목차
- 통화 옵션이란 무엇입니까?
- 통화 옵션의 기초
- 바닐라 옵션 기본 사항
- 스팟 옵션
- 통화 옵션의 예
통화 옵션이란 무엇입니까?
통화 옵션 (외환 옵션이라고도 함)은 구매자에게 특정 날짜 또는 특정 날짜 이전에 지정된 환율로 특정 통화를 사고 팔 수있는 권리를 제공하는 계약입니다. 이를 위해 판매자에게 보험료가 지불됩니다.
통화 옵션은 기업, 개인 또는 금융 기관이 환율의 불리한 움직임에 대비할 수있는 가장 일반적인 방법 중 하나입니다.
주요 테이크 아웃
- 통화 옵션은 투자자에게 옵션이 만료되기 전에 특정 환율을 특정 환율로 구매 또는 판매 할 수있는 권리를 제공하지만 의무 사항은 아닙니다. 두 가지 주요 품종, 소위 바닐라 옵션 및 처방전없이 구입할 수있는 SPOT 옵션.
통화 옵션
통화 옵션의 기초
투자자는 통화 풋 또는 콜을 구매함으로써 외화 위험에 대비할 수 있습니다. 통화 옵션은 기본 통화 쌍을 기반으로하는 파생 상품입니다. 거래 통화 옵션에는 외환 시장에서 사용할 수있는 다양한 전략이 포함됩니다. 트레이더가 사용할 수있는 전략은 주로 선택한 옵션의 종류와이를 제공하는 중개인 또는 플랫폼에 따라 다릅니다. 분산 외환 시장의 옵션 특성은 주식 및 선물 시장의 중앙 집중식 교환 옵션보다 훨씬 광범위합니다.
거래자는 여러 가지 이유로 통화 옵션 거래를 사용하는 것을 좋아합니다. 그들은 하락 위험에 한계가 있으며 옵션을 구매하기 위해 지불 한 프리미엄 만 잃을 수 있지만 무제한 상승 가능성이 있습니다. 일부 거래자는 FX 옵션 거래를 사용하여 외환 현금 시장에서 보유 할 수있는 공개 포지션을 헤지 할 수 있습니다. 선물 시장과는 반대로, 현물 시장과 현물 시장이라고도 불리는 현금 시장은 상품과 증권과 관련된 거래를 즉각 정산합니다. 거래자는 또한 외환 옵션 거래를 좋아합니다. 경제, 정치 또는 기타 뉴스를 기반으로 시장 방향을 예측하여 거래하고 이익을 얻을 수있는 기회를 제공하기 때문입니다.
그러나 통화 옵션 거래 계약에 부과되는 프리미엄은 상당히 높을 수 있습니다. 보험료는 행사가와 만료일에 따라 다릅니다. 또한 옵션 계약을 구매하면 다시 거래하거나 판매 할 수 없습니다. 외환 옵션 거래는 복잡하고 많은 이동 부품이있어 그 가치를 결정하기 어렵습니다. 위험에는 이자율 차액 (IRD), 시장 변동성, 만기 시간 범위 및 통화 쌍의 현재 가격이 포함됩니다.
바닐라 옵션 기본 사항
옵션에는 통화와 풋의 두 가지 주요 유형이 있습니다.
- 콜 옵션은 특정 기간 동안 지정된 가격 (파업 가격)으로 기초 자산을 구매할 수있는 권리 (의무는 아님)를 소유자에게 제공합니다. 만료일 전에 주식이 행사가를 충족시키지 못하면 옵션이 만료되고 가치가 없어집니다. 투자자는 기본 유가 증권의 주가가 상승 할 것이라고 생각할 때 통화를 구매하거나 하락할 것으로 예상되면 통화를 판매합니다. 옵션 판매는 옵션``작성 ''이라고도하며, 풋 옵션은 보유자가 지정된 가격 (파업 가격)으로 기초 자산을 판매 할 권리를 부여합니다. 풋 옵션의 판매자 (또는 작가)는 행사가로 주식을 구매할 의무가 있습니다. 옵션이 만료되기 전에 언제든지 Put 옵션을 사용할 수 있습니다. 투자자는 기초 주식의 주가가 하락할 것으로 판단되면 풋을 매수하거나 상승 할 것으로 판단되면 매도를 매도합니다. 풋 매수자- "매수"보유자-풋 매수자는 레버리지를 찾는 투기 적 매수자 또는 옵션에서 다루는 기간 동안 주식에서 긴 포지션을 보호하고자하는 "보험"구매자입니다. 풋 셀러는 시장이 상승 할 것으로 기대하는 "짧은"상태를 유지합니다 (적어도 안정적으로 유지) 풋 셀러에게 최악의 시나리오는 시장의 하락입니다. 최대 이익은 수령 한 풋 프리미엄으로 제한되며 기초가가 만기시 옵션 행사가보다 높을 때 달성됩니다. 밝혀지지 않은 작가에게는 최대 손실이 무제한입니다.
거래는 여전히 하나의 긴 통화와 다른 하나의 통화 쌍이되는 것을 포함합니다. 본질적으로 구매자는 구매하고자하는 금액, 구매하려는 가격 및 만료 날짜를 명시해야합니다. 그런 다음 판매자는 거래에 대해 견적 프리미엄으로 응답합니다. 전통적인 옵션은 미국식 또는 유럽식 만기일 수 있습니다. 풋 옵션과 콜 옵션 모두 트레이더에게 권리를 제공하지만 의무는 없습니다. 현재 환율로 인해 옵션이 돈에서 나오지 않으면 가치가 없어집니다.
스팟 옵션
통화 거래에 사용되는 이국적인 옵션에는 단일 지불 옵션 거래 (SPOT) 계약이 포함됩니다. 스팟 옵션은 기존 옵션에 비해 프리미엄 비용이 높지만 설정 및 실행이 더 쉽습니다. 통화 거래자는 원하는 시나리오를 입력하여 SPOT 옵션을 구매합니다 (예: "EUR / USD는 현재 15 일 이후에 1.5205를 초과하는 환율을 가질 것으로 생각합니다"). 구매자가이 옵션을 구매하면 시나리오가 발생하면 SPOT이 자동으로 지불합니다. 기본적으로 옵션은 자동으로 현금으로 변환됩니다.
SPOT은 기존 옵션보다 유연한 계약 구조를 가진 금융 상품입니다. 이 전략은 전혀 또는 전혀없는 유형의 거래이며, 이진 또는 디지털 옵션이라고도합니다. 구매자는 EUR / USD가 12 일 안에 1.3000을 깰 것이라는 시나리오를 제안 할 것입니다. 이벤트 발생 확률에 따라 지불금을 나타내는 프리미엄 견적을받습니다. 이 이벤트가 발생하면 구매자는 이익을 얻습니다. 상황이 발생하지 않으면 구매자는 지불 한 보험료를 잃게됩니다. SPOT 계약은 기존 옵션 계약보다 높은 프리미엄을 요구합니다. 또한 SPOT 계약은 특정 포인트, 여러 특정 포인트에 도달하거나 특정 포인트에 전혀 도달하지 않으면 지불하도록 작성 될 수 있습니다. 물론 특수 옵션 구조로 프리미엄 요구 사항이 높아질 것입니다.
다른 유형의 이국적인 옵션은 아시아 옵션, 장벽 옵션, 이진 옵션과 같은 특정 시점의 가치와 같은 특성을 포함하여 만기시 기본 상품의 가치보다 더 많은 대가를 지불 할 수 있습니다., 디지털 옵션 또는 전환 옵션입니다.
통화 옵션의 예
투자자가 유로에 대해 낙관적이며 미국 달러에 비해 증가 할 것이라고 믿습니다. 통화 가격은 환율의 100 배로 인용되기 때문에 투자자는 행사가 $ 115의 유로 통화 옵션을 구매합니다. 투자자가 계약을 구입할 때 유로의 현물 요율은 $ 110에 해당합니다. 만기일의 유로 스팟 가격이 $ 118이라고 가정합니다. 결과적으로 통화 옵션은 금액이 만료되었다고합니다. 따라서 투자자의 이익은 통화 옵션에 대해 지불 한 보험료보다 적은 $ 300 또는 (100 * ($ 118-$ 115))입니다.
