소매 환매 계약

소매 재구매 계약이란 무엇입니까

소매 재구매 계약은 전통적인 저축 예금의 대안입니다. 은행에서 발행 한 소매 환매 계약에 따라 투자자는 90 일 미만의 기간 동안 일반적으로 미국 정부 또는 대행사 증권 풀을 구매합니다.

90 일 후에 은행은 유가 증권 풀을 프리미엄으로 재구매합니다. 거래에서 얻은 추가 수입은 투자자가 전통적인 저축 예금에서 얻는이자와 유사합니다. 유가 증권 풀은 향후 상환을 보장하는 담보를 나타냅니다.

Breaking Down 소매 환매 계약

소매 환매 계약은 $ 1, 000 이하의 소액으로 판매됩니다. 자산은 판매 된 후 대출 기관에 의해 재구매됩니다. 대조적으로, 도매 환매 계약 (Repo)은 100 만 달러 이상의 액면가로 대규모 투자자 및 기관에 판매됩니다. 여기서 자산은 담보 역할을하며 손을 바꾸지 않습니다. 가장 흔한 기초 자산은 미국 재무부 증권이지만, 담보에는 연방 정부 부채, 모기지 지원 증권 및 회사 증권이 포함될 수 있습니다.

소매 및 도매 재구매 시장은 1970 년대와 1980 년대에 개발되었습니다. 꾸준히 금리가 오르는시기에 대기업과 은행이 단기 자본을 조달하는 수단이었다. 리포 시장은 미국 금융 시스템의 배관에서 없어서는 안될 부분으로 성장했습니다. 이곳은 상당한 규모의 정부 채권을 보유한 대규모 금융 기관이 단기 자금 조달 요구를 충족시키기 위해 이러한 자산을 담보로 사용할 수있는 곳입니다.

환매 계약의 성장과 위험

1979 년 미국 은행 규제 기관은 소매 환매 계약에서 금리 상한선을 면제했습니다. 1981 년에 은행과 저축 및 대출 기관은 이러한 투자를 소매 투자자에게 보험료로 제공하기 시작했습니다. 소매 환매 계약은 예금자를위한 머니 마켓 뮤추얼 펀드와 경쟁하려고합니다. 1981 년 9 월까지 총 소매 재구매 계약 금액은 133 억 달러였습니다.

2017 년 SIFMA (Securities Industry and Financial Markets Association)는 환매 계약에 국가적으로 2.3 조 달러의 금액이 있음을 발견했습니다.

금리가 빠르게 상승하는 환경에서 소매 환매 계약은 소매 투자가들이 상대적으로 유동적이고 안전한 투자 수익을 높이는 편리한 방법 일 수 있습니다. 그러나 기존 예치금과 달리 소매 환매 계약은 FDIC (Federal Deposit Insurance Corporation) 보험으로 보호되지 않습니다.

정부와 기타 부채가 소매 환매 계약을 뒷받침하지만, 담보에 대한 투자자의 주장이 항상 명백한 것은 아닙니다. 따라서 소매 재구매 계약의 투자자는 항상 발행 금융 기관의 건전성을 신뢰해야합니다.