Goldman Sachs의 애널리스트들은 연준의 독실한 정책이 결국 인플레이션의 점진적인 증가로 이어질 수있을 것으로 기대하며, 마진율이 높은 고수익 주식을 선호한다고 오늘 발표했다. 목표에 따라 향후 2 년 동안 최근 한 투자 회사의 리서치 그룹의 보고서에 따르면 지난해 평균 실적을 크게 상회 한 주식 바스켓은 다가오는 기간에 비해 실적이 우수합니다. 분석가들은이 고수익 주식 그룹은 2019 년에 재료비, 인건비 및 경제 성장 둔화가 올해와 경제 침체기에 기업 이익에 영향을 미치기 때문에 특히 실적이 우수하다고 덧붙였다.
Goldman은 "증가하는 마진 압력으로 인해 높은 가격 책 정력으로 주식의 성능이 향상되었습니다. "총 마진이 높고 안정적인 우리의 주식 화면은 지난 한 해 동안 낮은 가격의 전력 주식보다 20 % 포인트 높은 수익을 올렸습니다."
Goldman은 높고 안정적인 마진을 가진 주식을 선별하여 높은 가격 결정력을 암시합니다. 바스켓에는 Penumbra Inc. (PEN), Amgen Inc. (AMGN), Monolithic Power Systems Inc. (MPWR), National Instruments Corp. (NATI), Citrix Systems Inc. (CTXS), VMWare Inc. (VMW), Eli가 포함됩니다. Lilly & Co. (LLY), Expedia Group Inc. (EXPE) 및 Xilinx Inc. (XLNX). 이 글은 2019 년 3 월 15 일자이 Goldman 연구 보고서를 다루는 두 가지 Investopedia 기사 중 2 부입니다.
가격 결정력이있는 9 개의 주식
- 페넘 브라 인크. (PEN); 66 % 암젠 (AMGN); MPWR (81 % Monoolithic Power Systems Inc.); 54 % National Instruments Corp. (NATI); 74 % Citrix Systems Inc. (CTXS); 83 % VMWare Inc. (VMW); 엘리 릴리 & 컴퍼니 (LLY); 75 % 익스 피디아 그룹 인크 (EXPE); 74 % 자일링스 (Xilinx Inc.) (XLNX); 69 %
입력 비용 상승으로 기업이 위험에 처하게 됨
골드만 삭스 (Goldman Sachs)는 최근 기록적인 수준의 기업 이익 마진이 이미 가격 압박을 받고 있다고 지적했다.
골드만은“최근 몇 달 동안 이익 마진은 실질적으로 마이너스로 수정되어 주식 EPS 추정치가 하락했습니다. "연준의 현재 정책 입장에도 불구하고, 미국 기업에게는 입력 비용 상승을 상쇄하기에 충분한 가격을 인상하는 것이 어려웠습니다."
마진 압력이 증가함에 따라 주식 시장은 이제 회사의 이익 유지에 충분한 가격 책 정력을 회사에 보상하기 시작했습니다. 더 높은 가격을 통해 또는 더 낮은 이윤을 받아 들여 비용을 통과 할 수없는 다른 사람들은 투자자들 사이에서 호의를 얻지 못하고 있으며 Goldman에 따라 계속 그렇게 할 것입니다.
보고서는“인플레이션 상승에 따른 Fed 피벗의 가능성 증가와 이러한 변화가 기업 이익 마진에 미칠 수있는 위험으로 인해 올해 높은 가격 결정력을 가진 주식의 성과 역학이 가속화되었습니다.
고가의 주식을 선호하는이 운동으로 2018 년 5 월에 목록을 발표 한 이후 골드만의 고마진 픽리스트가 낮은 가격의 증권을 가진 주가를 17 % 포인트 (+ 13 % vs. -4 %) 상회했습니다. 분석가들은 최근의 추세는 이익 마진 압력 기간 동안의 역사적 패턴을 따릅니다. 1985 년 이래 시장이 회사 이익 마진의 임박한 하락을인지했을 때 높은 가격 책 정력을 가진 주식은 일반적으로 성능이 뛰어났습니다. 반면, 골드만 보고서에 따르면 2012 년부터 2017 년까지 이익 마진이 확대되는 기간 동안 투자자들은 강력한 가격 결정력 회사에 할당 된 희소 프리미엄을 제거하고주기적인 이익 마진이 더 우수한 주식을 제거했습니다.
클라우드 컴퓨팅 회사
소프트웨어 공급 업체 인 VMware의 점유율은 2019 년 S & P 500의 12.4 % 및 3.9 %의 수익률과 비교했을 때, 전년 대비 33.7 % (YTD), 12 개월 동안 47.4 % 증가한 2019 년에 이미 광범위한 시장을 크게 이겼습니다. VMware의 평균 5 년 마진은 85 %로, 기간 동안 Russell 1000의 35 % 평균 마진 및 바구니의 평균 56 %와 비교됩니다.
지난 달 기술 회사는 Q4 결과를 발표했는데, 지난해 매출은 16 % 증가한 259 억 달러에 달했다. 주당 순이익은 1 분기에 1.87 달러였으며 EPS는 1.68 달러를 넘어 섰습니다.
앞서 찾고
투자자들이 더 높은 비용에 맞서 싸울 수있는 회사에 박수를 보내면서이 회사들은 계속해서 집회 할 수 있지만, 심각한 침체는 많은 회사에 영향을 줄 것입니다. 이 목록이 섹터 중립적이라는 점을 감안하면 산업별 역풍으로 인해 주식을 끌 수도 있습니다.
