회사의 재무 제표 (대차 대조표, 손익 계산서 및 현금 흐름표)는 주식의 투자 가치를 분석하는 데 중요한 데이터 소스입니다. 자영업자 및 투자 전문가의 지시를 따르는 주식 투자자 모두 재무 제표 분석을 수행하기 위해 분석 전문가 일 필요는 없습니다. 오늘날 온라인과 인쇄물로 제공되는 수많은 독립적 인 주식 리서치 소스가 있습니다. 그러나 심각한 주식 투자자가 되려면 재무 제표 사용의 기본에 대한 기본적인 이해가 필수적입니다. 대차 대조표의 전반적인 구조에 익숙해 지도록 도와드립니다.
참조: 재무 제표
대차 대조표의 구조
회사의 대차 대조표는 자산, 부채 및 자본으로 구성됩니다. 자산은 회사가 소유하고 소유하고있는 가치있는 물건 또는받을 수 있고 객관적으로 측정 할 수있는 것을 나타냅니다. 부채는 회사가 채권자, 공급 업체, 세무 당국, 직원 등에 게 빚진 것입니다. 그들은 특정 조건과 기간에 따라 지불해야하는 의무입니다. 회사의 지분은 주주가 기여한 이익과 펀드를 나타내며, 이들은 투자에 대한 좋은 수익이되기를 희망하는 대가로 소유권 위험이 따르는 불확실성을 받아들입니다.
이러한 항목의 관계는 기본 대차 대조표 방정식으로 표현됩니다.
자산 = 부채 + 자본
이 방정식의 의미는 중요합니다. 일반적으로, 판매 성장은 빠르 든 느리 든 더 큰 자산 기반, 즉 재고, 채권 및 고정 자산 (식물, 자산 및 장비)의 수준을 좌우합니다. 회사의 자산이 증가함에 따라 부채 및 / 또는 자본도 재무 상태가 균형을 유지하기 위해 증가하는 경향이 있습니다.
채무, 부채 부채 및 자본의 증가에 따른 자산의 지원 또는 자금 조달 방식은 회사의 재무 건전성에 대해 많은 것을 보여줍니다. 현재로서는 회사의 비즈니스 및 산업 특성에 따라 부채와 자본의 합리적인 혼합을 보유하는 것이 재정적으로 건전한 회사의 징조라고 말할 수 있습니다. 펀더멘털 회계 방정식에 대한 지나치게 단순한 견해 일 수도 있지만, 투자자들은 부채에 비해 부채가 훨씬 많을수록 긍정적 인 투자 품질의 척도로 간주해야합니다..
대차 대조표 형식
표준 회계 규칙은 대차 대조표를 계정 형식 (수평 표시)과 보고서 형식 (수직 표시) 중 하나로 표시합니다. 대부분의 회사는 대차 대조표의 투자 문헌에 대한 일반적인 설명과 균형을 이루는 "양쪽"을 갖지 않는 수직 보고서 양식을 선호합니다. 대차 대조표를 해독하는 방법에 대한 자세한 내용 은 대차 대조표 읽기를 참조하십시오.
형식이 위 아래로 나란히 있든 모든 대차 대조표는 다양한 계정 항목을 5 개의 섹션으로 배치하는 프레젠테이션을 따릅니다.
자산 = 부채 + 자본
• 유동 자산 (단기): 1 년 이내에 현금으로 전환 할 수있는 품목
• 비유동 자산 (장기):보다 영구적 인 항목
총 자산으로서 이들은 =
• 유동 부채 (단기): 1 년 이내에 납부 의무
비유동 부채 (장기): 1 년을 초과하는 채무
이 부채 총계 +
• 주주의 지분 (영구적): 주주의 투자 및 이익 잉여금
계정 프리젠 테이션
위에서 언급 한 자산 섹션에서 계정은 유동성의 내림차순으로 나열됩니다 (현금으로 쉽고 빠르게 전환 할 수있는 방법). 유사하게 부채는 우선 순위가 높은 순서대로 나열됩니다. 재무보고에서 "현재"및 "비 현재"라는 용어는 각각 "단기"및 "장기"와 동의어이며 서로 바꿔 사용할 수 있습니다 . (관련 독서 는 Working Capital Position 참조)
공개적으로 거래되는 회사에 포함 된 다양한 활동이 대차 대조표 계정 표시에 반영된다는 것은 놀라운 일이 아닙니다. 유틸리티, 은행, 보험 회사, 중개 및 투자 은행 회사 및 기타 전문 비즈니스의 대차 대조표는 일반적으로 투자 문헌에서 논의 된 것과는 상당히 다릅니다. 이 경우 투자자는 수당을 지불하거나 전문가에게 연기해야합니다.
마지막으로, 계정 명칭의 표준화는 거의 없다. 예를 들어, 대차 대조표조차도 "재무 상태 표"및 "상태 표"와 같은 대체 이름을 갖습니다. 대차 대조표 계정도 이와 같은 현상으로 고통 받고 있습니다. 다행히도 투자자는 익숙하지 않은 계정 항목을 명확히하기 위해 광범위한 금융 용어 사전에 쉽게 액세스 할 수 있습니다.
날짜의 중요성
대차 대조표는 회계 연도 마지막 날과 같이 회계 연도 말에 하루 동안 회사의 재무 상태를 나타냅니다. 회사는 일반적으로 비즈니스 활동이 연간주기에서 가장 낮은 지점에 도달하는 시간 (해당 자연 비즈니스 연도)에 해당하는 종료 기간을 선택합니다.
반대로 손익 계산서에는 회사의 전체 회계 연도 (365 일)에 대한 운영이 반영되어 있습니다. 이러한 "시간"의 차이를 감안할 때 대차 대조표 (사진 스냅 샷) 및 손익 계산서 (영화에 영향)의 데이터를 사용할 때 더 정확하고 분석가의 실습으로 대차 대조표 금액의 평균 수입니다. 이 관행을 "평균화"라고하며 연말 (2004 년과 2005 년) 수치 (총 자산에 대해 말합시다)를 합산하여 합계를 2로 나눕니다. 이 연습은 2005 년 한 해 동안 대차 대조표 금액에 대한 대략적이지만 유용한 근사치를 제공합니다. 이는 손익 계산서 번호 (순이익)를 나타냅니다. 이 예에서 2005 년 말 총 자산 수는 금액을 과장하고 자산 수익률 (순이익 / 총 자산)을 왜곡합니다.
결론
회사의 재무 제표는 주식의 투자 가치를 분석하는 기초이므로, 우리가이 논의는 투자자에게 대차 대조표 기본에 대한 이해를 발전시키기위한 "큰 그림"을 제공해야합니다. (재무 제표에 대한 자세한 내용은 재무 제표에 대해 알아야 할 사항 , 손익 계산서 및 현금 흐름의 기초 이해 를 읽으십시오.)
