벤치 마크 오류는 무엇입니까?
벤치 마크 오류는 재무 모델에서 잘못된 벤치 마크를 선택하여 모델이 부정확 한 결과를 생성하는 상황입니다.
모델을 구성 할 때 가능한 가장 적합한 벤치 마크를 선택하면 이러한 유형의 오류를 쉽게 피할 수 있습니다. 벤치 마크 오류가 때때로 추적 오류와 혼동 되기는하지만 두 용어는 서로 다른 의미를 갖습니다.
주요 테이크 아웃
- 벤치 마크 오류는 재무 모델에서 잘못된 벤치 마크를 선택하여 모델이 부정확 한 결과를 생성하는 상황입니다. 투자자와 관리자 모두 벤치 마크 오류를 최소화하여 상대 투자 성과를 정확하게 이해하도록합니다. 적절한 벤치 마크는 다른 요소들과 함께 포트폴리오에서 증권의 지역, 산업, 변동성, 시가 총액 및 유동성과 일치하는 벤치 마크입니다.
벤치 마크 오류 이해
인덱스 또는 프록시라고도하는 벤치 마크는 보안, 투자 전략 또는 투자 관리자의 성과를 측정 할 수있는 표준입니다. 따라서 해당 보안, 전략 또는 관리자에 대한 유사한 위험 반환 프로파일을 가진 벤치 마크를 선택하는 것이 중요합니다. 그렇지 않으면 분석에서 오해의 소지가 있고 신뢰할 수없는 결론이 도출 될 수 있습니다.
오늘날 투자자들은 수천 가지 벤치 마크를 선택할 수 있습니다. 여기에는 전통적인 지분 및 고정 수입 벤치 마크뿐만 아니라 헤지 펀드, 파생 상품, 부동산 및 기타 유형의 투자를 위해 만들어진 더 이국적인 벤치 마크가 포함됩니다.
적절한 벤치 마크를 선택하는 것은 투자자와 투자 관리자 모두에게 중요합니다. 투자자와 관리자는 투자 포트폴리오와 벤치 마크를 면밀히 검토하여 자신의 포트폴리오가 기대에 부합하는지 확인합니다. 포트폴리오의 성능이 선택한 벤치 마크와 크게 다른 경우 스타일 편차가 발생했음을 나타낼 수 있습니다. 다시 말해, 포트폴리오가 원하는 위험 허용 범위 및 투자 스타일에서 벗어 났음을 나타낼 수 있습니다.
적절한 벤치 마크를 선택할 때 고려되는 요소의 예로는 해당 지역의 증권, 산업, 변동성, 시가 총액 및 유동성이 포함됩니다.
벤치 마크 오류의 실제 예
앨리슨은 자본 자산 가격 책정 모델 (CAPM)을 사용하여 미국 기술 주식 포트폴리오를 구성하고 있습니다. 어떤 벤치 마크를 사용할지 고려할 때, 일본 주식에 대한 일본 닛케이 지수 사용을 벤치 마크로 거부합니다. 미국 주식에 대한 부적절한 비교이므로 벤치 마크 오류가 발생할 수 있기 때문입니다.
Alison은 Nikkei 지수 대신 Nasdaq 지수를 벤치 마크로 사용하기로 결정했습니다. 이는 벤치 마크에 포함하려는 회사와 유사한 미국의 유명한 기술 회사를 나타냅니다.
