할인의 증가는 시간이 지남에 따라 할인 된 상품의 가치가 상승하고 만기일이 다가옴에 따라 달라집니다. 상품의 가치는 할인 된 발행 가격, 만기시 가치 및 만기 기간에 의해 암시 된 이자율로 증가 (증가)합니다.
할인의 누적 분류
채권은 액면가, 보험료 또는 할인으로 구입할 수 있습니다. 그러나 채권의 구매 가격에 관계없이 모든 채권은 액면가로 성숙합니다. 액면가는 채권 투자자가 만기에 상환 할 금액입니다. 보험료로 구매 한 채권은 액면가보다 높습니다. 채권이 만기일에 가까워 질수록 채권 가치는 만기일 기준이 될 때까지 하락합니다. 시간이 지남에 따른 가치의 감소를 보험료의 상각이라고합니다.
할인으로 발행 된 채권의 액면가는 액면가보다 작습니다. 채권이 상환일에 가까워지면 만기가 액면가와 수렴 될 때까지 가치가 상승합니다. 시간이 지남에 따른 이러한 가치 상승은 할인의 발생이라고합니다. 예를 들어 액면가가 $ 1, 000 인 3 년 채권은 $ 975에 발행됩니다. 발행과 만기 사이에, 채권의 가치는 $ 1, 000의 완전한 액면가에 도달 할 때까지 증가합니다.
직선 법을 사용하여 증가를 계산할 수 있으므로, 기간 내내 증가분이 고르게 분산됩니다. 이 포트폴리오 회계 방법을 사용하면 할인의 증가는 만기시의 파견을 기대하여 할인 채권에 대한 자본 이득의 직선 누적이라고 할 수 있습니다. 일정한 수율을 사용하여 증가도 계산할 수 있으며, 이로 인해 증가율이 성숙도에 가장 가깝습니다. 일정한 수익률 방법은 구매 금액에서 예상 상환액까지 조정 된 비용 기준을 계산하기 위해 국세청 (IRS)에서 요구하는 방법입니다. 이 방법은 채권의 상환 연도의 이익을 인식하는 대신 채권의 잔여 수명에 걸쳐 이익을 분산시킵니다.
증가량을 계산하려면 다음 공식을 사용하십시오.
누적 금액 = 구매 기준 x (YTM / 연간 누적 기간)-쿠폰이자
일정한 수익률 방법의 첫 번째 단계는 만기까지의 채권에서 얻을 수있는 수익률 인 만기 수익률 (YTM)을 결정하는 것입니다. 성숙 수율은 수율이 얼마나 자주 합성되는지에 달려 있습니다. IRS를 통해 납세자는 산출량 계산에 사용할 발생 기간을 결정하는 데 약간의 유연성이 있습니다. 예를 들어, 액면가가 $ 100이고 쿠폰 비율이 2 % 인 채권은 만기일이 10 년인 $ 75에 발행됩니다. 단순성을 위해 매년 복리 화한다고 가정 해 봅시다. 따라서 YTM은 다음과 같이 계산할 수 있습니다.
액면가 $ 100 = $ 75 x (1 + r) 10
$ 100 / $ 75 = (1 + r) 10
1.3333 = (1 + r) 10
r = 2.92 %
채권에 대한 쿠폰이자는 2 % x $ 100 액면가 = $ 2입니다. 따라서, 누적 기간 1 = ($ 75 x 2.92 %) – 쿠폰이자
누적 기간 1 = $ 2.19 – $ 2
누적 기간 1 = $ 0.19
구매 가격 $ 75는 발행시 채권의 기초를 나타냅니다. 그러나 후속 기간에는 기준이 구매 가격에이자 발생액이됩니다. 예를 들어, 2 년 후 발생은 다음과 같이 계산 될 수 있습니다.
누적 기간 2 =-$ 2
누적 기간 2 = $ 0.20
이 예를 사용하면 할인 채권에 긍정적 인 발생이 있음을 알 수 있습니다. 다시 말해, 기준은 $ 0.19, $ 0.20 등에서 시간이 지남에 따라 증가합니다. 현재 기간의 기준을 계산하기 위해 이전 기간의 누적을 사용하여 기간 3 ~ 10을 유사한 방식으로 계산할 수 있습니다.
