수익률이 가장 높은 50 개의 주식을 선택했습니다. 바스켓의 중간 재고는 S & P 500의 중간 재고에 대해 1.1과 0.5의 비율을가집니다.
성능의 70 %
Goldman은 High Sharpe Ratio 바스켓이 1999 년 이후 반기 기간의 70 %에서 S & P 500을 능가했다는 것을 나타냅니다. S & P 500에 대한 평균 초과 수익률은 일반적인 6 개월 동안 334 베이시스 포인트 또는 약 675 베이시스 포인트입니다 매년. 골드만은이 전략이 변동성이 높은시기에 가장 잘 수행된다고 지적했다.
그러나이 전략은 변동성이 증가 함에도 불구하고 2018 년까지 S & P 500이 지금까지 약 2 % 포인트 낮은 성과를 보였습니다. 그들은 "분석가의 목표 가격에 큰 기대를 가져 왔기 때문에 후발 주자들은 종종 High Sharpe Ratio 바구니에 스크린을 걸었다"고 썼다. 이 시점에서 위에 나열된 모든 주식은 연도 별 마이너스 수익률을 기록했으며 월풀을 제외한 모든 주식은 최근 Goldman이 수행 한 재조정에서 바구니에 새로 추가 된 품목입니다.
Lennar의 빠른 성장
Lennar는 Goldman의 바스켓에서 강력한 성장 잠재력을 보여줍니다. 로이터 통신에 따르면이 회사는 5 월 31 일에 끝나는 회계 분기의 결과가 가장 훌륭했던 주요 주택 건설 업체입니다. 6 월 26 일에 시장이 개장되기 전에보고 된 바에 따르면, 이는 전년 대비 67 %, 수익은 45 % 증가한 것으로 분석가의 추정치를 각각 7 %와 250 % 상회했습니다. 새 집에 대한 주문은 분기 동안 62 % 증가했습니다. 6 월 27 일 개장 당시 Lennar의 주가는 6 월 21 일 종가보다 1 % 높았습니다.
Concho Resources의 M & A 전략
국내 석유 및 가스 생산 업체 인 Concho는 합병을 통해 많은 성장을 달성하고 있습니다. 알파를 찾는 RSP Permian의 인수는 공유 인프라에서 비용 절감 효율성과 규모 확대의 전망을 제공합니다. 특히, 이 계약은 회사를 인접 속성과 결합하여 더 긴 측면 드릴링을 가능하게하므로 Seeking Alpha에 매력적입니다. 유가 상승에 따른 수익성 개선이 기대된다.
Investopedia는 목요일에 Goldman의 위험 조정 수익률 바스켓에 대한 두 번째 이야기를 발표 할 것입니다.
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