대기업 할인 이라는 용어는 시장이 다양한 그룹의 비즈니스 및 자산을 그 부분의 합계보다 적게 평가하는 경향을 나타냅니다. 정의에 따르면 대기업은 다른 사업부와 독립적으로 운영되는 여러 소규모 회사의 지배 지분을 소유하고 있습니다.
많은 사람들은이 설정이 이익보다 재무 성과에 더 많은 부담이된다고 생각합니다. 물론, 수익을 창출하고 수익을 창출하는 회사의 군대를 통제하는 것은 매력적이지만 관리 및 투명성에 문제가 있습니다. 각 자회사는 대기업의 관심과 다를 수있는 다른 가치와 비전을 가진 고위 리더를 고용합니다. 투자자는 초점이 좁은 회사와 비교하여 부정적인 것으로 보는 경향이 있습니다.
대기업 할인 분류
대기업 할인은 부품 합계 평가에서 발생하며 많은 대기업이 자회사 지분을 분리하거나 매각하기로 결정합니다. 대기업에 각 자회사의 내재 가치를 추정 한 후 대기업의 시가 총액을 빼서 계산합니다. 이 가치는 대기업 주식의 가치보다 13 %에서 15 % 정도 더 큰 경향이 있습니다. 역사에 따르면 대기업은 규모가 커지고 다양 화되어 효과적으로 관리하기가 어려워 질 수 있습니다. 그 결과 많은 대기업들이 자산을 매각 또는 분할하여 상위 경영진의 부담을 줄였습니다.
경영진은 여전히 대기업 주식을 할인하기로 한 투자자의 결정에 중요한 역할을 할 수 있습니다. 여러 자회사를 감독하기 위해 관리 계층을 추가하면 효율성 문제를 해결하는 데 도움이되지만 오버 헤드 비용에는 상당한 부담이됩니다.
할인은 지역마다 다를 수 있습니다. 미국의 대기업은 전통적으로 유럽 및 아시아 국가보다 더 큰 할인을 경험했습니다. 이는 규모와 정치적 영향 때문일 수 있습니다. 아시아에서는 대기업들이 다양한 산업을 다루고 있으며 정치적으로 밀접한 관계를 맺고있어 투자자가 할인하기가 어렵습니다.
대기업 할인의 예
대기업은 항상 경제에서 실질적인 역할을 해왔습니다. 역사상 가장 큰 것들로는 알파벳 (GOOGL), 일반 전기 (GE) 및 버크셔 해서웨이 (BRK.A)가 있습니다. 알파벳이되기 전에 구글은 문샷 투자로 인한 손익을 공개하지 않았다는 비판을 받았다. 이 논쟁은 반드시 주주를 처벌 할 필요는 없지만 대기업의 투명성 부족을 강조합니다.
반면, General Electric의 주식은 지난 5 년간 경영진이 회사에 집중하지 못하고 각 부서에서 의미있는 가치를 찾을 수 없었기 때문에 하락했습니다. 버크셔 해서웨이는 다각화 된 기업에 대한 할인에 대한 시장의 성향을 피할 수있었습니다.
