적용 비율 정의

적용 비율이란 무엇입니까?

커버리지 비율은 광범위하게 회사가 부채를 처리하고이자 지급 또는 배당금과 같은 재정적 의무를 충족시키는 능력의 척도입니다. 커버리지 비율이 높을수록 부채 또는 지불 배당금에 대한이자 지불이 쉬워집니다. 시간이 지남에 따른 보험료 비율 추세는 또한 분석가와 투자자에 의해 연구되어 회사의 재무 상태 변화를 확인합니다.

적용 비율

주요 테이크 아웃

범위 비율은 여러 가지 형태로 제공되며 잠재적으로 문제가있는 재무 상황에서 회사를 식별하는 데 사용될 수 있습니다. 커버리지 비율이 높을수록 부채 또는 지불 배당금에 대한이자 지불이 쉬워집니다. 일반적인 커버리지 비율에는이자 커버리지 비율, 부채 서비스 커버리지 비율 및 자산 커버리지 비율이 포함됩니다.

적용 비율은 무엇을 알려줍니까?

범위 비율은 여러 가지 형태로 제공되며 잠재적으로 문제가있는 재무 상황에서 회사를 식별하는 데 사용될 수 있지만, 비율이 낮다고해서 반드시 회사가 재정적 어려움을 겪고 있음을 나타내는 것은 아닙니다. 이러한 비율을 결정하는 데는 여러 가지 요소가 있으며 회사의 재무 제표에 대한 심층 분석은 종종 비즈니스의 건강을 확인하기 위해 권장됩니다.

순이익, 이자 비용, 미지급 부채 및 총 자산은 검토해야 할 재무 제표 항목의 몇 가지 예일뿐입니다. 회사가 여전히 우려하고 있는지 확인하려면 유동성 및 지급률 비율을 검토하여 회사가 단기 부채를 지불 할 수있는 능력을 평가해야합니다 (즉, 자산을 현금으로 전환).

투자자는 두 가지 방법 중 하나로 커버리지 비율을 사용할 수 있습니다. 첫째, 시간이 지남에 따라 회사의 부채 상황 변화를 추적 할 수 있습니다. 부채 서비스 범위 비율이 수용 가능한 범위 내에 거의없는 경우 회사의 최근 이력을 살펴 보는 것이 좋습니다. 비율이 점차 감소하고 있다면 권장 수치 이하로 떨어지기 전에 시간 문제 일 수 있습니다.

범위 비율은 경쟁사와 관련하여 회사를 볼 때도 가치가 있습니다. 한 산업에서 허용되는이자 보상 비율이 다른 분야에서는 위험한 것으로 간주 될 수 있으므로 유사한 비즈니스를 평가하는 것이 필수적입니다. 평가하고있는 비즈니스가 주요 경쟁 업체와 다른 단계 인 것 같으면 종종 적기입니다.

같은 산업이나 부문에 속한 회사의 커버리지 비율을 비교하면 상대적 재무 위치에 대한 귀중한 통찰력을 제공 할 수 있지만, 다른 부문에있는 회사에 대해서는 그렇게하는 것이 사과와 오렌지를 비교하는 것과 같기 때문에 유용하지 않습니다. 일반적인 보상 비율에는이자 보상 비율, 부채 서비스 보상 비율 및 자산 보상 비율이 포함됩니다. 이러한 범위 비율은 아래에 요약되어 있습니다.

적용 비율의 유형

이율 범위 비율

이자 보상 비율은 회사가 부채에 대한이자 비용을 지불하는 능력을 측정합니다. 이자 수익률이라고도하는 비율은 다음과 같이 정의됩니다.

의 $\begin{matrix} 이율 범위 비율 = \frac{EBIT}{이자 비용} \\ 어디: \\ EBIT = 이자 및 세금 전 수입 \end{matrix} \ begin {aligned} & \ text {관심 범위 비율} = \ frac { text {EBIT}} { text {관심 비용}} \ & \ textbf {where:} \ & \ text {EBIT} = \ 텍스트 {이자 및 세금 전 수입} \ \ end {aligned}$ 이자 보상 비율 =이자 비용 EBIT 여기서: EBIT =이자 및 세금 전 수입

2 이상의이자 보상 비율은 일반적으로 만족스러운 것으로 간주됩니다.

부채 서비스 범위 비율

부채 서비스 범위 비율 (DSCR)은 회사가 부채 서비스 전체를 얼마나 잘 지불 할 수 있는지를 측정합니다. 부채 서비스에는 단기적으로 이루어지는 모든 원금 및이자 지불이 포함됩니다. 비율은 다음과 같이 정의됩니다.

의 $\begin{matrix} DSCR = \frac{당기 순이익}{총 부채 서비스} \end{matrix} \ begin {aligned} & \ text {DSCR} = \ frac { text {Net Operating Income}} { text {총 부채 서비스}} \ \ end {aligned}$ DSCR = 총 부채 서비스 넷 운영 수입

하나 이상의 비율은 회사가 부채 채무를 완전히 충당하기에 충분한 수입을 창출 함을 나타냅니다.

자산 범위 비율

자산 범위 비율은 본질적으로 부채 서비스 범위 비율과 유사하지만 소득과 부채 수준을 비교하는 대신 대차 대조표 자산을 살펴 봅니다. 비율은 다음과 같이 정의됩니다.

의 $\begin{matrix} DSCR = \frac{총 자산 - 단기 부채}{총 부채} \\ 어디: \\ 총 자산 = 토지, 건물, \\ 기계 및 재고 \end{matrix} \ begin {aligned} & \ text {DSCR} = \ frac { text {총 자산}-\ text {단기 부채}} { text {총 부채}} \ & \ textbf {where:} \ & \ text {총 자산} = \ text {토지, 건물과 같은 유형 자산} \ & \ text {기계 및 재고} \ \ end {aligned}$ DSCR = 총 부채 총 자산-단기 부채: 총 자산 = 토지, 건물, 기계 및 재고와 같은 유형 자산

일반적으로 유틸리티는 자산 범위 비율이 1.5 이상이어야하고 산업 회사는 자산 범위 비율이 2 이상이어야합니다.

다른 범위 비율

다른 3 가지 적용 범위 비율도 분석가들에 의해 사용되지만 위의 3 가지와 같이 눈에 띄지는 않습니다.

고정 요금 적용 비율 은 부채 지불, 이자 비용 및 장비 임대 비용과 같은 고정 요금을 회사가 커버 할 수있는 능력을 측정합니다. 회사의 수입이 고정 비용을 얼마나 잘 충당 할 수 있는지 보여줍니다. 은행은 종종 돈을 사업에 빌려 줄지 여부를 평가할 때이 비율을 봅니다. LLCR (Long Life Coverage Ratio)은 회사의 지급 능력을 평가하는 데 사용되는 재무 비율 또는 대출 회사가 미결제 대출을 상환하는 능력입니다. LLCR은 부채 상환에 사용 가능한 금액의 순 현재 가치 (NPV)를 미지급 부채 금액으로 나누어 계산합니다. EBITDA-이자 보상 범위 비율 은이자 비용을 상환하기에 최소한 수익성이 있는지 여부를 조사하여 회사의 재무 내구성을 평가하는 데 사용되는 비율입니다. 우선 배당 범위 비율 은 회사의 능력을 측정하는 범위 비율입니다. 필요한 우선 배당금을 지불합니다. 우선 배당금은 회사의 우선주에 지불해야하는 예정된 배당금입니다. 보통주와는 달리 우선주에 대한 배당금은 사전에 정해져 분기마다 변경 될 수 없습니다. 유동성 커버리지 비율 (LCR)은 단기 의무를 충족시킬 수있는 지속적인 능력을 보장하기 위해 금융 기관이 보유한 유동성이 높은 자산의 비율을 나타냅니다. 이 비율은 본질적으로 시장 전반의 충격을 예상하고 금융 기관이 적절한 자본 보존을 보유하고 단기 유동성 중단을 막아 시장을 괴롭힐 수있는 일반적인 스트레스 테스트입니다. 자산의 장부 가액과 청산되는 부실 자산의 가치에 대한 매각으로부터 수령 한 금액의 차이. 자본 손실 범위 비율은 외부 투자자가 참여하기 위해 규제 기관이 제공하는 거래 지원 금액을 나타냅니다.

적용 비율의 예

적용 비율 간의 잠재적 차이를 확인하기 위해 가상 회사 인 Cedar Valley Brewing을 살펴 보겠습니다. 이 회사는 분기별로 20 만 달러 (EBIT는 300, 000 달러)의 이윤과 5 만 달러의이자를 지급합니다. Cedar Valley는 저금리 기간 동안 많은 차입을했기 때문에이자 보상 비율은 매우 유리합니다.

의 $\begin{matrix} 이율 범위 비율 = \frac{$ 삼 00, 000}{$ 50, 000} = 6.0 \end{matrix} \ begin {aligned} & \ text {Interest Coverage Ratio} = \ frac { $ 300, 000} { $ 50, 000} = 6.0 \\ \ end {aligned}$ 관심 범위 비율 = $ 50, 000 $ 300, 000 = 6.0

그러나 부채 서비스 범위 비율은 회사가 각 분기에 총 $ 140, 000를 지불하는 주요 원금을 반영합니다. 1.05의 결과 수치는 회사의 판매가 예상치 못한 타격을 입을 경우 오류의 여지를 거의 남기지 않습니다.

의 $\begin{matrix} DSCR = \frac{$ 200, 000}{$ 190, 000} = 1.05 \end{matrix} \ begin {aligned} & \ text {DSCR} = \ frac { $ 200, 000} { $ 190, 000} = 1.05 \\ \ end {aligned}$ DSCR = $ 190, 000 $ 200, 000 = 1.05

회사가 긍정적 인 현금 흐름을 생성하더라도 부채 서비스 범위가 고려되면 부채 관점에서 더 위험 해 보입니다.

차례: