미국 정부의 논문은 현재 거의 생산량을 잃지 않고있다. 2000 년대 후반 미국과 세계에 영향을 미쳤던 금융 위기에 따른 수용 통화 정책은 경제를 다시 시작하는 것이었다. 진전이 눈에 띄지 만 느립니다. 재무부 고지서 (T-bill), 메모 및 채권을 구매 한 세이버는 신용 위험이 없으며 그 문제에 대해서는 그다지 중요하지 않습니다.
외국 주식 시장에서 안전하게 플레이하기
외국 정부 증권
일부 투자자들은 더 큰 수익률을 얻기 위해 개별 외국 국채 (또는 국채)를 구매하려고했습니다. 정부가 채권을 발행하면 돈을 빌리고 채무자가됩니다. 이 채권을 구매하는 투자자는 정부의 대출 기관 또는 채권자입니다. 국채 매입을 고려하는 개인은 일반적으로 채권 투자의 위험, 특히 외국 정부 채권 투자의 위험을 이해해야합니다.
위험
채권은 이자율 위험이 있습니다. 금리와 채권 가격은 반비례합니다. 하나가 올라가면 다른 하나가 내려갑니다. 투자자가 만기 채권을 사거나 보유하고 있다면 이것은 중요하지 않을 수 있습니다. 이 경우, 예정된 쿠폰 지불을 수집하고 채권이 상환 될 때 액면가를받습니다.
외국 정부 채권도 신용 위험에 노출 될 수 있습니다. 정부는 의무를 다할 자원이 있습니까? 재정 (미스)이 관리됩니까? 그리스의 예는 어느 곳에서나 말하고 있습니다. 앞서 언급 한 고려 사항은 계속되는 채무 불이행 가능성을 나타냅니다. 이 경우, 더 높은 수익률은 채권의 "정크"상태를 반영하고 결과적으로 징벌 적이며 채무자에게 고통스럽고 채권자에게 의심스러운 이익을줍니다.
더욱이 정부 채는 정치적 위험에 취약하다. 정부가 반드시 사업을 중단 할 필요는 없지만, 불안정성으로 인해 정권이 변경되어 임시 정부 나 새로운 정부가 청구서를 얼마나 잘 지불 할 수 있는지에 영향을 줄 수 있습니다.
정부 채권은 경제적 위험을 부담합니다. 정부의 재정 정책, 즉 자연 자원의 적절한 사용 및 경상 계정 수입은 모두 책임을 이행하는 방법에 중점을 둡니다. 이러한 요소는 결국 채권 수익률에 영향을 미칩니다.
또한 통화 위험은 정부 채권의 가치에 영향을 줄 수 있습니다. 투자자가 달러로 점수를 유지하는 경우, 채권이 표시되는 통화와 관련된 강도 또는 약점은 총 수익 (소득 및 가격 감사)에 영향을 줄 수 있습니다. 헤징을 통한 통화 위험 완화는 수익에 부정적인 영향을 줄 수 있습니다.
고려 사항
이러한 몇 가지 고려 사항만으로도 대부분의 개별 투자자의 능력이나 능력을 넘어 개별 외국 채권의 분석 및 구매가 이루어집니다. 또한, 해외 계정을 설정하는 데 어려움을 겪을 수 있으며 일반적으로 적어도 10 만 달러 상당의 외화에 투자해야합니다. 외국 종이 거래가 덜 빈번해지면서 입찰 / 요청 스프레드가 높습니다 (중개자가 채권을 구입하기 위해 지불하는 금액과 투자자에게 판매하는 가격의 차이). 이러한 활동에는 수수료 및 세금 관련 사항도 수반됩니다. 미국 국채를 직접 구매하는 것과 달리 복잡합니다. 개인 투자자는 채권을 분석하고 거래 한 경험이있는 전문 자금 관리자를 찾아 숙제를해야합니다.
개인 퇴직 계좌 또는 자격이없는 계좌 (예: 표준 중개 계좌)의 경우 외국 정부 채권, 뮤추얼 펀드 또는 교환 거래 펀드가 가능합니다. ERISA 인증 확정 기여 제도는 일반적으로 뮤추얼 펀드 형태로 외국 정부 증권을 제공합니다. 자격이없는 계정의 경우 구매 및 결제 조건에 따라 중개 회사에 대한 수표 또는 송금이 필요합니다. 적격 계획의 경우, 구매는 급여 연기 계약 또는 고용주 기여를 통해 이루어지며, 후자는 매칭, 이익 분배 또는 돈 구매 연금 계획 기부금에 대한 것입니다.
활성 대. 수동 관리
이러한 선택을 할 때, 투자자는 능동적 관리와 수동적 관리의 차이점을 이해해야합니다. 적극적인 관리는 펀드의 목표를 달성하기 위해 투자의 구매, 보유 및 판매를 수반합니다. 이와는 달리 패시브 매니지먼트는 액티브 매니지먼트와 관련된 비용을 고려할 때 불가능하지는 않더라도 시장을 능가하는 것이 어려울 수 있다는 생각으로 특정 시장 세그먼트를 나타내는 주식 또는 채권 지수를 추적하는 것을 포함합니다. 인덱스 본드 펀드는 일반적으로 비용이 저렴하지만 투자자는 어떤 인덱스가 복제되는지 이해하는 것이 좋습니다. 일부 정부 채권 시장은 깊이가 부족하여 복제가 더욱 어렵습니다. 인덱스 펀드 세계에서는 펀드의 성과와 인덱스의 차이가 추적 오류라고합니다. 얇고 유동성이 적은 시장에서는 이러한 위험이 더 일반적이며 우려됩니다.
결론
외국 정부 증권에 대한 투자 선택은 투자자의 목표 및 제약과 일치해야합니다. 이는 투자가 이루어지는 계좌 유형에 따라 결정될 수 있습니다. 예를 들어, 신흥 시장 정부의 신용을 보유한 외국 정부 채권 기금은 더 긴 기간의 퇴직 계좌에 포함될 것을 보증 할 수 있습니다. 또한 수반되는 위험을 감안할 때 할당량은 적당해야합니다. 은퇴에 근접한 투자자의 경우, 보다 안정적인 정부를 고려하는 한 외국 정부 채권 기금이 적절할 수 있습니다.
외국 정부 채권에 대한 투자 접근 방식은 다른 유형의 투자 방식과 다르지 않습니다. 투자자는 구매하려는 이유, 구매 비용 및 실현 가능 여부를 이해해야합니다. 마지막으로, 투자는 투자자의 목표와 제약에 부합해야합니다.
