최근 몇 주 동안 주식 시장의 막대한 이익이 눈에 띄고 잠재적으로 위험한 추세를 숨겼습니다. 뱅크 오브 아메리카 메릴린치 (Bank of America Merrill Lynch)의 조사에 따르면, 투자 방식이 일반적으로 다른 뮤추얼 펀드와 헤지 펀드의 상위 50 개 보유 주식은 거의 비슷한 정도를 기록하고 있습니다. BofAML의 미국 주식 양적 전략 책임자 인 Savita Subramanian은 "이 거대한 투자 자산의 세계는 작은 집단으로 줄었다"면서 "모두가 같은 저녁 식사를하고 같은 Kool을 마시는 반향 실에 있습니다. -에이드”라고 덧붙였다. 트렌드는 아래에 설명 된 월스트리트 저널의 이야기에 자세히 설명되어있다.
Bernstein의 분석가들은 Mastercard Inc. (MA), Microsoft Corp. (MSFT), Amazon.com Inc. (AMZN), Abbott Laboratories (ABT) 및 PayPal Holdings Inc. (PYPL)를 가장 혼잡 한 거래로 선정했습니다. 기관 투자가들 사이에서 저널은 덧붙였다. 한편 FAANG 주식, FB (Facebook Inc.), AAPL (Apple Inc.)에 대한 짧은 관심. Amazon.com, Netflix Inc. (NFLX) 및 Google parent Alphabet Inc. (GOOGL)는 BofAML에 따라 항상 최저 수준입니다.
주요 테이크 아웃
- 뮤추얼 펀드와 헤지 펀드가 같은 소수의 주식으로 밀집되어 있으며 FAANG 기술 주식에 대한 짧은 관심은 항상 낮습니다. 이러한 주식이 하락하면 전체 시장이 급락 할 수 있습니다.
투자자의 의의
뮤추얼 펀드와 헤지 펀드의 보유 사이의 수렴은 특히 번거 롭습니다. 혼잡 한 거래의 문제점은 일단 감정이 바뀌고이 대규모 기관 투자자들이 동시에 자신이 좋아하는 상품을 판매하기 시작하면 시장의 큰 폭의 하락이 점점 커질 것이라는 점입니다.
2018 년 4 분기 S & P 500 정보 기술 지수의 매각으로 S & P 500 정보 기술 지수가 위에서 아래로 24.4 % 급락했습니다. 그 결과 S & P 500 지수 (SPX)의 전체 감소는 19.6 %였습니다. S & P 다우 존스 지수에 따르면, 같은 기간 동안 곰 시장 영역이 부족한 모발.
시장의 반대자들은 FAANG 주식에 대한 낮은 관심의 낮은 수준이 현재의 불합리한 충동이 아니더라도 그들의 전망에 대한 과도한 낙관주의의 신호로 해석하고 약세 신호로 해석합니다. 그룹으로서 FAANG 주식은 SlickCharts.com에 따라 S & P 500 가치의 15.9 %를 차지합니다.
위에서 언급 한 다른 과밀 한 종목 (Mastercard, Microsoft, Abbott Labs 및 PayPal)을 FAANG에 추가하면 S & P 500에서이 9 개 종목의 총 중량은 22.5 %입니다. 2018 년 말에 기술 매각과 마찬가지로 전체 시장에 비슷한 영향을 미쳤습니다.
2019 년 1 분기 말에 펀드 홀딩스를 기반으로 한 UBS의 연구에 따르면 당시 활성 뮤추얼 펀드 매니저 중 가장 큰 비중을 차지한 지분은 내림차순으로 Alibaba Group Holding Ltd. (BABA) 인 Visa Inc. (V)였습니다.), 알파벳, Microsoft 및 마스터 카드는 Barron 's의 보고서에 따라 다릅니다.
앞서 찾고
전체적으로 시장은 작년의 최고점보다 크게 높습니다. 그리고이 종목들은 지금 막을 수없는 것처럼 보이지만, 외생 적 힘에 의해 흔들리면 크게 팔리기 시작할 수 있습니다. 그 일이 언제 일어날지는 아무도 모릅니다. 그러나 그러한 사건은 지난 18 개월 동안 투자자들을 흔들어 놓은 것보다 가파르거나 가파른 하락을 일으킬 가능성이 있습니다.
