CAV (Compound Accreted Value) 란 무엇입니까
CAV (Compound Accreted Value)는 특정 시점에서 제로 쿠폰 본드의 이론적 가치를 측정 한 것입니다. 제로 쿠폰 채권은 일반적으로 장기 채권으로 기존 채권과 마찬가지로이자 지급을하지 않습니다. 제로 쿠폰 채권의이자는 지급 될 때까지 만기까지 발생합니다. 그러므로 복합 가치 (CAV)의 계산은 주어진 시점까지의 모든이자를 원래의 채권 가격에 더하는 것입니다.
CAV (Compound Accreted Value) 분석
달리 말하면, 제로 쿠폰 본드의 복합 가치 (CAV)는 기본이자 누적 된이자와 같습니다. 복리 관심으로 투자는 기하 급수적으로 증가합니다. 이자를 계산하는이 방법은 단순이자의 반대이며 선형으로 증가합니다.
제로 쿠폰 채권은 정기적으로이자를 지불하지 않지만 대폭 할인됩니다. 상환액이 액면가로 상환 될 때 투자 수단은 만기일에만 투자자에게 이익을줍니다. 수입이 늦어짐에 따라 오늘 구매하고 20 년 후에 성숙하는 제로 쿠폰 채권은 20 년 동안이자 소득을 창출하지 않습니다. 제로 쿠폰 본딩은 누적 본드라고도합니다. 만기 전의 어느 시점에서든 결합의 총 가치를 결정하기 위해서는 화합물의 가치 (CAV)를 계산해야합니다.
복합 가치가 어떻게 작용 하는가
현재 날짜에 증액에 추가 된 초기 원금은 CAV가됩니다. 예를 들어, 쿠폰이없는 채권을 $ 1, 000에 구매하고 매년 10 %의 비율로 성숙하는 경우 10 년 후 CAV는 $ 2, 593.74입니다. 투자금이 복리로 증가함에 따라 투자자에게 반환 될 원금이 커집니다.
경우에 따라 발행사는 공식 성명을 통해 투자자에게 복합적 가치의 일정을 제공 할 수 있습니다. 1 차 오퍼링과 관련하여 준비된이 문서에는 유가 증권 상환 방법 및 발행자의 재무 특성과 같은 관련 정보가 포함됩니다.
채권이 통화를 제공하는 경우, 제로 쿠폰 채권의 CAV (Compound Accreted Value) 계산이 중요해집니다. 통화 규정은 발행자가 채권을 다시 사거나 처분 할 수있게합니다. 쿠폰이없는 채권에 대한 통화 규정은 일반적으로 채권의 CAV에 연결되어 있기 때문입니다. 이 규정은 일반적으로 발행인이 특정 날짜에 채권의 CAV에 대한 프리미엄 가격으로 채권을 호출 할 수 있다고 규정합니다.
제로 쿠폰 채권은 특정 시점에 그에 따른 복합 가치 (CAV)보다 많은 비용이 드는 경우 프리미엄으로 거래됩니다. 반대로, 제로 쿠폰 채권은 CAV보다 적은 비용으로 할인 거래됩니다.
