통화 교환이란 무엇입니까?
콜 스왑 션 또는 콜 스왑 옵션은 보유자에게 변동율 지불 자 및 고정 요율 수신자로 스왑 계약을 체결 할 의무는 없지만 권리를 부여합니다. 통화 교환은 수신자 교환이라고도합니다.
주요 테이크 아웃
- 콜 스왑 션은 스왑을 실행하는 옵션으로, 주식 또는 선물 옵션과 매우 유사하지만 스왑을 기본으로 사용합니다. 콜 스왑은 구매자에게 변동율 지불자가 될 수있는 능력을 제공합니다.
통화 교환 작동 방식
스왑 션은 한 종류의이자 지불을 다른 유형의이자 지불로 교체하는 옵션으로 기능합니다. 이는 획득 한 옵션의 종류에 따라 상승 또는 하락률에 대한 일종의 위험 보호 기능을 제공합니다. 스왑 션은 행사가, 만기일 및 만기 스타일이라는 두 가지 유형 (수신자 또는 지불 인)이 있다는 점에서 다른 옵션과 유사합니다. 구매자는 판매자에게 교환에 대한 프리미엄을 지불합니다.
스왑 션은 통화 또는 수신자, 스왑 션 및 풋 또는 지불 자 스왑 션의 두 가지 주요 유형으로 제공됩니다. 콜 스왑 션은 구매자에게 유동 요율 지불자가 될 수있는 권한을 부여하고 스왑 스왑은 구매자에게 고정 요율 지불자가 될 수있는 권한을 제공합니다. 이러한 구성을 통해 콜 스왑 션 구매자는 금리가 하락하는 시장에서 변동 이율 지불을 활용할 수 있으며 스왑 션 구매자에게 이러한 시장에 대한 보험을 제공 할 수 있습니다.
스왑 션의 행사가는 실제로 금리 수준입니다. 제공 기관에 따라 만료 날짜가 분기 또는 월별로 표시 될 수 있습니다. 만료 스타일에는 언제든지 운동 할 수있는 미국식, 스왑 션의 만기일에만 운동 할 수있는 유럽식, 일련의 정의 된 운동 날짜를 설정하는 버 뮤단 (Bermudan)이 있습니다. 스타일은 스왑 션 계약이 시작될 때 정의됩니다.
스왑 션은 장외 계약이며 주식 옵션이나 선물 계약과 같이 표준화되지 않습니다. 따라서 구매자와 판매자는 스왑 션 가격, 스왑 션 만료까지의 시간, 명목 금액 및 고정 및 변동 비율에 모두 동의해야합니다.
통화 교환 고려 사항
통화 교환 구매자는 금리가 하락할 것으로 예상하고 이러한 가능성에 대비하여 헤지하고자합니다. 예를 들어, 고정 금리 부채가 많고 금리 하락에 대한 노출을 늘리고 자하는 기관을 생각해보십시오. 콜 스왑 션을 사용하면 기관은 스왑 기간 동안 고정 이율 부채를 부동 이자율로 변환합니다. 따라서, 리시버 스왑 션은 대차 대조표 부채에 대해 변동 금리를 지불하고 풋 스왑 포지션에서 고정 금리를받을 계획을 세울 수 있습니다. 이자율이 떨어지면, 통화 교환은 낮은이자를 지불함으로써 이익을 얻을 수 있습니다. 어느 포지션도 보장 된 이익을 가지고 있지 않으며, 이자율이 통화 교환 지급인의 고정 이자율보다 높아지면 부정적인 시장 움직임으로 인해 잃을 것입니다.
스왑 션 넣기
풋 스왑 션은 스왑 션을 호출하는 역 위치이며 지불 자 스왑 션이라고도합니다. 풋 스왑 포지션은 이자율이 상승 할 것으로 믿고 있습니다. 이러한 가능성을 자본화하거나 헤지하기 위해, 풋 스왑 션 보유자는 변동율이 증가함에 따라 고정 율 차이로부터 이익을 얻을 수있는 고정 율을 기꺼이 지불합니다.
