활동가 주주는 회사를 지배하고 경영을 대체하려고 시도하는 큰 이해 관계자입니다. 이것은 일반적으로 운동가가 경영진에 불만을 보일 때 발생합니다. 미국의 억만 장자 투자자 칼 아이칸 (Carl Icahn)이 그러한 예 중 하나입니다. 그는 많은 양의 회사 주식을 구매 한 다음 회사의 주식 가치를 높이기 위해 상당한 변화를하도록 압력을 가하는 것으로 유명합니다.
이것은 주주들에게 좋은 것 같습니다. 항상 그런 것은 아닙니다. 특정 주식에 활동가 투자자가 참여할 수있는 잠재적 인 장단점을 살펴 보자. (백그라운드 읽기에 대해서는 Nasty 주주 활동가 전투 및 그 이유를 참조하십시오.)
활동가 참여의 잠재적 이점
- 불에 발을 잡고
개인 주주들은 일반적으로 경영진에 너무 많은 관심을 갖지 않습니다. 그 이유는 수십만 또는 수천만 주를 보유 할 수 있기 때문인데, 이는 주식의 상대적으로 적은 비율 일 것입니다. 그러나 운동가 투자자들은 종종 여러 가지 이유로 더 많은 영향을 미칩니다. 그들은 종종 대량의 주식을 구매하거나 구매할 수있는 능력이 있기 때문에, 활동가 주주는 강력하다. 또한 기존 보드를 교체하려는 의사를 밝힐 수도 있습니다. 결과적으로 경영진과 이사회는 운동가와 더 일할 의향이있을 수 있습니다. 또한, 활동가 회사는 상당한 양의 언론을 얻는 경향이 있으며 종종 불만을 표명하기 위해 연단을 가지고 있습니다. (더 많은 통찰력을 얻으 려면 Carl Icahn처럼 투자 할 수 있습니까? )
요점은 운동가들은 종종 경영진의 발을 불에 붙잡고 결과를 요구할 수 있다는 점입니다. 이것은 그들이 더 열심히 일하게하고 이해 관계자 가치를 향상시키는 방법을 찾도록 만들 수 있습니다.
새로운 얼굴은 새로운 아이디어를 의미 할 수 있습니다
모든 운동가가 새로운 아이디어를 제시하지는 않을 것입니다. 그러나 시간이 지남에 따라 큰 위치를 차지하는 사람들은 종종 경영진이 회사의 자산을 사용하고 운영을 개선하거나 주주 가치를 향상시키는 방법에 대한 아이디어를 가지고 있습니다. 분명히, 경영진은 그러한 아이디어를 수용하거나 수용하지 않을 수 있습니다. 그러나 옵션과 대화의 표현은 생산성을 높이고 과거에는 없었던 회사에게 기회의 문을 열 수 있습니다. 주식에 대한 수요가 증가 할 수 있음
활동가들은 회사의 주식 중 상당 부분을 상대적으로 짧은 기간 내에 짤 수 있습니다. 이에 따라 다른 회사 및 / 또는 개인은 단정 한 이익을 얻기 위해 주식을 구매함으로써 이러한 활동가를 모방하려고 할 수 있습니다. 이로 인해 주가가 상승 할 수 있으며 확장하여 일반 주주들에게 이익이 될 수 있습니다. 관리 벤드
활동가는 때때로 기존 경영진의 특정 변화를 요구하거나 요구할 수 있습니다. 예를 들어, 2006 년에 Trian Partners는 패스트 푸드 체인 Wendy 's (NYSE: WEN)에게 Tim Hortons (NYSE: THI) 도넛 사업을 분사하여 가치를 높이는 수단으로 추진했습니다. 일부 주주들은이 아이디어에 흥분한 것으로 보였으며 Wendy의 이사회는 사업을 시작하기로 결정했다고 보도했다. 이 분사로 웬디는 핵심 사업과 버거 킹 (NYSE: BKC) 및 맥도날드 (NYSE: MCD) 등 경쟁사와의 경쟁에 더 집중할 수있었습니다. 스핀 오프에 대한 자세한 내용은 부모 및 스핀 오프 : 구매시기 및 판매시기를 참조하십시오 .
활동가 참여의 잠재적 단점
- 판매가 문제가 될 수 있음
어떤 경우에는 운동가들이 큰 주식을 구입할 수도 있습니다. 그렇게되면 주가가 상승 할 수 있습니다. 그러나 운동가가 주식을 언로드 할 시점이라고 결정할 때 논리적으로 주가에 상당한 하락 압력을 가할 수 있습니다. 운동가들은 스스로를 찾습니다
활동가들은 종종 기존의 주주들과 언론이 그들의 의제를 이해하고 구매하도록 설득하려고 노력하지만, 일과가 끝날 무렵, 그들은 주로 자신을 찾고 자신의 이익을 위해 최선을 다하는 일을하고있을 수 있습니다. 요컨대 언론에서 활동가의 의제에 귀를 기울일 때 투자자 (대형이든 소규모이든)가이 가능성을 염두에 두는 것이 현명 할 것이다. 운동가들이 항상 옳은 것은 아니다
옳고 그름에 관계없이, 많은 개인은 활동가들이 구매 및 / 또는 판매 측에 대한 광범위한 경험을 가지고 있기 때문에 일반 투자자보다 똑똑하다고 인식합니다. 운동가들이 중요한 산업계 접촉을 가지고 있고 견고한 연구에 접근 할 수 있다는 믿음이 있습니다. 그러나 운동가들이 항상 옳은 것은 아닙니다. 그들의 타이밍은 멈출 수 있고 돈을 잃거나 막대한 시간이 걸리는 상황에 연루 될 수 있습니다. 투자자는 운동가의 매매를 모방하려는 유혹이 생길 때이 점을 명심해야합니다. 활동가는 다른 투자 지평을 가질 수 있습니다
활동가는 매우 변덕스러운 무리가 될 수 있습니다. 어떤 경우에는 위치에 고정되어 몇 년 동안 유지할 수 있습니다. 다른 사람들은 그들이 이사회에서이기거나 회사가 의제를 받아 들일 수없는 것처럼 보이면 모자를 떨어 뜨릴 때 보석을 구할 수 있습니다. 요컨대, 활동가들은 일반 투자자와는 매우 다른 투자 지평을 가질 수 있다는 점에 유의해야합니다. 그들은 또한 더 기꺼이 그리고 재정적으로 포지션 손실을 수용 할 수 있습니다. 다시 한 번 말하지만, 일부 활동가와 같이 활동가의 복제를 고려하고 있거나 고려하고있는 투자자는이 점을 명심해야합니다.
결론
자신의 주식에 활동가를 둔 것은 상황에 따라 좋은 일이거나 나쁜 일일 수 있습니다. 아마도 가장 중요한 것은 운동가들이 보통 주주가 일반적으로 갖지 못한 회사들에 영향을 미친다는 것입니다. 또한 그들은 때때로 가치를 높이고 /거나 문을 열 수있는 새로운 아이디어를 표에 가져옵니다. 단점은 극도로 까다로울 수 있으며 때로는 그로 인해 재정적 이익을 다른 모든 이익보다 유지할 수 있습니다. (관련 독서를 위해, 당신의 회사가 활동가 투자자를위한 표적이 될 수 있었 습니까?를보십시오)
