이항 나무는 무엇입니까?
이항 트리는 옵션이 다른 노드 또는 기간에서 취할 수있는 가능한 고유 값을 그래픽으로 표현한 것입니다. 옵션의 가치는 기초 주식 또는 채권에 따라 달라지며, 모든 노드에서 옵션의 가치는 주어진 자산에서 기초 자산의 가격이 하락하거나 증가 할 확률에 달려 있습니다.
이항 나무 설명
이항 트리는 미국 옵션 및 포함 된 옵션의 가격을 결정할 때 유용한 도구입니다. 그것의 단순성은 동시에 장점과 단점입니다. 트리는 기계적으로 모델링하기 쉽지만 문제는 기본 자산이 한 기간 동안 취할 수있는 가능한 값에 있습니다. 이항 트리 모델에서 기본 자산은 가능한 두 가지 값 중 하나의 가치 만있을 수 있습니다. 이는 자산이 주어진 범위 내에서 많은 수의 가치를 가질 수 있기 때문에 현실적이지는 않습니다.
이항 나무의 예
이항 옵션 가격 책정 모델에는 다음과 같은 몇 가지 주요 가정이 있습니다. 2) 기초 자산은 배당금을 지급하지 않습니다. 3) 이자율은 일정하다. 그리고 4) 세금 및 거래 비용이 없습니다.
주가가 100 달러, 옵션 행사가가 100 달러, 1 년 만기일 및 이자율 (r)이 5 %라고 가정합니다. 연말에는 50 %의 확률로 주식이 $ 125로, 50 %의 확률로 $ 90으로 떨어질 것입니다. 주식이 $ 125로 상승하면 옵션의 가치는 $ 25 ($ 125 주가에서 $ 100 행사 가격을 뺀 가격)이되고 $ 90으로 떨어지면 옵션은 무가치합니다. 옵션 값은 다음과 같습니다.
옵션 값 = / (1 + r) = / (1 + 0.05) = $ 11.90
