콜 스왑이란 무엇입니까?
콜 러블 스왑은 미래의이자 지급 스트림의 교환이 지정된 원금 금액을 기준으로 다른 이체로 교환되는 두 상대방 간의 계약입니다. 이러한 스왑은 일반적으로 유동 이자율의 현금 흐름에 대한 고정 이자율에서 현금 흐름의 이체를 포함합니다.
이 스왑과 일반 이자율 스왑의 차이점은 고정 이율의 지불 인은 계약 만료일 전에 계약을 종료 할 권리가 있지만 의무는 아니라는 것입니다. 이 파생 상품의 다른 용어는 취소 가능한 스왑입니다.
변동 또는 변동율의 지불 인이 만기 전에 계약을 종료 할 권리는 있지만 의무를 갖지 않는 스왑을 풋 스왑이라고합니다.
호출 가능한 스왑 작동 방식
통화 기능 이외의 이자율 스왑과 통화 가능 스왑 간에는 거의 차이가 없습니다. 그러나 이는 변동 요금 지불자가 가져야 할 위험을 설명하는 다른 가격 책정 메커니즘을 지시합니다. 통화 기능은 일반 바닐라 금리 스왑보다 비쌉니다. 이 비용은 고정 금리 지불자가 더 높은 금리를 지불하고 통화 기능을 구매하기 위해 추가 자금을 지불해야 함을 의미합니다.
많은 메커니즘이 비슷하지만 호출 가능 스왑은 스왑 옵션으로 더 잘 알려진 스왑 옵션과 동일하지 않습니다.
통화 가능 스왑을 사용해야하는 이유
고정 금리 지급 자에게 악영향을 미치는 방식으로 금리가 변경 될 것으로 예상되는 경우 투자자는 콜 러블 스왑을 선택할 수 있습니다. 예를 들어, 고정 금리가 4.5 %이고 유사한 만기가있는 유사한 파생 상품의 이자율이 3.5 %로 떨어질 경우 고정 금리 지불자는 스왑을 더 낮은 금리로 리파이낸싱 할 수 있습니다.
콜 러블 스왑은 종종 콜 러블 부채 문제와 함께 발생합니다. 특히 고정 금리 납부자가 부채의 만기가 아닌 부채 비용에 더 관심이있는 경우에 특히 그렇습니다.
이 파생 상품을 사용하는 또 다른 이유는 비즈니스 계약 또는 자산의 조기 종료를 방지하기위한 것입니다. 예를 들어, 회사는 가변 이율로 공장이나 토지에 대한 자금을 확보합니다. 그런 다음 계획 변경으로 인해 금융 자산을 조기에 판매 할 가능성이 있다고 생각되면 스왑으로 고정 금리를 고정하려고 할 수 있습니다.
추가 통화 기능 비용은 자금 조달에 대한 보험 정책과 유사합니다.
