콘트라 마켓이란?
콘트라 마켓 (Contra market)은 광범위한 시장 동향에 반하는 자산 또는 투자에 대한 설명입니다. 대조적 인 시장 유가 증권 및 부문은 더 넓은 시장 지수 및 일반 경제와 음의 상관 관계 또는 약한 상관 관계를 갖는 경향이 있습니다. 경제가 약하거나 주식 시장 지수가 저조한 경우, 대비 세그먼트가 저조한, 그 반대도 마찬가지입니다.
콘트라 마켓 이해
대조적 인 시장 주식 또는 부문은 약세 시장에서 잘 수행되고 황소 시장에서 실적이 저조한 것입니다. 예를 들어, 대규모 제약 및 유틸리티와 같이 경제 사이클에 대한 상대적 내성으로 인해 방어 주식은 안정적인 수익과 현금 흐름으로 인해 약세 시장에서 실적이 우수하지는 않지만 반드시 가치가 상승하지는 않습니다. 그러나 투자자가 기술 및 기본 재료와 같은 위험한 주식 및 부문을 선호하는 상승세 시장에서는 잘 지낼 수 없습니다.
경제 혼란 중에 가장 큰 매력을 가지고있는 미국 재무부와 금과 같은 "안전한 피난처"증권도 대조적 인 시장 플레이의 전형적인 예입니다.
주요 테이크 아웃
- 콘트라 마켓 (contra market)은 더 넓은 시장의 트렌드와 반대되는 경향을 가지고 있으며, 마이너스 상관 관계가 있거나 상대적으로 약한 상관 관계가있는 경향이 있습니다. 콘트라 마켓의 장점은 더 넓은 시장이 잘 진행될 때 호의를 보이는 경향이 있다는 것인데, 이는 가치 투자자가 일부 거래를 포착 할 수있는 기회를 제공 할 수 있습니다. 콘트라 마켓의 단점은 광범위한 시장 랠리에 투자하면 더 넓은 시장에서 큰 수익을 잃을 수 있음을 의미합니다.
콘트라 시장 전략
콘트라 마켓 전략은 여러 가지 이유로 사용됩니다. 아마도 투자자는 더 넓은 시장이 쇠퇴 할 것이라고 믿기 때문에 일부 또는 모든 자금을 콘트라 마켓으로 옮김으로써 보호 또는 이익을 얻고 자합니다. 또는 투자자가 반대자 일 수도 있습니다. 즉, 더 넓은 시장이나 경제의 흐름에 반하는 자산을 사고 파는 것을 선호합니다. 투자자는 단순히 같은 방향으로 움직이는 경향이있는 자산 만 다각화하고 보유하기를 원치 않을 수 있습니다.
- 헤징: 투자자는 간단한 콘트라 마켓 전략을 사용하여 포트폴리오를 헤지 할 수 있습니다. 예를 들어, 투자자의 포트폴리오가 주식에 상당한 노출을 가지고있는 경우 심각한 주식 시장 침체로부터 보호하기 위해 일반적으로 금과 같은 안전한 피난처로 간주되는 자산 등급을 구입할 수 있습니다. 투자자는 정부 민트, 귀금속 딜러 및 보석상 또는 상품 거래소의 선물 계약을 통해 실제 금을 구입할 수 있습니다. SPDR Gold Trust Shares (GLD)와 같은 ETF (gold exchange-traded fund)를 구매하는 것은 투자자가 상품에 노출 될 수있는 또 다른 방법입니다. 대외 투자: 대외 시장 전략을 사용하면 대외 투자자가 군중에 대한 이익을 얻을 수 있습니다. 일부 펀드 매니저들은 노후화 황소 시장에서 오랜 자리를 차지하는 것이 "붐비는 거래"라고 믿고 있습니다. 이는 새로운 돈이 시장을 더 높이 밀 수있는 여지가 거의 없다는 것을 의미합니다. 명백한 거래를하는 대신, 반대 투자자는 예를 들어, Standard & Poor 's 500 (S & P 500) 지수의 역 성과를 반환하는 ETF를 구매하는 등 광범위한 주식 시장이 하락하기 시작했을 때 실적이 우수한 투자 기회를 찾을 수 있습니다. 기초 자산의 가치가 떨어지면 가격이 상승하는 많은 역 ETF가 있습니다. (자세한 내용은 Contrarian를 통해 이익을 얻는 방법을 참조하십시오 . ) 다각화: Contra 시장을 활용하면 투자자가 다각화 할 수 있습니다. 같은 방향으로 움직이는 주식 만 보유하면 주식 시장이 상승 할 때 효과가있을 수 있지만, 하락하면 포트폴리오의 모든 보유 지분도 증가합니다. 상관 관계가 낮거나 음의 상관 관계가있는 일부 주식 또는 기타 자산을 주식 시장에 추가하면 포트폴리오 수익률의 일부를 높이거나 낮출 수 있습니다.
콘트라 시장 분야에 대한 투자의 장점
상승세 시장에서는 기술 및 금융과 같은 순환 부문이 잘 수행되고 가격 측면에서 더 비싸지 만 소비자 스테이플 및 유틸리티와 같은 반대 시장 부문은 저조합니다. 이는 투자자들에게 콘트라 마켓 주식을 저렴한 가격과 더 매력적인 평가로 축적 할 수있는 기회를 제공합니다. 예를 들어, 2018 년 상반기에 미국 경제가 호조를 보였을 때 기술 FANG 주식이 더 넓은 시장을 능가했습니다. 그 결과, 유틸리티 주식은 유리하지 않았고 결과적으로 더 저렴했습니다. 이로 인해 일부 역 투자자들이 미래에 더 나은 성과를 기대하기 위해 이러한 실적이 저조한 기업에서 포지션을 쌓기 시작했습니다. (Q & A: 주기적 주식과 비순환 주식의 차이점은 무엇입니까? 참조 )
콘트라 시장에 대한 투자의 단점
콘트라 시장은 더 넓은 시장이나 경제가 방향을 바꿀 때 잠재적으로 더 안전하거나 수익성이 좋은 장소를 제공하지만, 주요 상승 시장에서 콘트라 자산을 보유하면 더 넓은 시장에서 큰 수익을 잃을 수 있습니다. SPDR S & P 500 (SPY)은 2014 년 5 월부터 2019 년까지 5 년 동안 50 % 이상을 반환했으며 SPDR Gold Trust Shares (GLD)는 -3 %를 반환했습니다. 주식의 주요 황소 시장에 참여하는 것은 금이 발을 내딛기를 기대하는 것보다 더 신중한 플레이였습니다.
콘트라 마켓의 예: 금
금은 S & P 500 주가 지수와 약한 상관 관계가 있습니다. 때로는 상관 관계가 음수이고 다른 경우 양수이며 앞뒤로 진동하는 경향이 있습니다. 많은 투자자들은 주식 시장이 어려운시기에 금보다 높은 성과를내는 것을 좋아합니다. 그러나 항상 그런 것은 아닙니다.
S & P 500이 1995 년에서 2000 년 사이에 상승했을 때 금은 하락하고 음의 상관 관계를 가졌습니다. S & P 500은 2001 년부터 2002 년 후반까지 하락했습니다. 금은 주식이 하락하면서 상대적으로 평평한 거래를하고 2001 년 중반에 상승세로 돌아섰습니다. 따라서이 경우 금으로 전환하면 돈을 지불했을 것입니다.
아래 차트는 SPDR S & P 500 ETF와 금 선물 (파란색 선)을 보여 주며 하단 표시는 두 자산 간의 상관 관계를 보여줍니다.
SPDR S & P 500 ETF 및 금 선물 (파란색) 월간 차트. TradingView
2003 년 초부터 2007 년 중반까지 주식과 금이 모두 상승했습니다. 2007 년 대부분의 주가는 소폭 상승했지만 금은 상승했다. 이 기간 동안 금은 토핑이있는 주식으로 유리했다. 2008 년 주식과 금은 모두 하락했지만 금은 주식보다 일찍 상승하여 2011 년 최고치를 기록했습니다.
S & P는 2009 년 초에 바닥이 났고 2019 년에도 계속해서 수정되었습니다. 금은 2011 년과 2012 년 사이에 정점에 도달 한 후 2013 년에 하락세로 돌아섰습니다. 2014 년과 2018 년 사이에 금은 옆으로 움직였으며, 그 당시 금도 하락하여 2015 년 주식 시장 조정에서 안전한 피난처를 제공하지 않았습니다. 2018 년에 주식은 조정을 겪었지만 금은 하락했지만 주식 시장 바닥 전에 소폭 상승했습니다.
