SKEW 지수 란 무엇입니까?
SKEW 지수는 금융 시장의 잠재적 위험을 측정 한 것입니다. VIX 지수와 마찬가지로 SKEW 지수는 투자 심리와 변동성을 대변 할 수 있습니다. Skew Index는 S & P 500에서 감지 된 꼬리 위험을 측정합니다. 꼬리 위험은 S & P 500 가격 또는 꼬리 끝 또는 정규 분포 곡선의 가장 자리에있는 주식의 가격 변동입니다. 이러한 가격 변동은 일반적으로 가능성이 낮습니다.
SKEW 지수 이해
SKEW 지수는 다음 30 일 동안 S & P 500 수익률에서 꼬리 위험을 측정하는 평균 S & P 500 수익률을 측정하는 S & P 500 옵션을 사용하여 계산됩니다. VIX와 SKEW의 주요 차이점은 VIX가 ATM (가격에 따라 변동) 가격에 내재 된 변동성을 기반으로하고 SKEW가 OTM (Out-of-the-Money) 파업의 내재 변동성을 고려한다는 것입니다.
SKEW 값은 일반적으로 100에서 150까지이며, 등급이 높을수록 감지되는 꼬리 위험과 검은 백조 사건의 가능성이 높습니다. SKEW 등급이 100이면 S & P 500 수익의인지 된 분포가 정상이므로 특이 치 수익률이 작다는 것을 의미합니다.
구체적으로, 지수는 내재 변동성의 기울기를 측정 한 후, 다음 30 일 동안 S & P 500에 의해 2 ~ 3 개의 표준 편차가 이동할 확률로 표현 될 수 있습니다. 따라서 기울기를 사용하여 위험을 파악할 수 있습니다.
SKEW 지수가 어떻게 위험으로 변환되는지 이해하려면 SKEW 지수에서 5 포인트 이동이 2 표준 편차 이동의 위험에 약 1.3 또는 1.4 % 포인트를 더하거나 뺍니다. 유사하게, 지수의 5 점 이동은 3 표준 편차 이동에 대략 0.3 % 포인트를 더하거나 뺍니다.
이 지수는 투자자들 사이에서 일반적인 시장 인지도를 높입니다. 묵시적 변동성의 기울기가 높아질수록 SKEW 지수가 상승하여 Black Swan 이벤트가 발생할 가능성은 높아지지만 실제로 발생하지는 않음을 나타냅니다.
실제로 SKEW 지수는 주식 시장 변동성에 대한 좋지 않은 지표였습니다. 재무 담당자 Charlie Bilello는 S & P 500의 가장 큰 하루 하락과이 하락 이전의 SKEW 지수의 데이터를 관찰했습니다. 빌로로는 "1990 년으로 돌아가서 지난 달 최악의 하락은 과거 가치의 상위 5 % 이내 인 SKEW 지수를 전혀 갖지 않았다"고 말했다.
