일정한 항복 방법은 무엇입니까?
일정한 수익률 법은 2 차 시장에서 거래되는 채권의 누적 할인을 계산하는 한 가지 방법입니다. 일정한 수 율법은 래 트러블 적립 방법의 대안이며, 일반적으로 후자의 방법보다 할인 발생이 적습니다. 또한 더 복잡한 계산이 필요합니다.
일정한 항복 방법 설명
조세 목적 상, 타당한 적립 방법과 일정 수익률 방법을 사용하여 할인 채권 또는 제로 쿠폰 채권의 수익률을 계산할 수 있습니다. Ratable accrual 방법은 지불 된 금액보다 발생하는 수입이나 지출의 양을 계산하여 일정한 수 율법보다 할인 발생률이 더 높습니다. 채권의 시장 할인액을 채권의 만기일과 구매 일보다 적은 날짜 수로 투자자가 실제로 채권을 보유한 일 수를 곱하여 계산합니다.
일정한 수율 계산은 평가 가능한 누적 방법만큼 쉬운 방법이 아닙니다. 일정한 수익률 금액은 조정 된 기준에 발행시 수익률을 곱한 다음 쿠폰이자를 빼서 계산됩니다. 이 방법은 효과적이고 과학적인 할부 상환 방법으로도 알려져 있습니다.
쿠폰이없는 채권은 채권 기간 동안이자 또는 쿠폰을 지불하지 않습니다. 대신, 이러한 채권은 할인 된 가격으로 발행되며 채권 투자자는 만기시 액면가를 상환합니다. 예를 들어 액면가가 $ 100 인 제로 쿠폰 본드는 $ 75에 구매됩니다. 만기일에 채권자는 제로 쿠폰 채권의 전체 액면가를 상환합니다. 이러한 공채가 쿠폰을 지불하지 않더라도, 국세청 (IRS)은 제로 쿠폰 공채 소유자가 여전히 공채에 대해 얻은 전가 된이자를 세금 목적으로 소득으로보고 할 것을 요구합니다. 일정한 수익률 방법을 사용하는 채권자는 매년 공제 할 수있는 금액을 결정할 수 있습니다.
계산하는 방법
고정 수익률 법은 채권 할인의 증가 방법으로, 시간이 지남에 따라 할인 채권의 액면가와 같아 질 때까지 점진적으로 증가하는 것을 감안할 때 시간이 지남에 따라 점진적으로 증가합니다. 일정한 수익률 방법의 첫 번째 단계는 만기까지 보유한 채권에 대해 획득 할 수율 인 만기 수익률 (YTM)을 결정하는 것입니다. 예를 들어, 제로 쿠폰 채권은 만기일이 10 년인 75 달러에 발행됩니다. 성숙 수율은 수율이 얼마나 자주 합성되는지에 달려 있습니다. IRS를 통해 납세자는 산출량 계산에 사용할 발생 기간을 결정하는 데 약간의 유연성이 있습니다. 간단하게하기 위해이 예제에서는 매년 복합적으로 가정합니다. 따라서 YTM은 다음과 같이 계산할 수 있습니다.
액면가 $ 100 = $ 75 x (1 + r) 10
$ 100 / $ 75 = (1 + r) 10
1.3333 = (1 + r) 10
r = 2.92 %
이 채권에 대한 이율이 2 %라고 가정합니다 (유사한이자 지불 채권이 2 %라고 가정). 1 년 후 (연간 복리를 기억해야 함) 채권에 대한 발생액은 다음과 같습니다.
발생 기간 1 = ($ 75 x 2.92 %) – 쿠폰이자
발생 기간 1 = $ 2.19 – $ 2
발생 기간 1 = $ 0.19
구매 가격 $ 75는 발행시 채권의 기초를 나타냅니다. 그러나 후속 기간에는 기준이 구매 가격과이자 발생액이됩니다. 예를 들어, 2 년 후 발생은 다음과 같이 계산 될 수 있습니다.
발생 기간 2 =-$ 2
발생 기간 2 = $ 0.20
현재 기간의 기준을 계산하기 위해 이전 기간의 누적을 사용하여 기간 3 ~ 10을 유사한 방식으로 계산할 수 있습니다.
직관적으로, 할인 채권은 긍정적 인 발생이 있습니다. 다른 말로하면, 기초는 accretes입니다.
유사하게, 프리미엄 채권에 대한 관심은 또한 일정한 수익률 법을 사용하여 결정될 수 있습니다. 프리미엄 채권은 채권 액면가보다 높은 가격으로 발행됩니다. 채권의 가치는 만기가 될 때까지 시간이 지남에 따라 감소합니다. 프리미엄 채권에 대한 불확실한이자는 마이너스이며, 일정한 수익률 법은 채권 프리미엄과는 달리 (법인이 아닌) 채권 프리미엄입니다. 따라서 프리미엄 채권은 마이너스가 발생합니다.
채권을 구매할 때 일정한 수익률 방법 또는 비준 수적 발생 방법을 사용하기로 결정해야합니다. 이 결정은 되돌릴 수 없으며 IRS 간행물 1212에 요약 된 바와 같이 IRS가 컴퓨터 과세 대상 최초 할인 (OID)을 규정하는 방법과 유사합니다.
