조정 가능한 우선주 (ARPS)의 정의
발행 된 배당금이 벤치 마크에 따라 달라지는 우선주 유형은 대부분 T-bill rate입니다. 우선주 배당금의 가치는 금리에 따라 이동하기 위해 미리 정해진 공식에 의해 설정되며, 이러한 유연성으로 인해 우선 가격은 고정 금리 우선 주식보다 더 안정적입니다.
ARPS (Adjustable-Rate Preferred Stock) 이해
주식의 우선 범주는 회사가 청산되는 경우 배당금을받는 최초의 지분 보유자 중 하나이므로 더 안전합니다. 배당률이 변동될 수있는 금액에는 제한이있어 문제에 대한 추가 보안이 추가됩니다. 또한 조정 가능한 우선주는 보통 분기 별 기준 금리 나 기타 화폐 시장 금리와 일치하도록 주기적으로 재설정되는 배당금이 있습니다. 배당금 지급과 관련하여 조정 가능한 우선주의 시장 가치의 안정성으로 인해 이러한 유가 증권은 자본의 보존뿐만 아니라 안정적인 수입원을 찾고있는 보수 투자자에게 매우 매력적입니다.
조정 가능한 우선주는 조정 불가능한 또는“고정 비율”우선주와 관련된 대부분의 동일한 상승 및 하락 점을 공유합니다. 두 경우 모두 기업은 우선주에 배당금을 지급하기 전에 우선 주주에게 배당금을 지불해야합니다. 그러나 조정 가능한 우선 주식과 조정 불가능한 주식 사이에는 몇 가지 주요 차이점이 있습니다. 그러나 조정 가능한 우선주 배당률과 관련된 일부 부정적인 영향이 있습니다. 즉, 조정 가능한 우선주 배당률은 기준 이자율이 떨어질 때 특정 기준 이자율 또는 지수에 연결되기 때문에 APS 배당률도 마찬가지입니다. 결과적으로 투자자는 더 적은 배당금을받을 것이며, 금리가 하락할 때 가격이 상승하는 고정 금리 우선주와 달리 주식의 가격은 이러한 유가 증권과 거의 변화를 보이지 않습니다.
제자리에 경계
조정 가능한 우선 주식은“칼라”라고하는 매개 변수를 설정하는데, 이는 기본적으로 배당 수익률에 배치 된 캡과 바닥입니다. 바닥-APS가 지불 할 최소 배당 수익률은 이자율이 바닥 수치 아래로 떨어지더라도 강세를 유지합니다. 반대로, 한도는 최대 배당 수익률을 제한합니다. 당연히, 투자자들은 바닥을 좋아하고 모자를 싫어합니다. 조정 가능한 우선주는 금리가 칼라 범위의 다른쪽에있을 때 고정이자 우선주와 유사하게 동작합니다.
경매
일부 조정 가능한 우선주는 주기적 경매를 사용하여 배당 수익률을 재설정합니다. 여기서 현재 및 잠재적 주주는 경매에 참여하여 APS 배당 수익률이 투자자의 현재 요구 사항을 반영하도록합니다.
