투자 금융은 기업 금융을위한 자본 창출, 레버리지 바이 아웃 (LBO), 기업 구조 조정 또는 재구성과 같은 인수 합병 (M & A)을 목적으로하는 기업 가치 평가에 중점을두고 있습니다. 이러한 이유로 재무 모델링은 투자 은행 전문가에게 중요한 기술입니다.
재무 모델링
재무 모델링을 수행하는 프로세스는 회사, 주식, 프로젝트, 투자 또는 금융 자산의 과거, 현재 또는 예상 가치 또는 재무 성과를 반영하는 수학적 모델을 만드는 것을 목표로합니다. 재무 모델은 이자율 또는 회사 성장률과 같은 다양한 변수가 자산의 가치에 미치는 영향을 계산하는 데 사용됩니다.
재무 모델은 간단한 계산 또는 수식에서 복잡한 일련의 계산에 이르기까지 다양합니다. 기업 재무와 관련된 가치를 계산하거나 추정하는 데 사용되는 거의 모든 수학 공식을 재무 모델로 사용할 수 있습니다. 투자 뱅킹 분야에서 일반적으로 사용되는 재무 모델에는 재무 제표 모델링, DCF (Discounted Cash Flow) 분석, 인수 합병을위한 증감 / 희석 모델링, 다양한 기업 가치 계산 및 추정이 포함됩니다.
- 재무 모델링 과정은 종종 투자 금융 분야의 경력을 목표로하는 사람들이 추구하지만, 이미 업계에서 일하는 사람들에게 도움이되는 지속적인 교육을 제공 할 수도 있습니다. 재무 모델링 분야는 방대한 모델링 도구와 기술을 포괄하므로 수년 동안 지속적인 교육을 제공 할 수 있습니다. 예를 들어, 수년간 DCF 지분 평가 분석에 주로 참여한 투자 은행 분석가는 M & A를 다루기 전에 accretion / dilution 모델링을 수행하는 방법론을 제시하는 강의 자료를 연구하는 것이 도움이 될 수 있습니다.
라이브 교육 과정과 온라인 자체 학습 커리큘럼이 있습니다. 온라인 프로그램은 상당히 저렴하며 학생들이 자신의 속도에 따라 자료를 진행할 수 있습니다.
월스트리트 준비 프리미엄 패키지
Wall Street Prep Premium 패키지는 재무 분석가의 실제 경험을 모방하도록 설계되었으며 실제 사례 연구의 프리젠 테이션에 크게 의존합니다. 이 과정은 저명한 투자 은행의 사내 교육에 사용되며, 과정 자료는 JPMorgan Chase 및 Credit Suisse와 같은 회사의 선임 투자 은행가가 작성합니다. 기본 재무 제표 모델링에 대한 교육을 제공하고 민감도 분석 및 업계 모범 사례를 포함하여 Microsoft Excel에서 재무 제표 투영 모델을 구성하는 방법을 학생들에게 가르칩니다. 이 과정에는 가중 평균 자본 비용 (WACC), 터미널 값 및 레버리지 및 레버리지가없는 자유 현금 흐름 (FCF)을 계산하는 등 DCF 분석에 전념하는 모듈이 있습니다. 다루는 다른 주제에는 옵션 값 계산 및 전환 가능 증권이 포함됩니다.
M & A 섹션에서는 주식 거래의 증가 또는 희석 평가, 구매 회계 및 구매 가격 할당, 공통 구매 측 및 판매 측 프로세스, 영업권과 같은 무형 자산 조정 등을 다룹니다. 이 과정에는 기업을 평가하거나 투자자의 수익을 계산하는 데 사용되는 구매 모델 구성을 다루는 레버리지 매입에 대한 별도의 세그먼트가 있습니다. 또한 채권, 교량 대출 및 주식과 같이 매수에 공통적 인 다양한 자본 구조가 포함됩니다. 의무적 상각, 시니어 및 하위 노트 분석, 우선주 영향 분석 등 LBO 부채 모델링에 상당한주의를 기울입니다.
2 개의 추가 코스 모듈은 주식 평가를위한 가장 적절한 배수 선택을 포함하여 거래 및 거래 비교를 사용하여 모델링에 대한 철저한 교육을 제공합니다.
추가 과정에는 재무 모델링 효율성을 높이기 위해 설계된 Excel 애드온 인 Boost에 무료로 액세스하고 재무 모델을 만들기위한 Excel 템플릿 라이브러리에 액세스 할 수 있습니다.
코스 프로그램 자료를 마치고 시험에 합격하면 학생들은 재무 및 평가 모델링에 대한 공식 인증을받습니다. 많은 투자 은행이 자체 재무 분석 프로그램에 월스트리트 준비 프로그램을 사용하며이 인증이 필요합니다.
월스트리트 프리미엄 패키지 속보
월스트리트 준비 프리미엄 패키지 (2015 년 기준 약 $ 499)와 거의 동일한 비용으로 제공되는 BIWS (Breking Into Wall Street) 프리미엄 코스는 DCF 분석, 재무 섹션을 포함하여 월스트리트 준비 커리큘럼과 본질적으로 동일한 자료를 포함합니다. 진술 모델링, M & A 및 비교 대상. 이 과정은 비디오 교육에 크게 의존하며 Excel 사용, 다양한 평가 비교 및 M & A 거래의 실제 사례 연구 조사에 대한 광범위한 실습을 포함합니다.
프리미엄 패키지에는 추가 비용없이 Excel 및 재무 모델링 기초 과정이 포함되어 있습니다.
그러나 BIWS 코스와 월스트리트 준비 프로그램 간에는 상당한 차이가 있습니다. 다수의 선임 투자 은행가와 투자 은행 회사의 전무 이사가 작성하고 작성한 월스트리트 준비 과정과 달리 BIWS 과정은 UBS의 한 전 투자 은행가가 전적으로 작성합니다. 월스트리트 프렙의 프로그램은 실제로 100 개가 넘는 투자 은행 회사 및 비즈니스 스쿨에서 사용되지만 BIWS 코스는 2015 년 현재 공식적으로 사용되지 않습니다. 또한 BIWS 과정에서는 무료 Boost Excel 추가 기능을 제공하지 않습니다.
BIWS Premium 패키지에는 프로그램을 완료 한 후 재무 및 평가 모델링 인증이 포함되어 있습니다.
월스트리트 교육 핵심 모듈 패키지 2-6
월스트리트 교육 프로그램은 월스트리트 준비 및 BIWS에서 제공하는 프리미엄 프로그램에 정확하게 해당하는 패키지 커리큘럼을 제공하지 않습니다. 다루는 자료와 관련하여 가장 가까운 근사값은 핵심 모듈 교육의 패키지 2-6에 포함되어 있습니다. 패키지 2는 기본 평가 및 재무 모델링에 대한 지침을 제공합니다. 패키지 3은 배당금 지급 및 주식 환매 프로그램 시뮬레이션을 포함하여 통합 5 년 재무 제표 모델을 준비하는 방법을 가르치는 포괄적 인 고급 재무 모델링을 제공합니다. 패키지 4는 거래 비교 평가에 대한 심층적 인 커버리지를 제공하지는 않지만 거래 비교를 포함하여 회사 재무 및 평가 방법론을 다룹니다. 패키지 5는 M & A 모델링에 관한 것으로서, Accretion 및 희석 합병 결과 평가, 지불 능력 분석 및 M & A 거래 구조화와 같은 주제를 포함합니다. 패키지 6은 레버리지 매입을위한 재무 모델링을 다룹니다.
이 다섯 가지 모듈의 가격은 월스트리트 프렙 (Wall Street Prep) 또는 BIWS 프로그램 비용의 세 배 이상인 1, 850 달러입니다. 그러나 하나 또는 두 개의 재무 모델링 영역에서 특정 교육 만 받으려는 개인은 각각 $ 100 정도만 제공되는 개별 과정을 구입하여 비용을 절약 할 수 있습니다. 심도있는 기본 및 고급 Excel 교육의 별도 모듈이 $ 500에 제공됩니다.
월스트리트 교육 프로그램은 Microsoft Excel의 기능을 향상 시키도록 설계된 자체 무료 매크로를 제공하지만 월스트리트 프렙에서 제공하는 부스트 애드온의 광범위한 기능이 부족합니다.
월스트리트 교육은 모든 개별 재무 모델링 모듈을 완료하면 재무 및 평가 모델링 인증을 제공합니다.
