전 세계 시장에서 활발하게 거래되는 수천 종의 주식 중 상당 부분이 매우 얇게 거래되는 주식, 즉 소량으로 불규칙적으로 거래되는 주식입니다. 투자자는 이러한 소량 주식 거래의 상당한 위험을 알고 있어야합니다.
소량 주식의 한 가지 위험은 주식 거래에서 중요한 기준 인 유동성이 부족하다는 것입니다. 유동성은 가격의 변화없이 시장에서 쉽게 사거나 팔 수있는 능력입니다. 즉, 주당 25 달러로 거래되는 주식은 주당 25 달러의 가격을 유지하면서 대량으로 (10 만주) 쉽게 매매 할 수 있습니다. 주식의 유동성 측정은 일일 평균 거래량입니다. 일반적으로 하루에 10, 000 주 미만으로 거래되는 주식은 소량 주식으로 간주됩니다.
소량의 주식은 시장 가격으로 빨리 사거나 판매하기가 더 어렵습니다. 이들은 대형주, 중형주, 소형 주식, 마이크로 캡 및 나노 주식 주식을 포함한 모든 부문에 존재하며 고가 밴드 (300 달러 이상)에서 페니 주식에 이르기까지 다양한 가격대에 걸쳐 있습니다. 유동성 위험 외에도 소량 주식은 다음과 같은 6 가지 과제를 수행합니다.
- 공정 가격 발견의 과제: 거래량 부족은 소수의 시장 참여자로부터 만이자가 있음을 나타냅니다. 그러한 주식의 미실현 이익에 앉아 있어도 현실적으로 이익을 실현하지 못할 수도 있습니다. 1 년 전에 회사의 10, 000 주를 주당 10 달러의 가격으로 구매했다고 가정하면, 이제는 주당 13 달러로 거래되고 있습니다. 따라서 당신은 30 % 미실현 이익에 앉아 있습니다. 10, 000 주를 팔고 이익을 내고 싶습니다. 그러나이 주식의 평균 거래량이 하루에 100 주인 경우 10, 000 주를 판매하는 데 시간이 걸립니다 (아마도). 주식 매각 행위는 소량 주식의 가격에도 영향을 줄 수 있습니다. 수요가 지속적으로 낮은 수준을 유지하면 주식의 대량 공급 (실질적으로 일일 평균의 100 배)으로 시장에 홍수가 발생하면 가격이 상당히 떨어질 수 있습니다. 가격 조작 가능성: 소량 종목에 적극적으로 참여하는 마켓 메이커는 유동성이 낮을 수 있습니다. 그들은 주식의 유동성이 낮기 때문에 광범위한 입찰 스프레드를 활용할 수 있다는 것을 알고 있습니다. 입찰은 구매자가 지불하고자하는 최고 가격이며 요청은 판매자가 수락 할 최저 가격입니다. 대량 주식은 빡빡한 스프레드로 거래됩니다 (예: 주가 10.2 달러, 주당 10.3 달러는 주당 0.10 달러 스프레드를 요구합니다). 소량의 주식은 스프레드가 광범위 할 수 있습니다 (예: 주당 입찰 가격 $ 9.8 및 주당 $ 10.6 요청 가격은 주당 $ 0.8). 회사 평판 악화: 모든 가격 세그먼트에 속하는 주식에서 거래량이 적지 만 특히 마이크로 캡 회사와 저가 주식에서 일반적입니다. 이러한 많은 회사는 비즈니스에 대한 투명성을 요구하지 않는 OTC 시장에서 거래합니다. 종종 그러한 회사는 새롭고 입증 된 실적이 없습니다. 낮은 거래량은 회사 평판이 악화되고 있음을 나타내는 명백한 표시 일 수 있으며, 이는 주식 수익률에 더 영향을 줄 것입니다. 또한 아직 가치가없는 비교적 새로운 회사의 표시 일 수 있습니다. 더 큰 그림에 대한 불확실성: 주식의 낮은 거래량 뒤에 숨겨진 근본적인 이유는 무엇입니까? 이 주식 거래에 관심이 있거나 더 많은 청중이없는 이유는 무엇입니까? 회사 관리, 사실, 제품, 서비스 및 재무에 대한 투명성이 부족한 이유가 있습니까? 회사는 규정 위반으로 구성 될 수있는 불규칙성에 관여합니까? 이러한 모든 질문에 대한 답은 더 큰 그림을 제공하여 향후 주식의 수익률을 높일 수 있습니다. 규칙의 반대편에있는 잠재적 인 이유는 회사 주식의 향후 거래에 영향을 미칩니다. 발기인의 과실에 대한 감수성: 회사 발기인은 주식의 현실적인 평가에 대해 가장 잘 알고 있습니다. 낮은 거래량으로 인해 일시적으로 (인위적으로 팽창 한) 가격 급등으로 인해 발기인이 큰 주식을 일반 (및 무지한) 투자자에게 높은 가격으로 오프로드하여 장기적인 손실 가능성을 남길 수 있습니다. 마케팅 부정 행위에 대한 취약성: 신뢰할 수없는 중개인과 영업 사원은 소량의 주식이 다음 소위 10 배거 (10 배의 주식)에 대한 내부자 정보를 가지고 있다는 콜 콜을하기위한 훌륭한 도구라고 생각합니다. 다른 관행에는 높은 수익률을 기대할 수있는 사기성 보도 자료를 발행하는 것이 포함됩니다. 많은 일반 투자자들이 그러한 관행에 빠질 수 있습니다.
결론
소량의 주식을 우연히보고 거칠기에는 다이아몬드라고 생각하는 것처럼 현실적으로, 소량의 주식은 일반적으로 아주 좋은 이유 때문에 거래되지 않습니다. 유동성이 부족하여 주가가 고맙고 가격 조작에 취약하며 사기꾼들에게 매력적이라 할지라도 판매하기가 어렵습니다. 거래자와 투자자는 소량 주식을 구매하기 전에주의를 기울이고 실사를 수행해야합니다.
