전통적인 외환 거래 자금 (ETF)은 수백 가지 종류로 제공되며 상상할 수있는 거의 모든 지수를 추적합니다. ETF는 낮은 이직률, 저렴한 비용 및 광범위한 다각화를 포함하여 인덱스 뮤추얼 펀드와 관련된 모든 혜택을 제공하며 비용 비율이 크게 낮습니다.
수동 투자는 ETF 투자자들에게 인기있는 전략이지만 유일한 전략은 아닙니다. 여기서 우리는 ETF 투자 전략을 탐구하고 비교하여 투자자가 이러한 혁신적인 도구를 어떻게 사용하고 있는지에 대한 추가 통찰력을 제공합니다.
패시브 투자
ETF는 원래 지수를 추적하고 하루 종일 거래하는 단일 보안을 제공하도록 구성되었습니다. 일중 거래를 통해 투자자는 본질적으로 단일 거래로 전체 시장 (예: S & P 500 또는 Nasdaq)을 구성하는 모든 유가 증권을 사고 팔 수 있습니다. 따라서 ETF는 하루에 한 번만 거래되는 뮤추얼 펀드와 달리 하루 종일 언제든 포지션을 취하거나 이탈 할 수있는 유연성을 제공합니다.
일중 거래 기능은 확실히 활동적인 거래자에게 유익한 반면, 구매 및 보유를 선호하는 투자자에게는 편의 일뿐입니다. 이는 여전히 유효하고 대중적인 전략입니다. 특히 가장 활발하게 관리되는 자금이 이길 수 없다는 점을 명심하십시오 Morningstar에 따르면 벤치 마크 또는 수동 대응 물, 특히 오랜 시간이 지남에 따라 다릅니다. ETF는 인덱싱 또는 수동 관리를 구현하는 편리하고 저렴한 방법을 제공합니다.
활발한 거래
인덱싱의 실적에도 불구하고 많은 투자자들은 소위 평균 수익률에 만족하지 않습니다. 그들은 적극적으로 관리되는 소수의 펀드가 시장을 능가한다는 것을 알고 있지만 어쨌든 기꺼이 시도합니다. ETF는 완벽한 도구를 제공합니다.
ETF는 일중 거래를 허용함으로써 시장의 방향을 추적하고 그에 따라 거래 할 수있는 기회를 제공합니다. 여전히 소극적 투자자와 같은 지수를 거래하고 있지만 이러한 활발한 거래자는 단기적인 움직임을 활용할 수 있습니다. 시장이 열렸을 때 S & P 500이 위로 올라가면 활성 거래자는 즉시 이익을 확보 할 수 있습니다.
따라서 전통적인 주식과 함께 사용할 수있는 모든 활성 거래 전략은 시장 타이밍, 부문 회전, 단기 판매 및 마진 구매와 같은 ETF와 함께 사용할 수도 있습니다.
적극적으로 관리되는 ETF
ETF는 지수를 추적하도록 구성되어 있지만 인기있는 투자 관리자의 최고 선택을 추적하거나 기존 뮤추얼 펀드를 미러링하거나 특정 투자 목표를 추구하도록 쉽게 설계 할 수 있습니다. 이러한 ETF는 거래 방식 외에도 평균 이상의 수익을 제공하기위한 투자를 투자자 / 무역 자에게 제공 할 수 있습니다.
적극적으로 관리되는 ETF는 뮤추얼 펀드 투자자 및 펀드 매니저에게도 혜택을 줄 수 있습니다. ETF가 특정 뮤추얼 펀드를 반영하도록 설계된 경우, 일일 거래 기능은 잦은 거래자들이 펀드 대신 ETF를 사용하도록 장려하여 뮤추얼 펀드 내외부로의 현금 흐름을 감소시켜 포트폴리오를보다 쉽게 관리 할 수있게 해줍니다. 비용 효율적이며 투자자의 뮤추얼 펀드 가치를 향상시킵니다.
투명성과 차익 거래
적극적으로 관리되는 ETF는 기술적으로 문제가 있기 때문에 널리 사용되지 않습니다. 자금 관리자와 관련된 주요 문제는 모두 거래 합병증, 특히 ETF의 차익 거래 역할에있어 합병증과 관련이 있습니다. ETF는 증권 거래소에서 거래되기 때문에 ETF 주식의 거래 가격과 기초 증권의 거래 가격 사이에 가격 불일치가 발생할 가능성이 있습니다. 이것은 차익 거래의 기회를 만듭니다.
ETF가 기초 주식의 가치보다 낮은 가치로 거래되는 경우, 투자자는 ETF의 주식을 구매 한 다음 기초 주식의 현물 분배를 위해 현금으로 현금화하여 할인을 통해 이익을 얻을 수 있습니다. ETF가 기초 주식의 가치에 비해 프리미엄으로 거래되는 경우, 투자자는 ETF를 단락시키고 공개 시장에서 주식의 주식을 구매하여 포지션을 커버 할 수 있습니다.
지수 ETF를 통해 차익 거래는 ETF의 가격을 기초 주식의 가치에 가깝게 유지합니다. 이것은 모든 사람들이 주어진 지수에서 보유하고 있기 때문에 효과가 있습니다. 지수 ETF는 보유 주식을 공개함으로써 두려워 할 것이 없으며, 가격 패리티는 모든 사람의 최선의 이익을 제공합니다.
자금 관리자가 주식 선택에 대한 비용을 지불하는 적극적으로 관리되는 ETF의 경우 상황이 약간 다릅니다. 이상적으로, 이러한 선택은 투자자가 ETF의 벤치 마크 지수보다 우수한 성과를 낼 수 있도록하는 것입니다.
ETF가 차익 거래가 발생할 수 있도록 보유 지분을 자주 공개 한 경우 ETF를 구매할 이유가 없습니다. 현명한 투자자는 펀드 매니저가 모든 조사를 수행 한 다음 최고가 공개 될 때까지 기다릴 수 있습니다. 아이디어. 그런 다음 투자자는 기초 증권을 구매하고 펀드의 관리 비용을 지불하지 않습니다. 따라서 이러한 시나리오는 자금 관리자가 적극적으로 관리되는 ETF를 작성하도록 인센티브를 제공하지 않습니다.
그러나 독일에서 도이치 뱅크의 DWS Investments 부서는 2 일 지연으로 기관 투자자들에게 매일 그들의 지분을 공개하는 적극적으로 관리되는 ETF를 개발했습니다. 그러나 정보는 한 달 전까지 일반 대중과 공유되지 않습니다. 이 제도는 기관 상인들에게 기금을 차용 할 수있는 기회를 제공하지만 일반인들에게는 오래된 정보를 제공합니다.
미국에서는 활동적인 ETF가 승인되었지만 일일 보유에 대해 투명해야합니다. SEC (Securities & Exchange Commission)는 2015 년에 투명하지 않은 활성 ETF를 거부했지만 현재 정기적으로 공개되는 다른 활성 ETF 모델을 평가하고 있습니다. SEC는 또한 ETF 거래가 계속되는 동안 증권 거래가 중단되어 ETF 가격이 하락한 2015 년 8 월에 발생한 기록적인 일중 하락을 방지하기 위해 ETF에 대해 변동이 많은 날에 가격 공시없이 주식 거래 개시를 승인했습니다.
결론
능동적이고 수동적 인 관리는 ETF 투자자들 사이에서 합법적이고 자주 사용되는 투자 전략입니다. 전문적인 돈 관리자가 운영하는 적극적으로 관리되는 ETF는 여전히 부족하지만 혁신적인 돈 관리 회사 가이 제품을 전 세계에서 사용할 수 있도록 만드는 문제를 극복하기 위해 부지런히 노력하고 있다고 확신 할 수 있습니다.
