프리미엄이란 무엇입니까?
콜 프리미엄은 발행자가 조기에 유가 증권을 상환 할 때 보유자에게 제공되는 콜할 수있는 부채 유가 증권의 액면가에 대한 달러 금액입니다. 통화 프리미엄은 상환 프리미엄이라고도합니다.
옵션 용어에서 통화 프리미엄은 통화 옵션 구매자가 작가에게 지불해야하는 금액입니다.
채권 및 우선주에 대해 프리미엄 통화
대부분의 회사채와 우선주에는 유가 증권이 만기 전에 유가 증권을 상환 할 수 있도록하는 통화 조항이 있습니다. 이 기능이있는 유가 증권을 콜 러블 유가 증권이라고합니다. 채권이 호출 가능할 때, 발행인은 경제에서 금리가 하락할 때 채권을 호출 할 권리가 있습니다. 기존 채권은 조기에 상환되며 발행사는 부채 문제를 재정비하여 시장에서 매력적인 저금리를 활용합니다. 실제로, 발행사는 더 높은 쿠폰 지불 채권을 다시 구매하고 더 낮은 쿠폰 비율로 채권을 재발행함으로써 회사의 차입 비용을 효과적으로 줄입니다. 이것이 채권 발행자에게는 유리하지만 채권 보유자는 재투자 위험에 노출되어 있습니다. 이는 저금리 채권에 자금을 재투자하는 위험입니다. 또한 조기 상환 된 채권은 채권자에게이자 지급을 중단합니다. 예를 들어, 4 년 후에 호출되는 10 년 채권을 보유한 투자자는 채권이 교환 된 후 나머지 6 년 동안 쿠폰 지불을받지 않습니다.
콜 러블 증권 보유자들이 재투자 위험에 노출되어 향후이자 소득을 빼앗길 수 있도록, 발행자는 일반적으로 콜 프리미엄을 지불합니다. 콜 프리미엄은 유가 증권의 액면가보다 많은 금액이며 유가 증권이 예정된 만기일 전에 상환되는 경우 지불됩니다. 다시 말해, 통화 프리미엄은 채권의 통화 가격과 명시된 액면가의 차이입니다. 통화 할 수없는 채권 또는 통화 보호 기간 동안 상환 된 채권의 경우 통화 프리미엄은 발행자가 채권자에게 지불 한 벌금입니다.
처음 몇 년 동안 전화가 허용되며, 보험료는 일반적으로 1 년의이자와 같습니다. 채권 계약 조건에 따라 현재 날짜가 만기 날짜에 가까워지면 통화 프리미엄이 점차 감소합니다. 만기에 통화 프리미엄은 0입니다.
옵션 프리미엄 전화
통화 옵션은 구매자가 합의 된 가격으로 기초 주식을 구매할 권리를 제공하는 금융 계약입니다. 콜 프리미엄은 구매자가 판매자 (또는 작가)에게이 권리를 얻기 위해 지불 한 가격입니다. 예를 들어, 투자자는 행사 가격이 $ 180 인 AAPL에서 2018 년 5 월 18 일 콜 옵션을 구매합니다. 5 월 18 일까지 주가가 $ 180 이상으로 상승하면 투자자는 AAPL 100 주를 각각 $ 180에 구매할 수있는 옵션을 행사하게됩니다. 그러나 통화 옵션과 관련된 권한을 받으려면 판매자에게 통화 프리미엄을 지불해야합니다. 이 경우 하나의 AAPL 180 통화 옵션에 대한 프리미엄은 $ 7.60입니다. 따라서, 콜 라이터는 $ 7.60 x 100 주식 / 계약 = $ 760을 받았습니다.
