조정 채권이란?
조정 채권은 재정적 어려움이나 파산 가능성에 대처하기 위해 부채를 재구성 할 때 회사가 발행합니다. 구조 조정 과정에서 기존의 우수한 채권은 조정 채권을받습니다. 이 문제는 새로운 채권에 대한 채무 의무의 강화를 허용합니다. 회사의 재정적 어려움으로 인해 부채 지불이 어려운 경우 조정 채권은 파산의 대안이됩니다.
고장 조정 조정 채권
조정 채권은 회사에 수입이있을 때만이자 지불이 이루어지는 구조를 가지고 있습니다. 회사는 미결제 결제에 대한 불이행에 속하지 않습니다. 이것은 회사의 미결제 채무 의무를 효과적으로 요약합니다. 또한 회사는 금리 및 만기 시간과 같은 조건을 조정할 수있는 기회를 제공하여 파산하지 않고 회사의 약속을 이행 할 수있는 더 좋은 기회를 제공합니다.
11 장 파산에서 회사는 채권자에게 판매 또는 할당 된 모든 자산을 청산 할 것입니다. 그러나 일반적으로 그러한 파산은 채권자가 빚진 돈의 일부만을 생성합니다. 조정 채권은 회사와 채권자가 함께 일할 수있는 인센티브를 제공합니다. 회사는 회사가 청산 될 때보 다 채권자가 더 많이 지급 될 가능성을 높이면서 회사가 계속 운영 할 수 있도록 부채를 재구성 할 수 있습니다.
조정 채권의 작동 방식
재정적 어려움에 직면 한 회사는 일반적으로 채권자를 포함한 채권자와 만나 파산보다 더 바람직한 협정을 협상 할 것입니다. 조정 채권을 발행하려면 기존 채권 소유자의 허가가 필요합니다.
그러한 채권의 조건에는 종종 회사가 긍정적 인 수입을 얻을 때이자를 지불해야한다는 조항이 포함됩니다. 수익이 음수이면이자 지불이 필요하지 않습니다. 조정 채권의 특정 기간에 따라, 누락 된이자 지급은 완전히 발생하거나, 부분적으로 발생하거나, 발생하지 않을 수 있습니다. 또한 마이너스 수입으로이자를 지불 할 의무가 없기 때문에 회사는 채무 불이행으로 간주되는 것을 당황스럽게하지 않습니다. 조정 채권은 지불 된이자가 세금 공제 가능한 비용이기 때문에 세금 혜택을 제공 할 수 있습니다.
조정 채권은 기업이 생존력을 유지하고 파산을 피하는 데 도움이 될 수 있지만 채권자는 수년 동안 상환을 기다려야 할 수도 있습니다. 또한 회사의 자본 구조를 재구성하기위한 다른 옵션에는 주식 대 부채 교환이 포함될 수 있습니다.
1895 년 산타페 퍼시픽 코퍼레이션 (Santa Fe Pacific Corporation)은 상당한 재정적 어려움에 직면 해 5, 170 만 달러의 부채를 새로운 조정 채권으로 재편성하기로했다. New York Times 에 따르면이 문제에는 1900 년까지만“지불하기에 충분한 수입이 있다고 생각 될 경우”철도가이자를 지불 할 수 있도록 허용하는 조건이 포함되었다. 거의 100 년이 걸렸지 만 1995 년 벌링턴 노던 (Burlington Northern Inc.)이 회사를 인수했을 때 빚을 갚았다.
