통화 위험이란 무엇입니까?
일반적으로 환율 위험이라고하는 통화 위험은 한 통화의 가격이 다른 통화와 관련하여 변화함에 따라 발생합니다. 국경을 넘어 자산이나 사업을 운영하는 투자자 또는 회사는 예측할 수없는 손익을 발생시킬 수있는 통화 위험에 노출됩니다.
통화 위험 설명
1994 년 라틴 아메리카 위기에 대응하여 1990 년대에 통화 리스크 관리가 주목을 받기 시작했습니다. 그 지역의 많은 국가들이 외국의 부채를 잃어 버린 능력과 상환 능력을 초과 한 1997 년과 금융으로 시작된 1997 년 아시아 통화 위기 태국 바트의 붕괴.
헤징을 통해 통화 위험을 줄일 수있어 통화 변동을 상쇄합니다. 미국 투자자가 캐나다에서 주식을 보유하고있는 경우 실현 수익률은 주가 변동과 미국 달러 대비 캐나다 달러의 가치 변동에 영향을받습니다. 캐나다 주식에 대해 15 %의 수익률이 실현되고 캐나다 달러가 미국 달러에 대해 15 % 감가 상각되면 투자자는 마이너스 관련 거래 비용을 뺀 것입니다.
통화 위험 감소
통화 위험을 줄이려면 미국 투자자들은 통화 및 이자율이 강한 국가에 대한 투자를 고려해야합니다. 높은 부채가 일반적으로 우선하기 때문에 투자자들은 국가의 인플레이션을 검토 할 필요가 있습니다. 이로 인해 경제적 신뢰가 상실되어 국가 통화가 하락할 수 있습니다. 통화 상승은 국내 총생산 (GDP) 비율이 낮다. 스위스 프랑은 국가의 정치 시스템이 안정적이며 GDP 대비 부채 비율이 낮기 때문에 잘지지되는 통화의 예입니다. 뉴질랜드 달러는 이자율 상승 가능성에 기여할 수있는 농업 및 유제품 산업의 안정적인 수출로 인해 강세를 유지할 것으로 보인다. 미국 달러 약세 기간 동안 외국 주식도 초과 수익을 올릴 수 있습니다. 이는 일반적으로 미국의 이자율이 다른 국가보다 낮은 경우에 발생합니다.
채권에 투자하면 통화 변동으로 인한 손실을 상쇄하기 위해 이익이 더 적기 때문에 투자자가 통화 위험에 노출 될 수 있습니다. 외국 채권 지수의 통화 변동은 종종 채권 수익률의 두 배입니다. 미국 달러 표시 채권에 투자하면 통화 위험을 피할 수있어보다 일관된 수익을 얻을 수 있습니다. 한편, 전 세계 투자는 통화 위험을 완화하기위한 신중한 전략입니다. 지역별로 다각화 된 포트폴리오를 보유하면 통화 변동에 대한 헤지가 제공됩니다. 투자자들은 중국과 같이 통화가 미국 달러로 고정 된 국가에 투자하는 것을 고려할 수 있습니다. 그러나 중앙 은행이 페깅 관계를 조정할 수 있으므로 투자 수익에 영향을 줄 수 있으므로 위험하지 않습니다.
통화 헤지 펀드
많은 ETF (extra-traded fund)와 뮤추얼 펀드는 일반적으로 옵션과 선물을 사용하여 통화를 회피함으로써 통화 위험을 줄이기 위해 설계되었습니다. 미국 달러의 상승은 독일, 일본, 중국과 같은 선진국과 신흥 시장 모두에 도입 된 많은 통화 헤지 펀드를 보았습니다. 통화 헤지 펀드의 단점은 통화 헤지되지 않은 펀드보다 이익을 줄이고 비싸다는 것입니다. 예를 들어, BlackRock의 iShares는 저렴한 주력 국제 자금에 대한 대안으로 자체 통화 헤지 ETF 라인을 보유하고 있습니다. 2016 년 초, 투자자들은 미국 달러 약세에 대응하여 통화 헤지 ETF에 대한 노출을 줄이기 시작했습니다. 그 추세는 계속되고 있으며 그로 인해 많은 자금이 폐쇄되었습니다.
