크램 업이란?
파업 또는 재편성 과정에서 주니어 클래스의 채권자가 상급 클래스의 채권자에게 벼락을 부과 할 때 발생합니다. 파산에 처한 회사는 파산에 처한 회사가 채권자에게 법정 밖에서의 청구에 대한 타협을 강요 할 수는 없지만 채권자 자신은 조건에 동의 할 수 있습니다.
충분한 주니어 급 채권자가 리파이낸싱을 원하는 회사가 정한 조건에 동의하는 경우, 계약에 구속을 강요하여 리파이낸싱을 강화할 수 있습니다. 그러므로 선임 계급의 채권자는 원래 거래만큼 좋지 않더라도 조건을 수락해야합니다. 크램 업은 부채 복구라고도합니다.
주요 테이크 아웃
- 파업 또는 재편성 과정에서 주니어 클래스의 채권자가 상급 클래스의 채권자에게 벼락을 부과 할 때 발생합니다. 주니어 급 채권자가 재 융자를 찾고있는 회사가 정한 조건에 동의하는 경우, 계약에 구속을 강요하여 재 융자를 강화할 수 있습니다. 복구 및 상환이 가능한 두 가지 기본 크램-업 방법이 있습니다. 2009 년 CHTR (Charter Communications Inc.)의 11 장 절차에서 판결은 벼락치기에 대한 법적 지원을 제공했다.
크램 업 이해
크램 업을 더 잘 이해하려면 먼저 크램 다운을 정의하는 것이 좋습니다. 파산법 1129 (b) 항에 요약 된 파기 조항은 파산 법원이 담보권자의 이의를 무시하고 채무자의 재편성 계획이 "공정하고 공평한"것이면 승인 할 수 있도록 허용합니다.
실제로 크램 업은 리버스 크램 다운입니다. 법원에 의해 특정 채권자 그룹에 파산 개편이 강요되는 것이 아니라, 후배 또는 후순위 채권자는 개편을지지 할 수있는 다른 채권자에 대한 개편 조건을 강제합니다.
선임 담보권자는 자산 매각을 추구 할 수 있으며, 이는 자기 부채를 만족시키기에 충분한 수익을 가져 오지만 후배 채권자에 대한 상당한 회복을 줄이거 나 무효화 할 수 있습니다. 쇄신 개편 계획은 시간이 지남에 따라 부채를 전액 지불함으로써 대출 기관의 동의없이 담보 부채를 재구성 할 것입니다.
크램 업 방법
복직 및 상환 가능한 등가의 두 가지 기본 크램-업 방법이 있습니다.
복위
복직 차질에서 부채의 만기는 파산 이전 수준으로 유지되고 부채 징수는 줄어들며 채무 불이행 부채는 "치료됩니다". 대출 기관은 손해 배상을 받지만 부채의 조건은 동일하게 유지됩니다.
불가사의 한
더 일반적으로 사용되는 양도 할 수없는 금액에 해당하는 금액에 해당하는 채권자에게 현금 지불 스트림을 지불해야합니다. 이러한 상황이 발생하는 동안 채권자들은 유치권을 유지하기 때문에 재 구조화 회사가 운전 자본에 필요한 자금을 유지하기가 어려울 수 있습니다.
크램 업 역사
부채 회복의 크래킹 방법은 대 불황의 여파로 상당한 성장을 보였습니다. 수년간 불황을 이끈 많은 회사들은 신용에 쉽게 접근 할 수있는 기회를 이용하여 부채의 산을 쌓았습니다.
그 후 경기 침체가 닥쳤을 때 대출 활동이 사라지고 기존의 자금 조달이 크게 비싸게되었습니다. 이에 따라 제 11 장 차용인은 유리한 차관을 복원함으로써 대차 대조표를 파기하기로했다.
2009 년 CHTR (Charter Communications Inc.)의 11 장 절차에서 중추적 인 판결은 크램 업에 대한 법적 지원을 제공했다. 2009 년 3 월에 통신 및 매스 미디어 회사는 사전 대출을받은 파산 신청을했으며, 대출 기관에 따라 약 80 억 달러의 부채를 지우고 110 억 달러의 선순위 부채를 복구하기위한 구조 조정 계획을 세웠다.
그해 11 월, Charter Communication의 파산 계획은 많은 선임 대출 기관이 이의를 제기 함에도 불구하고 승인되었습니다.이 전략은 시장의 이자율로 대량의 부채가 갇혀있는 것으로 구성되었습니다.
