버스트 컨버터블 보안이란 무엇입니까
파산 된 컨버터블 증권은 일반적으로 기본 주식 거래가 전환 가격보다 훨씬 낮은 컨버터블 채권을 말합니다. 결과적으로, 전환 사채는 만기 전에 전환 사채에 도달 할 가능성이 거의 없기 때문에 정규 채무로 거래됩니다.
전환 사채는 일반적으로 채권자의 재량에 따라 채권의 수명 동안 특정 시간에 기초 회사의 지분의 미리 결정된 금액으로 전환 될 수있는 일종의 부채 담보입니다.
고장난 버스터 블 컨버터블 보안
파산 된 컨버터블 보안은 잠재적 인 컨버터블 옵션으로서 상당한 가치를 잃은 컨버터블 채권의 행동을 설명합니다. 전환 사채는 소유주가 회사의 보통주 지분을 교환 할 수있는 하이브리드 유형의 기업 보안입니다. 각 채권에는 소유자가 고정 된 주식 수로 상환 할 수있는 액면 또는 액면가가 있습니다. 주식의 수는 전환율에 기초합니다.
예를 들어, 전환 가능 채권의 액면가가 $ 500이고 전환율이 10 인 경우 액면가의 $ 50마다 회사 주식 1 주에 대해 상환 될 수 있습니다. 해당 전환 기능은 보유하고있는 채권이 만기되기 전에 기초 주식의 가치가 증가하는 경우 소유자에게 유용 할 수 있습니다. 회사의 주가가 주당 60 달러로 전환 가격 50 달러를 상회한다고 가정하자. 소유자는 500 달러의 채권 (회사 주식의 10 주)을 600 달러 (10 주 x 60 달러)의 지분으로 전환 할 수 있습니다. 일단 전환되면 소유자는 해당 주식을 보유하거나 시장에서 판매 할 수 있습니다.
그러나 기초 주식의 가격이 하락하여 전환 가격의 50 % 아래로 떨어지면 유가 증권은 파열됩니다. 이 경우 채권은 외 가격 옵션과 매우 유사합니다. 500 달러의 전환 가능 채권과 관련된 동일한 예를 보자. 기초 주식의 가치가 25 달러 이하로 떨어지면, 유가 증권의 회복 가능성이 거의 없기 때문에 유가 증권의 컨버터블 기능의 이점은 거의 가치가 없습니다. 투자 가치 또는 유사한 비 전환 채권이 시장에서 가져 오는 가치가 전환 가치보다 가치가 있기 때문에 소유자가 유가 증권을 자본으로 전환 할 인센티브는 없습니다. 전환 가치는 자본에 대한 채권을 교환하여 실현되는 금액입니다.
파열 된 컨버터블 거래
일부 투자자들은 파열 된 컨버터블 거래에서 성공을 거두었습니다. 유가 증권을 주식으로 전환 할 가능성은 적지 만, 파열 된 컨버터블은 일반적으로 가격으로 거래되며 유사한 만기와 위험의 전통적인 비 전환 채권과 비슷합니다. 한편, 기초 회사 주식이 만기 전에 반등하면 채권의 전환 가치도 높이 평가 될 것이며 유가 증권은 가치가 될 수 있습니다.
