Caput이란 무엇입니까
Caput은 풋 옵션에 대한 콜 옵션으로 구성된 이국적인 옵션 유형입니다. 한도는 특정 기간 동안 지정된 가격으로 풋 옵션을 구매할 권리를 보유자에게 부여합니다. 이 유형의 옵션은 "복합 옵션"이라고도합니다.
Caput 세분화
Caput은 두 가지 옵션으로 구성됩니다. 첫 번째 옵션은 풋 옵션의 콜 옵션입니다. 두 번째 옵션은 put 옵션 자체입니다. 각 옵션에는 자체 만료 날짜와 행사가가 있습니다. 통화 옵션의 프리미엄 만 선불로 지불하지만, 선장 비용은 통화와 풋의 프리미엄이 합산됩니다. 풋 옵션에 대한 프리미엄은 콜 옵션이 행사 된 경우에만 필요합니다. 옵션이 행사되면 거래자는 풋 옵션을 소유하게되므로 해당 옵션에 대한 프리미엄을 지불합니다.
이러한 도구는 정교한 투자자 및 기관에서 위험을 관리하거나 잠재적으로 거래 비용을 줄이기 위해 사용됩니다. Caput 옵션은 비처방에서만 거래됩니다. 즉, 거래에 관련된 당사자는 자체 조건을 설정할 수 있습니다. 이것은 거래소에서 거래되는 바닐라 옵션보다 유리한 가격이나 조건을 허용 할 수 있습니다. 장외 판매는 단점이기도합니다. 기꺼이 거래 상대방을 찾아야하므로 자본 거래에 들어가기가 쉽지 않습니다.
Caput 옵션 예
트레이더는 XYZ Corp의 풋 옵션에서 콜 옵션을 구매하려고합니다. XYZ Corp 주식은 현재 $ 30에 거래되고 있으며 트레이더는 가격이 하락할 것이라고 믿습니다.
간단히하기 위해 통화 옵션 프리미엄이 $ 1이고 풋 옵션 프리미엄이 $ 1이라고 가정합니다. 따라서 통화 옵션이 행사되는 경우 선장 비용은 기본 주 식당 2 달러입니다. 이는 풋 스트라이크가 $ 30 인 경우 거래에 28 달러의 손익분기 가격을 제공합니다. 즉, 트레이더가 돈을 벌려면 주식이 $ 28 아래로 내려야합니다.
XYZ Corp.의 가격이 $ 30 이상으로 유지되고 통화가 만료되면 상인은 아직 주식이 하락하지 않았기 때문에 통화를 행사하지 않을 수 있습니다. 거래자는 통화에 대해 지불 한 1 달러를 상실하지만 풋 옵션을 구매하지 않기로 결정했기 때문에 풋 옵션에 대해 프리미엄을 지불 할 필요는 없습니다.
XYZ Corp.의 가격이 $ 30 이하로 떨어지면 보유자의 재량에 따라 통화 옵션이 행사 될 수 있습니다. 이 경우 풋 구매에 대한 추가 프리미엄이 발생합니다. 거래 수익은 XYZ Corp.의 가격이 어디로 가는가에 달려 있습니다. 풋이 만기 될 때 가격이 $ 24로 떨어지면 거래자는 주당 $ 4를 만듭니다. 그들은 풋을 사용하여 30 달러에 주식을 팔 수 있고, 공개 시장에서 24 달러 (6 달러 이익)에 주식을 다시 구매할 수 있지만, 주당 2 달러는 보험료로 지불했다.
